Dành cho người mới bắt đầu｜Làm thế nào để bán cổ phiếu lẻ tốt nhất? Phân tích đầy đủ về khung giờ giao dịch, phí và rủi ro không thể bán được trên thị trường OTC

Tại sao giao dịch cổ phiếu lẻ trở thành lựa chọn mới cho nhà đầu tư nhỏ lẻ?

Giao dịch cổ phiếu lẻ trong những năm gần đây đã trở thành phương thức tiếp cận của nhiều nhà đầu tư có nguồn vốn hạn chế. So với cổ phiếu nguyên (một lô 1000 cổ phiếu) với mức giới hạn hàng chục triệu đồng, cổ phiếu lẻ chỉ cần mua 1 cổ phiếu, giảm đáng kể chi phí vào thị trường. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư mới lại bỏ qua một vấn đề quan trọng: mua cổ phiếu lẻ thì dễ, bán lại không dễ, đặc biệt là các cổ phiếu có khối lượng giao dịch ít, dễ gặp phải tình trạng không thể bán được trên thị trường OTC.

Cổ phiếu lẻ thực chất là gì? Nó hình thành như thế nào?

Cổ phiếu lẻ là các cổ phiếu nhỏ hơn 1000 cổ phiếu, với đơn vị giao dịch tối thiểu là 1 cổ phiếu. Các cổ phiếu lẻ này thường xuất hiện trong hai trường hợp: một là do nhà đầu tư đặt lệnh chưa khớp hết, dẫn đến phần còn lại trở thành cổ phiếu lẻ; hai là do quá trình chia cổ tức, cổ phiếu phát hành thêm hoặc các đợt chia thưởng cổ phiếu nhỏ lẻ. Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) công nhận giao dịch cổ phiếu lẻ và đã thiết lập cơ chế giao dịch hoàn chỉnh để đáp ứng nhu cầu đầu tư nhỏ lẻ.

Thời gian và quy tắc giao dịch cổ phiếu lẻ: Chìa khóa nắm bắt cơ hội khớp lệnh

Từ tháng 10 năm 2020, giao dịch cổ phiếu lẻ đã mở rộng từ chỉ giao dịch sau giờ làm sang cả trong giờ giao dịch, nâng cao tính thanh khoản. Việc nắm rõ khung thời gian giao dịch là bước đầu thành công trong việc bán cổ phiếu lẻ:

Giao dịch trong phiên: Từ 9:00 sáng đến 13:30 chiều, nhà đầu tư cần đặt lệnh qua trực tuyến (không thể đặt qua điện thoại). Quy trình khớp lệnh là mỗi phút sẽ có một lần đấu giá tập trung, lần khớp đầu tiên vào 9:10 sáng. Thứ tự khớp lệnh dựa trên nguyên tắc ưu tiên giá, nếu giá bằng nhau thì theo thời gian đặt lệnh.

Giao dịch sau giờ: Từ 13:40 đến 14:30 chiều, cho phép đặt lệnh qua trực tuyến và điện thoại. Tại 14:30, sẽ thực hiện một lần khớp lệnh đấu giá tập trung duy nhất, các lệnh chưa khớp sẽ tự động hủy, không giữ lại cho ngày hôm sau.

Lưu ý rằng, các lệnh chưa khớp trong phiên không tự động chuyển sang giao dịch sau giờ, nhà đầu tư cần đặt lại lệnh mới.

Cấu trúc phí giao dịch cổ phiếu lẻ: Cách tính phí chính xác

Phí giao dịch cổ phiếu lẻ được tính giống như cổ phiếu nguyên, là 0.1425% trên tổng giá trị giao dịch, nhưng các công ty chứng khoán thiết lập mức phí tối thiểu (thường là 1 đồng) và các ưu đãi giảm phí khi đặt lệnh trực tuyến.

Ví dụ mua 200 cổ TSMC (giá hiện tại giả định 1065 đồng): Tổng giá trị giao dịch = 200 × 1065 = 213,000 đồng Phí cơ bản = 213,000 × 0.1425% = 303.53 đồng

Nếu công ty chứng khoán giảm 50%, phí thực tế còn khoảng 151.77 đồng. Các nhà môi giới lớn có mức giảm phí khác nhau, như Fubon Securities và E.SUN Securities giảm còn 1.8-2%, Shinkong Securities giảm còn 1%. Nhà đầu tư nên so sánh để chọn phù hợp.

Cổ phiếu lẻ có bán được không? Những lo ngại về thanh khoản thấp

Khối lượng giao dịch cổ phiếu lẻ thấp hơn nhiều so với cổ phiếu nguyên, dẫn đến nhiều cổ phiếu không phổ biến gặp khó khăn trong việc khớp lệnh. Nhà đầu tư đặt lệnh bán cổ phiếu ít phổ biến như 信錦 (1582.TW) trong phiên, thường gặp khó khăn do thiếu cầu mua. Đặc biệt, đối với các chứng khoán OTC siêu ít giao dịch, rủi ro này càng rõ rệt — thị trường OTC vốn đã ít thanh khoản, cộng thêm hạn chế của giao dịch cổ phiếu lẻ, tạo ra tình trạng không thể bán được trên thị trường OTC.

Trong tình huống này, nhà đầu tư cần chủ động có các biện pháp phù hợp.

Mẹo thực tế khi cổ phiếu lẻ khó bán

Chiến lược 1: Biến lẻ thành nguyên

Khi giao dịch cổ phiếu lẻ gặp khó, cách hiệu quả nhất là gom đủ 1000 cổ để chuyển sang giao dịch cổ phiếu nguyên. Giả sử nhà đầu tư nắm giữ 700 cổ nhưng không ai mua, có thể mua thêm 300 cổ nữa để đủ 1 lô, sau đó bán trên thị trường cổ phiếu nguyên có tính thanh khoản cao hơn. Dù phải trả phí thêm, nhưng khả năng thanh khoản của cổ phiếu nguyên cao hơn nhiều so với cổ phiếu lẻ, tỷ lệ khớp lệnh cao hơn.

Chiến lược 2: Đặt lệnh đấu giá sau giờ và kỹ thuật đặt giá

Trong phiên sau giờ, chỉ có một lần khớp lệnh (14:30), theo nguyên tắc ưu tiên giá cao nhất để khớp. Nếu muốn bán nhanh, nhà đầu tư có thể thử đặt lệnh ở mức giá giảm sàn (giá thấp nhất), vì khả năng khớp cao hơn. Ngược lại, để mua nhanh, có thể đặt lệnh ở mức tăng trần (giá cao nhất). Tuy nhiên, phương pháp này rủi ro, dễ khớp với giá không mong muốn.

Chiến lược 3: Đặt lệnh nhiều lần và quản lý thời gian

Với các cổ phiếu OTC không bán được, nhà đầu tư nên chia nhỏ lệnh, đặt trong các khung giờ khác nhau, theo dõi sát tình hình khớp lệnh để điều chỉnh giá phù hợp. Nếu trong một khung giờ giá quá cao không có ai mua, nên chủ động giảm giá trong khung giờ tiếp theo.

Ưu nhược điểm của đầu tư cổ phiếu lẻ

Ưu điểm:

• Vốn tối thiểu rất thấp, chỉ cần 1000 đồng để vào thị trường
• Phù hợp với đầu tư định kỳ, phân tán rủi ro
• Dễ thử nghiệm, khám phá các cổ phiếu mới

Nhược điểm:

• Thanh khoản kém, cổ phiếu ít phổ biến dễ gặp khó bán
• Phí cố định cao hơn tỷ lệ nhỏ, có thể mất phí lớn với số vốn nhỏ (ví dụ 1000 đồng, phí tối thiểu 20 đồng, tỷ lệ 2%)
• Các chứng khoán OTC siêu ít giao dịch còn đối mặt với thanh khoản cực thấp
• Chỉ có thể đặt lệnh bán, không thể đặt lệnh mua, hạn chế trong giao dịch

Các lựa chọn khác cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Nếu lo ngại về thanh khoản và phí của cổ phiếu lẻ, hợp đồng chênh lệch (CFD) là một lựa chọn khác. CFD không yêu cầu sở hữu cổ phiếu thực, chỉ giao dịch chênh lệch giá, yêu cầu ký quỹ thấp (thường 5%). Ví dụ, mua 5 cổ Google, thực tế cần 2000 USD, nhưng qua CFD chỉ cần khoảng 100 USD. Tuy nhiên, CFD phù hợp với giao dịch ngắn hạn, giữ qua đêm sẽ phải trả lãi, khác biệt rõ ràng so với đầu tư dài hạn qua cổ phiếu lẻ.

Kết luận

Giao dịch cổ phiếu lẻ mở ra cánh cửa đầu tư chứng khoán cho nhà nhỏ lẻ, nhưng tình trạng thanh khoản thấp và không thể bán được trên thị trường OTC vẫn là thách thức lớn. Nhà đầu tư cần đánh giá kỹ khối lượng giao dịch của mã cổ phiếu trước khi xuống tiền, vận dụng các kỹ thuật như biến lẻ thành nguyên, đặt lệnh đấu giá để nâng cao khả năng khớp lệnh, đồng thời giữ bình tĩnh, tránh vì muốn bán mà chấp nhận giá quá thấp. Khi tích lũy kinh nghiệm và vốn tăng trưởng, có thể dần chuyển sang giao dịch cổ phiếu nguyên hoặc các sản phẩm phái sinh khác để xây dựng danh mục đầu tư toàn diện hơn.