Hiểu về ý nghĩa của NFP: Tại sao Báo cáo việc làm này lại ảnh hưởng đến thị trường

NFP là gì và Tại sao bạn nên quan tâm?

NFP viết tắt của Non-Farm Payrolls—báo cáo việc làm hàng tháng cho thấy số lượng việc làm thực tế mà nền kinh tế Mỹ tạo ra hoặc mất đi, không tính các lĩnh vực nông nghiệp, chính phủ và phi lợi nhuận. Hãy xem nó như mạch đập của sức khỏe thị trường lao động Mỹ. Cục Thống kê Lao động Mỹ (Bureau of Labor Statistics) công bố dữ liệu quan trọng này vào ngày thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng, và khi tin tức này xuất hiện, các nhà giao dịch trên các thị trường cổ phiếu, forex, crypto và chỉ số đều chú ý.

Nhưng điều gì khiến ý nghĩa của NFP trở nên quan trọng như vậy? Báo cáo này ảnh hưởng đến hàng tỷ quyết định giao dịch vì nó phản ánh trực tiếp liệu nền kinh tế lớn nhất thế giới có đang mở rộng hay co lại. Khi tuyển dụng tăng tốc, mọi người tiêu dùng nhiều hơn, các công ty kiếm được nhiều hơn và nhà đầu tư trở nên phấn khích. Ngược lại, khi tạo việc làm chậm lại, mọi thứ sẽ diễn ra theo chiều hướng ngược lại.

Phân tích báo cáo NFP: Cách tính toán

Báo cáo Non-Farm Payrolls xuất phát từ một cuộc khảo sát quy mô lớn. Cục Thống kê Lao động liên hệ với khoảng 131.000 doanh nghiệp và cơ quan chính phủ trên khoảng 670.000 địa điểm làm việc mỗi tháng. Họ tìm kiếm một điều duy nhất: có bao nhiêu người được tuyển dụng hoặc sa thải?

Báo cáo này ghi nhận việc làm trong các lĩnh vực sản xuất, xây dựng, bán lẻ, y tế, tài chính và hàng chục ngành khác—cơ bản là mọi thứ ngoại trừ nông dân, công nhân nội địa, nhân viên chính phủ và nhân viên phi lợi nhuận. Nó cũng theo dõi các dữ liệu liên quan như số giờ làm việc và mức lương trung bình theo giờ, tạo thành bức tranh toàn diện về đà của thị trường lao động.

Bạn thường nghe các nhà phân tích đề cập cả NFP và ADP cùng nhau. Sự khác biệt là: NFP là dữ liệu chính thức của chính phủ, trong khi Báo cáo Việc làm Quốc gia của ADP (được tổng hợp từ hơn 500.000 công ty tư nhân) như một dự báo sơ bộ. ADP thường công bố trước vài ngày so với NFP, cung cấp cho nhà giao dịch một gợi ý sớm về những gì sắp tới.

Khi thị trường chuẩn bị đón nhận tác động

Báo cáo việc làm xuất hiện vào ngày thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng. Lịch trình này giúp các nhà đầu tư trên toàn thế giới đánh dấu ngày trong lịch—đây là một trong những sự kiện được mong đợi nhất trên lịch kinh tế. Lý do? Biến động lịch sử. Vào ngày NFP, các cặp tiền tệ có thể dao động hơn 100 pips, cổ phiếu có thể gap lên hoặc xuống khi mở cửa, và khối lượng giao dịch crypto tăng đột biến.

Ảnh hưởng phụ thuộc vào một biến số quan trọng: sự khác biệt giữa số thực tế và dự kiến của thị trường là bao nhiêu? Một “bước vượt” (tốt hơn dự báo) hoặc một “bước hụt” (kém hơn dự báo) sẽ kích hoạt phản ứng ngay lập tức, trong khi các con số phù hợp thường tạo ra phản ứng nhẹ nhàng hơn.

Các thị trường phản ứng thế nào với dữ liệu NFP

Thị trường chứng khoán

Số liệu NFP mạnh—tức là tăng trưởng việc làm vượt kỳ vọng—cho thấy nền kinh tế khỏe mạnh và hướng tới nhiều tăng trưởng hơn. Các nhà đầu tư hiểu đây là tín hiệu lợi nhuận doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng sẽ tăng trong tương lai. Phản ứng tự nhiên? Mua cổ phiếu. Các chỉ số chứng khoán tăng cao khi các nhà quản lý danh mục phân bổ vốn vào các ngành chu kỳ như công nghệ, tiêu dùng không thiết yếu và công nghiệp.

Khi NFP thất vọng—tạo ra ít việc làm hơn dự kiến—câu chuyện sẽ đảo chiều. Các nhà đầu tư lo ngại về nhu cầu yếu đi, hoạt động kinh doanh chậm lại và biên lợi nhuận co hẹp. Các chỉ số chứng khoán bán tháo khi tâm lý rủi ro giảm sút.

Thị trường tiền tệ

Dữ liệu Non-Farm Payrolls về cơ bản định hình biến động của đồng USD. Báo cáo việc làm mạnh mẽ làm tăng khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong tương lai (hoặc trì hoãn cắt lãi), khiến các tài sản định giá bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư quốc tế. Đồng đô la tăng giá so với các đồng tiền cạnh tranh như EUR, GBP và JPY.

Số liệu NFP yếu hơn làm ngược lại. Chúng đẩy các nhà giao dịch về các đồng tiền có lợi suất thấp hơn, được coi là nơi trú ẩn an toàn, và đồng đô la yếu đi trên toàn thị trường.

Thị trường crypto: Gián tiếp nhưng thực tế

Crypto không phản ứng trực tiếp với dữ liệu việc làm, nhưng cơ chế truyền tải rõ ràng. Khi NFP gây bất ngờ tích cực và các thị trường truyền thống tăng điểm, tâm lý rủi ro tăng lên. Các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái chuyển tiền từ các tài sản “an toàn” sang các khoản đầu tư tăng trưởng, điều này có thể tạm thời làm giảm dòng tiền vào crypto khi các nhà giao dịch săn lùng lợi nhuận từ cổ phiếu và forex.

Tuy nhiên, khi NFP thất vọng nặng và các chỉ số chứng khoán giảm mạnh, tâm lý có thể chuyển hướng sang các tài sản thay thế. Một số nhà đầu tư xem crypto như một hàng rào chống lại bất ổn kinh tế hoặc là cách để tìm kiếm lợi nhuận trong môi trường yếu đi. Khối lượng giao dịch stablecoin thường tăng đột biến trong các báo cáo việc làm yếu, khi nhà đầu tư tìm nơi gửi vốn.

Chỉ số cảm nhận theo phản ứng dây chuyền

Các chỉ số rộng như S&P 500, Nasdaq và Russell 2000 phản ứng nhanh chóng với các bất ngờ về việc làm. Tăng trưởng việc làm vượt kỳ vọng nâng đỡ toàn bộ thị trường dựa trên sự lạc quan về đà tăng trưởng kinh tế. Các số liệu yếu hơn làm giảm định giá cổ phiếu khi nhà đầu tư dự đoán tăng trưởng chậm lại và lợi nhuận doanh nghiệp giảm.

Sổ tay nhà đầu tư: Sử dụng ý nghĩa NFP để giao dịch

Hiểu ý nghĩa của NFP chỉ là một nửa cuộc chơi. Thực sự lợi thế đến từ việc nhận biết rằng phản ứng của thị trường phụ thuộc vào ngữ cảnh. Một báo cáo việc làm tốt trong bối cảnh lạm phát thấp trông có vẻ tích cực, nhưng cùng một báo cáo trong bối cảnh lạm phát cao có thể kích hoạt kỳ vọng tăng lãi suất, gây tổn hại cho các tài sản rủi ro.

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường chuẩn bị trước các kỳ công bố NFP—hoặc đặt cược vào kết quả tích cực hoặc chuẩn bị cho kết quả tiêu cực. Một số giữ tiền mặt để sẵn sàng tham gia vào các biến động sau phát hành, trong khi những người khác sẽ chống lại các phản ứng ban đầu khi phản ứng quá mức xảy ra. Chìa khóa là đánh giá xem thị trường đã phản ánh những gì trong giá cả hay chưa, so với số liệu thực tế.

Kết luận

Ý nghĩa của Non-Farm Payrolls vượt xa một chỉ số việc làm đơn thuần—nó là tín hiệu cho biết liệu nền kinh tế Mỹ đang tăng tốc, duy trì ổn định hay đang chững lại. Các số liệu NFP mạnh thường làm nhà đầu tư tự tin hơn, thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu, đồng đô la tăng giá và luân chuyển vốn khỏi các crypto phòng thủ. Kết quả thất vọng có thể gây ra điều ngược lại: bán tháo cổ phiếu, đồng tiền yếu đi và dòng tiền chảy vào các tài sản thay thế.

Đối với bất kỳ ai giao dịch cổ phiếu, forex, crypto hay chỉ số, việc theo dõi sự kiện hàng tháng này và hiểu cách các kết quả khác nhau ảnh hưởng đến thị trường là điều không thể bỏ qua. Hãy biến nó thành phần trong routine chuẩn bị giao dịch của bạn, và bạn sẽ điều hướng các ngày NFP với sự tự tin cao hơn và ít bất ngờ hơn.