Tại sao các nhà đầu tư vàng nên chú ý ngay bây giờ: Hiểu về biến động giá trước 2025-2026

Câu hỏi triệu đô: Liệu tỷ giá vàng có giảm trong những ngày tới?

Câu trả lời ngắn gọn: khó xảy ra, và đây là lý do. Vàng không còn phản ứng như các hàng hóa truyền thống nữa. Mặc dù đồng đô la Mỹ tăng cường và lợi suất trái phiếu tăng, vàng vẫn duy trì sức mạnh trong khoảng 1.800-2.100 USD trong suốt năm 2023 với lợi nhuận khoảng 14%. Khi chúng ta chuyển đổi sang năm 2024-2025, các động thái đang thay đổi mạnh mẽ. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 năm 2024 cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản báo hiệu một thời điểm quan trọng — không phải là một cú sốc tạm thời.

Hầu hết các nhà tham gia thị trường không kỳ vọng giá sẽ giảm đáng kể trong vài tuần tới. Thay vào đó, sự đồng thuận hướng tới việc củng cố quanh mức hiện tại (khoảng 2.400-2.600 USD vào cuối năm 2024) trước khi đẩy giá lên cao hơn. Điểm áp lực thực sự sẽ không phải là giảm; mà là đi ngang khi thị trường tiêu hóa các thay đổi chính sách của Fed và các diễn biến địa chính trị.

Từ mua hoảng loạn đến định vị chiến lược: Câu chuyện vàng từ 2019-2024

Hiểu tại sao vàng có thể giảm trong những ngày tới cần phải nhìn lại quá khứ trước. Hành trình của kim loại quý này tiết lộ điều quan trọng: mỗi đợt giảm giá lớn đều đi trước một đợt tăng giá lớn hơn.

Chất xúc tác COVID-19 (2020)
Vàng tăng vọt 25% trong năm 2020, đạt 2.072,50 USD vào tháng 8 sau khi chững lại ở 1.451 USD vào tháng 3. Đợt biến động này không phải ngẫu nhiên — đó là các nhà đầu tư tháo chạy khỏi thị trường cổ phiếu để tìm nơi trú ẩn an toàn. Bài học: khủng hoảng sinh ra cơ hội cho vàng.

Cạm bẫy thắt chặt $600 2021-2022(
Khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh mẽ trong năm 2022 )Fed tăng từ 0,25%-0,50% vào tháng 3 lên 4,25%-4,50% vào tháng 12(, vàng ban đầu sụp đổ xuống 1.618 USD vào tháng 11 — giảm 21% so với đỉnh tháng 3. Nhưng điều này đã tạo nền tảng cho đợt tăng bùng nổ của năm 2023. Đến cuối năm 2022, các nhà thông minh đã bắt đầu định vị lại.

Điểm ngoặt của 2023
Xung đột Hamas-Israel tháng 10 năm 2023 kích hoạt mua vàng ngay lập tức. Kim loại này tăng từ mức điều chỉnh gần 1.800 USD lên 2.150 USD vào cuối năm khi các nhà giao dịch định giá kỳ vọng Fed sẽ chuyển hướng chính sách. Đây không phải là đầu cơ; đó là định giá lại dựa trên xác suất cắt giảm lãi suất.

Bứt phá của 2024
Nửa đầu năm 2024 mang lại kết quả ấn tượng. Mở cửa ở 2.041 USD ngày 2 tháng 1, vàng chạm đáy quý ở 1.991 USD giữa tháng 2 trước khi tăng tốc. Đến ngày 31 tháng 3, giá đạt 2.251 USD — một đợt tăng ấn tượng trong 6 tuần. Giá tháng 8 năm 2024 là 2.441 USD, tăng hơn 500 USD so với một năm trước. Mỗi đợt điều chỉnh giảm đều là cơ hội mua vào, chứ không phải cảnh báo.

Tại sao điều kiện hiện tại khiến giá thấp tạm thời

Bốn lực lượng chính đang hỗ trợ vàng hiện nay, khiến việc giảm lãi suất kéo dài trong những ngày hoặc tuần tới là khó xảy ra:

1. Chế độ mới của Fed
Việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024 không phải là chính sách thắt chặt hawkish ngụy trang. Các công cụ như CME FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản là 63% )tăng từ 34% chỉ một tuần trước$260 . Sự chuyển hướng quyết đoán này loại bỏ trở ngại lớn nhất mà vàng gặp phải trong năm 2022. Với chu kỳ cắt giảm lãi suất thường kéo dài 12-18 tháng, vàng còn có quỹ thời gian đến 2025-2026.

2. Kỳ vọng lạm phát dai dẳng
Dù lạm phát chung giảm bớt, áp lực cốt lõi vẫn còn. Việc các ngân hàng trung ương mở rộng cung tiền — đặc biệt là phản ứng với nợ công ngày càng tăng — gần như đảm bảo nhu cầu vàng dài hạn. Khi các chính phủ in tiền, vàng trở thành bảo hiểm. Động thái này chưa thay đổi; ngược lại, còn đang gia tăng.

3. Phần thưởng rủi ro địa chính trị
Căng thẳng Nga-Ukraine vẫn còn kéo dài. Xung đột Israel-Palestine chưa được giải quyết. Đây không phải là những rối loạn tạm thời; mà là các yếu tố cấu trúc giữ giá dầu và kỳ vọng lạm phát ở mức cao. Mỗi sự leo thang đều trực tiếp hỗ trợ vàng. Phần thưởng cho sự không chắc chắn không biến mất trong những tuần tới.

4. Tích trữ của ngân hàng trung ương
Trung Quốc và Ấn Độ đã là những người mua ròng trong nhiều năm. Sự đa dạng hóa dự trữ khỏi các tài sản của Mỹ là xu hướng nhiều năm. Khi các tổ chức (không phải nhà đầu tư cá nhân) tích trữ, họ không bán ra trong các đợt điều chỉnh nhỏ. Điều này tạo sàn giá.

Thực tế kỹ thuật: Khi nào tỷ giá vàng có thể giảm (nhưng sẽ không sập)

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng các công cụ cụ thể để xác định khả năng điều chỉnh giảm. Hiểu rõ những điều này giúp phân biệt nhà đầu tư bán hoảng loạn với người mua khi giá điều chỉnh.

Tín hiệu MACD: Xác nhận đà tăng
Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) sử dụng trung bình động hàm mũ 12 và 26 kỳ để xác định các đảo chiều xu hướng. Hiện tại, MACD của vàng vẫn còn tăng — đường tín hiệu chưa cắt xuống dưới đường MACD, điều này cho thấy đà tăng vẫn còn. Các giảm ngắn hạn có thể xảy ra nếu MACD xuất hiện phân kỳ giảm, nhưng tín hiệu đảo chiều chưa rõ ràng.

Điều kiện quá mua RSI: Cảnh báo sai
Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) trên 70 thường báo hiệu “quá mua”, gợi ý điều chỉnh giá. Tuy nhiên, RSI trên 70 có thể duy trì trong nhiều tuần trong xu hướng tăng mạnh. Vàng đã chạm RSI 75+ nhiều lần trong đợt tăng giá 2020-2021 mà không sập. Một mức RSI đơn lẻ không dự đoán giảm lãi suất — cần có phân kỳ với giá (đỉnh mới trên RSI thấp hơn) để có ý nghĩa.

Tâm lý COT: Vị trí cực đoan
Báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (phát hành vào thứ Sáu, 3:30 chiều EST) cho thấy các vị trí của các nhà đầu cơ lớn. Các báo cáo gần đây cho thấy 20% dài hạn so với 80% trung tính hoặc ngắn hạn. Vị trí cực đoan này cho thấy các nhà giao dịch đang chờ đợi các đợt điều chỉnh để mua, chứ không phải chạy theo đà tăng. Điều này có thể dẫn đến giảm trong những ngày tới khi các tay yếu bán ra, nhưng cũng đồng nghĩa các tổ chức sẵn sàng tích trữ khi giá giảm.

Dự báo giá vàng: 2025-2026 không thể bỏ qua

Các tổ chức lớn không chỉ phòng ngừa rủi ro — họ còn đưa ra các dự báo táo bạo:

• J.P. Morgan: hơn 2.300 USD/ounce vào năm 2025 (tăng 18% so với hiện tại)
• Bloomberg Terminal: khoảng 1.709-2.728 USD trong năm 2025 (thừa nhận biến động nhưng không dự báo giảm giá)
• Coinpriceforecast: vượt 2.700 USD vào năm 2026

Các dự báo này giả định tỷ giá vàng sẽ không giảm đáng kể. Thay vào đó, chúng dự đoán sức mạnh tiếp tục vào năm 2025-2026 khi Fed cắt giảm nhanh hơn và lợi suất thực giảm.

Kịch bản 2025
Nếu Fed thực hiện cắt giảm 150-200 điểm cơ bản trong năm 2025 (theo dự kiến), lợi suất thực sẽ chuyển sang âm. Lợi suất thực âm khiến vàng không sinh lợi trở nên cực kỳ hấp dẫn. Trong kịch bản này, vàng dễ dàng đạt 2.500-2.600 USD.

Thực tế 2026
Đến năm 2026, nếu lạm phát giảm về 2% và lãi suất của Fed trở lại mức 2-3%, vai trò của vàng sẽ chuyển từ hàng rào chống lạm phát sang bảo hiểm danh mục. Tiền lệ lịch sử cho thấy vàng thường tăng giá trong các môi trường lãi suất “bình thường” khi nhà đầu tư tìm kiếm đa dạng hóa — chính xác là các điều kiện dự kiến trong năm 2026.

Những gì có thể kích hoạt giảm tạm thời trong những ngày tới?

Có các kịch bản thực tế cho các đợt điều chỉnh ngắn hạn — nhưng chúng nhỏ hơn nhiều so với xu hướng tăng lớn:

Dữ liệu USD tích cực
Các báo cáo việc làm hoặc dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến có thể đẩy đồng đô la lên, tạo ra sự yếu đi tạm thời của vàng. Tuy nhiên, duy trì sức mạnh của đồng đô la đòi hỏi sự đảo chiều của Fed — điều này khó xảy ra trong bối cảnh thị trường lao động hiện tại.

Giảm rủi ro chính trị
Nếu các căng thẳng địa chính trị lớn đột nhiên dịu đi (không chắc chắn nhưng có thể), các tài sản rủi ro có thể tăng giá và vàng có thể củng cố. Điều này sẽ thể hiện qua các đợt điều chỉnh 1-3%, chứ không phải sập 10%+.

Chốt lời kỹ thuật
Sau một đợt tăng trong một năm, một số nhà giao dịch sẽ chốt lời trong các đợt tăng 2-3%. Đây là điều bình thường và lành mạnh. Các đợt điều chỉnh này là cơ hội mua vào, chứ không phải tín hiệu bán ra.

Định vị thông minh: Các nhà chuyên nghiệp hành xử thế nào

Thay vì hỏi “liệu tỷ giá vàng có giảm?”, các chuyên gia hỏi “tôi nên mua ở đâu nếu có giảm?”

Kích thước vị trí: Phân bổ 10-30% vốn rủi ro vào vàng dựa trên mức độ tin tưởng. Đối với nhà giao dịch tích cực, dùng đòn bẩy 1:2 đến 1:5 trong các thị trường phái sinh (hợp đồng tương lai, CFD). Nhà mới nên giữ mức đòn bẩy 1:2.

Chiến lược vào lệnh: Mua khi phá vỡ hỗ trợ kỹ thuật $500 RSI giảm xuống dưới 40, MACD cắt nhau( thay vì chạy theo đà tăng. Nếu vàng điều chỉnh về 2.350-2.400 USD, đó là điểm vào thông minh hơn so với mua ở 2.440 USD.

Dừng lỗ: Luôn sử dụng lệnh dừng trong giao dịch đòn bẩy. Phá dưới 2.300 USD sẽ báo hiệu xu hướng thất bại — đặt lệnh dừng cách mức vào 2-3%, không phải 10%.

Phù hợp khung thời gian: Nhà giao dịch trong ngày không nên chống lại xu hướng giảm hàng ngày. Nhà swing nên mua khi yếu trong tuần. Nhà đầu tư dài hạn nên tích trữ bất chấp những ồn ào trong những ngày tới.

Rủi ro thực sự: Bỏ lỡ đà tăng khi chờ giảm

Điều nghịch lý là: càng chờ đợi giảm giá, nhà đầu tư càng dễ bỏ lỡ đợt tăng trong 2025-2026. Nếu vàng giảm 2-3% trong những ngày tới, đó là 50-75 USD mỗi ounce. Nếu sau đó tăng trở lại lên 2.600 USD như dự báo, lợi nhuận hơn 150 USD sẽ vượt xa đợt giảm tránh.

Việc dự đoán chính xác thời điểm giảm ngắn hạn gần như là không thể. Dễ dàng hơn nhiều để bắt đúng hướng đi )lên cao( trong vài tháng tới — Fed đang cắt giảm lãi suất, lạm phát vẫn dai dẳng, và các rủi ro địa chính trị vẫn còn đó.

Kết luận cuối cùng: Giảm giá sẽ không quan trọng trong bối cảnh

Liệu tỷ giá vàng có giảm trong những ngày tới? Có thể, 2-3%. Những đợt điều chỉnh tạm thời đó có quan trọng trong 12 tháng tới? Hoàn toàn không. Bối cảnh cấu trúc hướng tới 2.500+ USD năm 2025 và 2.600-2.800 USD năm 2026.

Các nhà giao dịch thông minh không chờ đợi. Họ định vị cho chất xúc tác đã rõ: các đợt cắt giảm lãi suất của Fed sẽ tăng tốc trong năm 2025. Họ dùng các đợt điều chỉnh kỹ thuật làm điểm vào, chứ không phải lý do để giữ tiền mặt. Họ hiểu rằng câu hỏi “liệu tỷ giá vàng có giảm?” là câu hỏi sai. Câu hỏi đúng là: “Tôi sẽ ở vị trí nào khi nó không giảm?”

Câu trả lời cho câu hỏi thứ hai đó phụ thuộc vào những gì bạn làm trong những ngày tới.