Dollar tăng mạnh khi triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed mờ nhạt; EUR/USD giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần

Đồng USD tăng giá trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 giảm dần

Cặp tiền EUR/USD đã kéo dài chuỗi giảm của mình lên năm phiên liên tiếp, giảm xuống mức thấp mới trong hai tuần gần mức 1.1500 và hiện đang giao dịch quanh mức 1.1520. Đà giảm mạnh này thể hiện một sự đảo chiều đáng kể so với mức gần 1.1600 vào thứ Tư, báo hiệu một sự chuyển biến rõ rệt trong tâm lý thị trường hướng tới đồng USD mạnh hơn.

Chất xúc tác đằng sau đà tăng gần đây của đồng USD bắt nguồn từ những tín hiệu hawkish được nhấn mạnh trong các Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) mới được công bố vào thứ Tư. Báo cáo cho thấy nhiều quan chức Fed bày tỏ hoài nghi về các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp, lo ngại rằng việc nới lỏng quá sớm có thể làm suy yếu các nỗ lực chống lạm phát và làm giảm niềm tin của công chúng vào quyết tâm của ngân hàng trung ương. Bình luận này đã làm giảm nhiệt sự hứng khởi của thị trường đối với các đợt giảm lãi suất liên tiếp trong những tháng tới.

Xác suất cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm tại cuộc họp thứ 10 của tháng 12 đã giảm xuống dưới mức 30% theo công cụ FedWatch của CME Group, giảm mạnh so với mức 50% chỉ một ngày trước đó và thấp hơn nhiều so với xác suất trên 90% của một tháng trước. Sự đánh giá lại nhanh chóng về quỹ đạo chính sách của Fed này đã hỗ trợ đáng kể cho đồng USD trên toàn bộ thị trường tiền tệ, với đồng USD hưởng lợi từ dòng chảy trú ẩn an toàn truyền thống trong các giai đoạn đánh giá lại chính sách.

Hiệu suất tiền tệ và động thái tỷ giá chéo

Trong số các cặp tiền chính, đồng Euro thể hiện sự yếu hơn tương đối, giảm 0.10% so với đồng USD trong khi có hiệu suất mạnh hơn rõ rệt so với đồng Yên Nhật. Trong các mối quan hệ tỷ giá rộng hơn, đồng CAD( và AUD) cũng chịu áp lực giảm, đều giảm khoảng 0.20% so với đồng USD. Đồng NZD( cũng yếu đi khoảng 0.25%, phản ánh môi trường đồng USD mạnh rộng rãi.

Ngược lại, đồng Yên Nhật đã thể hiện sự tăng nhẹ so với đồng USD, tăng 0.01%, mặc dù đà này dường như bị hạn chế sau các bình luận của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama, nhắc lại rằng các cuộc họp gần đây với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda không bao gồm các thảo luận về tỷ giá hối đoái — một tín hiệu thị trường được hiểu là các cơ quan chức năng Nhật Bản khó can thiệp vào thị trường tiền tệ tại thời điểm này. Sự vắng mặt của rủi ro can thiệp này đã vô tình củng cố đà tăng của đồng USD hướng tới mức cao nhất trong năm so với Yên.

Các sự kiện kinh tế và chất xúc tác thị trường sắp tới

Lịch kinh tế thứ Năm có một số dữ liệu có thể ảnh hưởng đến hướng đi của tiền tệ trong ngắn hạn. Tại Khu vực Euro, các số liệu Sản lượng Xây dựng tháng 9, Báo cáo Tháng của Ngân hàng Trung ương Đức Bundesbank, và số liệu Niềm tin Người tiêu dùng sơ bộ tháng 11 từ Ủy ban Châu Âu có thể cung cấp các tín hiệu định hướng cho các nhà giao dịch Euro. Triển vọng tâm lý người tiêu dùng dự kiến sẽ cải thiện liên tiếp tháng thứ tư lên mức -14.0 trong tháng 11, tăng từ mức -14.2 của tháng 10, mặc dù sự cải thiện nhỏ này có thể gặp khó khăn trong việc kích hoạt đà tăng bền vững của Euro do đà mạnh của đồng USD.

Tuy nhiên, trọng tâm chính vẫn là báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 bị hoãn lại — một chỉ số quan trọng về việc làm do chính phủ đóng cửa trong 43 ngày gần đây. Thị trường dự kiến sẽ có mức tạo việc làm ròng khoảng 50.000 vị trí, giảm đáng kể so với mức 22.000 việc làm trong tháng 8. Thu nhập trung bình theo giờ dự kiến sẽ tăng 0.3% theo tháng và 3.7% theo năm, phù hợp với tốc độ của tháng 8. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ở mức 4.3%.

Ngoài ra, Khảo sát Quản lý Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia dự kiến sẽ phản ánh tháng thứ hai liên tiếp tình hình kinh doanh xấu đi trong tháng 11, mặc dù với tốc độ chậm lại, với chỉ số dự kiến quanh mức -3.1 so với mức -12.8 của tháng 10. Những tín hiệu yếu hơn từ thị trường lao động và các doanh nghiệp khu vực này có thể hỗ trợ các lập luận về việc cắt giảm lãi suất, tạo ra xung đột tiềm năng với lập trường hawkish của Fed thể hiện qua các thông báo chính sách gần đây.

Góc nhìn kỹ thuật: EUR/USD đi trong vùng giảm

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD vẫn duy trì trong xu hướng giảm ngắn hạn sau các lần từ chối quanh 1.1650 vào tuần trước. Cặp tiền hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng quanh 1.1500, nơi chỉ số RSI (Relative Strength Index) 4 giờ cho thấy điều kiện quá bán, gợi ý khả năng củng cố ngắn hạn hoặc hồi phục nhẹ.

Mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại mức tâm lý 1.1500. Nếu áp lực bán tiếp tục, mức thấp ngày 5 tháng 11 gần 1.1470 sẽ là mức phòng thủ tiếp theo, với đáy của kênh giảm bắt đầu từ cuối tháng 9 hiện nằm quanh 1.1430.

Về phía phục hồi, các nhà mua phải đối mặt với thử thách lớn tại các đỉnh kháng cự ngày 18-19 tháng 11 ở quanh mức 1.1600, trước khi gặp giới hạn của kênh giảm phía trên quanh 1.1630. Một đột phá quyết đoán qua vùng kháng cự này có thể mở đường hướng tới các đỉnh ngày 28-29 tháng 10 gần 1.1670, mặc dù điều này đòi hỏi một sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh cơ bản hoặc các dữ liệu kinh tế bất ngờ tích cực.

Một sự phục hồi đáng kể có vẻ khó xảy ra trừ khi môi trường vĩ mô thay đổi mạnh hoặc các dữ liệu việc làm sắp tới gây bất ngờ theo hướng tích cực. Hiện tại, các thiết lập kỹ thuật, kết hợp với sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, tiếp tục ủng hộ đồng USD mạnh và xu hướng yếu của EUR/USD trong ngắn hạn.