Hiểu về lạm phát: Nguyên nhân và cách ứng phó như một nhà đầu tư

Trước tiên, hãy cùng làm quen với tình trạng lạm phát

Nếu nghĩ về lạm phát thì phần lớn mọi người có lẽ đều hiểu giống nhau, đó là giá cả hàng hóa tăng cao, tiền trong tay giảm khả năng mua sắm hoặc nói cách khác là giá trị tiền giảm. Theo thời gian, hàng hóa ngày càng đắt đỏ, tiền tệ cũng theo đó mất giá trị dần dần.

Hãy tưởng tượng đơn giản: 50 บาท hôm nay có thể mua được nhiều thứ, nhưng sau mười năm nữa, 50 บาท đó có thể không mua được cùng một thứ nữa. Đó chính là sức mạnh của lạm phát từng ngày từng ngày ăn mòn giá trị của tiền.

Nguyên nhân gây ra tình trạng lạm phát đến từ đâu

Yếu tố đầu tiên: Demand Pull Inflation - Khi cầu vượt cung

Giả sử thị trường đầy ắp người mua nhưng hàng hóa không đủ, người bán sẽ tăng giá để thu lợi. Đây là tình huống xảy ra sau khi kinh tế toàn cầu phục hồi sau dịch bệnh. Những người giữ tiền trong nhiều tháng nay giờ muốn tiêu dùng (Revenge Spending). Nhưng các nhà máy sản xuất không kịp đáp ứng, dẫn đến hàng hóa khan hiếm, giá cả tăng cao.

Yếu tố thứ hai: Cost Push Inflation - Chi phí sản xuất cao hơn

Giá dầu thô tăng do xu hướng thị trường toàn cầu, khí tự nhiên đắt đỏ hơn, các nhà sản xuất phải gánh chịu chi phí cao hơn. Không còn lựa chọn nào khác, họ buộc phải điều chỉnh giá bán hàng hóa tăng theo. Ngoài ra, gián đoạn chuỗi cung ứng - container thiếu hụt, chip bán dẫn khan hiếm - tất cả đều làm tăng chi phí sản xuất.

Yếu tố thứ ba: Printing Money Inflation - Khi chính phủ in tiền

Chuyện này khá đơn giản, chính phủ tăng lượng tiền trong hệ thống kinh tế quá mức, làm giảm giá trị của tiền, dẫn đến lạm phát dữ dội.

Thực tế: Lạm phát mà thế giới đang đối mặt xuất phát từ nhiều nguyên nhân pha trộn

Không chỉ một nguyên nhân khiến kinh tế toàn cầu gặp phải tình trạng lạm phát. Theo dữ liệu của IMF tháng 1 năm 2567, kinh tế thế giới dự kiến tăng trưởng 3.1% trong năm 2567, nhưng nhiều thách thức khiến tình hình trở nên phức tạp.

Sự phục hồi của Mỹ dù mạnh mẽ, nhưng đi kèm với lạm phát cao kỷ lục. Hệ thống tuyển dụng vẫn chưa phục hồi hoàn toàn. Căng thẳng địa chính trị vẫn còn, các vấn đề về chuỗi cung ứng vẫn tồn tại.

Thực chất: Ai sẽ hưởng lợi, ai sẽ thiệt thòi

Phải thừa nhận rằng lạm phát không phải là điều xấu đối với tất cả mọi người.

Những người hưởng lợi:

• Các thương nhân, doanh nghiệp - vì có thể nâng giá bán theo lạm phát, lợi nhuận tăng lên, mở rộng kinh doanh dễ dàng hơn. Ví dụ, Công ty PTT trong nửa đầu năm 2566 có lợi nhuận ròng đến 64,419 triệu baht, tăng 12.7% so với năm trước chỉ vì giá dầu tăng cao.
• Cổ đông, ngân hàng, người vay nợ - hưởng lợi từ lợi nhuận cao hơn.

Những người thiệt thòi:

• Người có lương cố định - lương tăng ít hơn mức lạm phát, làm giảm sức mua thực.
• Người có thu nhập cố định - không thể điều chỉnh giá theo lạm phát như các doanh nghiệp.
• Chủ nợ - vì sức mua của số tiền họ nhận lại giảm đi.

Lạm phát và giảm phát: hai mặt của cùng một đồng xu

Lạm phát: giá hàng hóa tăng cao, tiền giảm giá trị.

Giảm phát: giá hàng hóa giảm thấp, thị trường ảm đạm, nhu cầu mua sắm giảm sút.

Cả hai đều gây thiệt hại cho nền kinh tế. Thêm vào đó là vấn đề Stagflation - lạm phát cao nhưng kinh tế trì trệ - trở thành cơn ác mộng của các nhà hoạch định chính sách.

Tác động của lạm phát đến cuộc sống hàng ngày của chúng ta

Hãy xem các con số thực từ thị trường:

Giá cả thay đổi mỗi năm, các mặt hàng chúng ta mua gần như hàng ngày ngày càng đắt đỏ hơn, gây gánh nặng chi phí sinh hoạt tăng lên.

Làm thế nào để đo lường lạm phát

Bộ Thương mại thu thập dữ liệu giá của 430 mặt hàng hàng tháng, tính theo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Sự tăng của CPI so với năm trước gọi là tỷ lệ lạm phát chung.

Dữ liệu tháng 1 năm 2567:

• CPI đạt 110.3 (cơ sở 2562=100)
• Tỷ lệ lạm phát chung giảm còn 1.11% (YoY)
• Thấp nhất trong vòng 35 tháng.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 1 năm 2567 so với cùng kỳ năm trước

Ngoài giá hàng hóa, các chỉ số chính còn có sự thay đổi: giá nhiên liệu tăng lần đầu sau 4 tháng giảm liên tiếp, giá điện tăng, giá vận chuyển tăng, nhưng rau quả tươi vẫn giảm.

Khi lạm phát đến, nhà đầu tư nên làm gì

1. Điều chỉnh kế hoạch đầu tư

Lãi suất gửi tiết kiệm quá thấp trong bối cảnh lạm phát, giữ tiền mặt không phải là cách thông minh. Nên đầu tư vào các tài sản có lợi nhuận cao hơn như cổ phiếu, quỹ đầu tư, bất động sản.

2. Tránh nợ xấu

Giảm vay mượn không tạo ra thu nhập, lên kế hoạch chi tiêu chặt chẽ hơn. Cân nhắc trước khi mua những thứ không cần thiết.

3. Tìm kiếm tài sản an toàn

Vàng là lựa chọn tốt vì giá biến động theo hướng cùng chiều với lạm phát. Khi lạm phát cao, giá vàng cũng tăng theo. Tài sản này không bị mất giá theo thời gian.

4. Theo dõi tin tức kinh tế

Lạm phát ảnh hưởng đến tất cả mọi người, cần giữ vững tinh thần, luôn cập nhật tình hình.

Đầu tư gì phù hợp trong thời kỳ lạm phát

Gửi tiết kiệm lãi cao

Tài khoản tiết kiệm cố định mang lại lợi nhuận cao hơn, nhưng vẫn thấp hơn lạm phát.

Quỹ bất động sản

Giá thuê nhà điều chỉnh theo lạm phát, không biến động theo thị trường chứng khoán. Lựa chọn an toàn, những người có tiền nhàn rỗi có thể mua bất động sản để đầu tư.

Trái phiếu lãi suất thả nổi và Trái phiếu liên kết lạm phát

Loại trái phiếu này điều chỉnh lãi suất theo biến động của lạm phát, lợi nhuận cao hơn, nhưng cần chọn trái phiếu có độ tin cậy cao.

Vàng và Giao dịch CFD

Vàng là cách nắm giữ tài sản, còn CFD cho phép nhà đầu tư “lướt sóng cả lên và xuống” mà không cần sở hữu tài sản thật.

Các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ lạm phát

Tóm lại: Lạm phát không phải là kẻ thù, nếu biết tận dụng để có lợi

Lạm phát là thời điểm thị trường di chuyển, đối với người hiểu rõ cơ chế, các tài sản phù hợp sẽ trở thành công cụ tạo lợi nhuận. Dù là cổ phiếu ngân hàng, bất động sản hay vàng, đều dựa trên nền tảng kinh tế vững chắc.

Nhưng thị trường xáo trộn, căng thẳng địa chính trị vẫn còn, chuỗi cung ứng còn nhiều vấn đề, các nhà hoạch định chính sách phải cân bằng giữa việc giảm lạm phát và không làm nền kinh tế chậm lại quá mức.

Vì vậy, nhà đầu tư cần luôn tỉnh táo, theo dõi tin tức, nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư. Bởi mọi quyết định trong thế giới tiền tệ đều không có điểm dừng, luôn tiềm ẩn rủi ro. Kiến thức và sự chuẩn bị chính là nguồn dự trữ tốt nhất.