Làm thế nào để biết được công ty có vượt qua được khủng hoảng tài chính hay không? Hãy cùng xem phần báo cáo tài chính này nhé.

Tầm quan trọng của việc đọc báo cáo tài chính và lý do tại sao cần hiểu về tài sản

Khi cần kiểm tra sức mạnh của công ty để đầu tư, việc đọc báo cáo tài chính trở thành một kỹ năng quan trọng không thể bỏ qua. Tuy nhiên, báo cáo tài chính chứa đựng rất nhiều số liệu khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy rối rắm, đặc biệt là phần liên quan đến tài sản, được chia thành nhiều loại khác nhau.

Một phần thường nhận được sự chú ý đặc biệt là tài sản lưu động, vì con số này phản ánh khả năng tồn tại của tổ chức khi đối mặt với khó khăn về tài chính.

Học hỏi từ Apple về tầm quan trọng của tài sản lưu động

Công ty Apple (APPL) được công nhận là có giá trị thị trường cao nhất tại Hoa Kỳ. Nhưng điều thú vị hơn nữa là khả năng thanh khoản cực cao của họ. Vào năm 2020, trong bối cảnh dịch COVID-19, CEO Tim Cook xác nhận rằng khả năng thanh khoản không phải là vấn đề của công ty. Thông điệp này phản ánh rằng Apple sở hữu một lượng lớn tài sản lưu động.

Xem xét số liệu thực tế vào cuối năm 2019, Apple có tổng tài sản lưu động là 162,819 triệu USD, cùng với tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt lên tới 59 triệu USD. Con số này cho thấy công ty có rất nhiều tiền trong tay.

Tuy nhiên, so với năm 2020, cấu trúc tài sản đã thay đổi. Tiền mặt và các tài sản tương đương (Cash & Cash Equivalents) giảm từ 90 triệu USD xuống còn 48 triệu (giảm 46%), trong khi các khoản phải thu thương mại (Receivable) tăng từ 37 triệu lên 60 triệu USD (tăng 62.7%). Sự kiện này có thể cho thấy sự thay đổi trong chính sách thu nợ hoặc khả năng thu hồi nợ của công ty.

Tại sao cần phân loại tài sản thành hai loại

Tài sản xuất hiện trong bảng cân đối kế toán được chia thành hai loại chính. Sự khác biệt nằm ở tốc độ chuyển đổi thành tiền mặt.

Tài sản lưu động có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng 1 năm, còn tài sản không lưu động là những tài sản mà công ty sở hữu lâu hơn 1 năm và không dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt, như đất đai, nhà cửa, máy móc.

Phân loại này giúp nhà đầu tư đánh giá khả năng của công ty trong việc đối phó với các tình huống khẩn cấp tốt hơn.

Tài sản lưu động gồm những gì

Khi đi vào chi tiết về tài sản lưu động, sẽ gặp các loại sau:

Tiền mặt (Cash) là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, có thể dùng để thanh toán nợ ngay lập tức. Tuy nhiên, giữ quá nhiều tiền mặt sẽ không sinh lợi.

Tiền gửi (Cash Equivalents) gần giống tiền mặt, chỉ có rủi ro nhỏ từ yếu tố ngân hàng, nhưng lại có lãi suất.

Đầu tư ngắn hạn (Short-term Investment) là các khoản đầu tư dự kiến bán trong vòng một năm, như cổ phiếu, vàng, trái phiếu. Loại hình đầu tư này có rủi ro nhưng có thể mang lại lợi nhuận.

Chứng từ phải thu (Notes Receivable) là các hợp đồng nhận tiền ngắn hạn, như hợp đồng vay mượn hoặc mua bán, có rủi ro từ việc không thanh toán đúng hạn.

Các khoản phải thu thương mại (Receivable) là các khoản nợ chưa thu của khách hàng. Trong thời điểm khủng hoảng, có thể không thu hồi đúng hạn.

Hàng tồn kho (Inventory) là nguyên vật liệu và thành phẩm đang chờ bán. Đây là điểm nhà đầu tư cần chú ý, vì hàng cũ không bán được có thể trở thành chi phí chìm của công ty.

Vật tư và dụng cụ văn phòng (Supplies) là các vật tư tiêu hao, số lượng không nhiều.

Doanh thu chưa thực hiện và chi phí trả trước (Accrued Revenue & Prepaid Expenses) là các khoản thu nhập chắc chắn sẽ nhận được và các khoản chi đã trả để hưởng lợi trong tương lai.

Nhà đầu tư cần xem gì khi đọc tài sản lưu động

Khi mở bảng cân đối kế toán, tài sản lưu động sẽ xuất hiện ở phần đầu tiên. Con số lớn thể hiện khả năng thanh khoản ngắn hạn của công ty.

Nhưng phần quan trọng khác là chất lượng của các tài sản đó. Tiền mặt và tiền gửi có thể chuyển đổi thành tính thanh khoản không thể thiếu, còn các khoản phải thu hoặc hàng tồn kho có rủi ro. Khi xảy ra khủng hoảng, như dịch COVID-19, công ty có thể không bán được hàng hoặc khách hàng không thanh toán nợ.

Vì vậy, các tài sản lưu động có chất lượng tốt là tiền mặt, tiền gửi và chứng từ phải thu. Trong khi đó, tài sản không lưu động đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá liệu công ty có nền tảng tài chính vững chắc hay không.

Cách đánh giá tài sản lưu động của công ty

Ngoài việc xem các con số tổng thể, nhà đầu tư nên đi sâu vào các thành phần như:

• Từ năm trước, tiền mặt tăng hay giảm?
• Các khoản phải thu có xu hướng tăng không (có thể là bán hàng không tốt)
• Hàng tồn kho thay đổi như thế nào?

Việc quan sát những điều này giúp nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn.

Tóm tắt về tài sản lưu động

Tài sản lưu động là chỉ số quan trọng về khả năng thanh khoản ngắn hạn và khả năng ứng phó với khủng hoảng. Con số lớn cho thấy công ty có nhiều “sổ sách” trong tay, nhưng chất lượng của các tài sản này mới là yếu tố quan trọng ngang bằng.

Nhà đầu tư cần nghiên cứu không chỉ số tổng mà còn phải xem tỷ lệ tiền mặt, các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm bao nhiêu phần trăm. Trong các tình huống khủng hoảng, khả năng chuyển đổi các tài sản này thành tiền mặt nhanh chóng là yếu tố quyết định giúp đưa ra quyết định đầu tư chính xác.