Sức mạnh của đồng đô la đạt mức cao mới khi khả năng cắt giảm lãi suất của Fed giảm xuống mức thấp lịch sử

Đồng đô la Mỹ đã tăng vọt lên mức cao nhất nhiều tháng trong tuần này, khiến đồng yên giao dịch gần mức thấp nhất trong chín tháng khi các nhà tham gia thị trường đã đánh giá lại một cách mạnh mẽ kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ vào tháng tới. Đồng greenback đã chiếm lĩnh mức 155.29 yên mỗi đô la trong phiên giao dịch châu Á đầu tuần thứ Ba, mức chưa từng thấy kể từ tháng Ba, khi các nhà đầu tư định giá lại khả năng giảm lãi suất của Fed 25 điểm cơ bản tại quyết định chính sách tháng Mười Hai.

Kỳ Vọng Thị Trường Thay Đổi Mạnh Mẽ

Sự đảo chiều trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã rất rõ ràng. Các hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện định giá chỉ còn 43% khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào giữa tháng Mười Hai, giảm đáng kể so với tỷ lệ 62% cách đây bảy ngày. Sự biến động mạnh này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của các nhà giao dịch rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ nguyên chính sách hiện tại, ít nhất là trong thời gian tới. Theo các nhà phân tích tại ING, “Nếu Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng Mười Hai, thị trường có khả năng sẽ hiểu đây là một sự tạm dừng chiến thuật thay vì một sự thay đổi chính sách,” nhấn mạnh rằng các số liệu việc làm sắp tới sẽ là yếu tố quyết định cho các quyết định tiền tệ tiếp theo.

Các Nhà Chính Sách Nhật Bản Phản Ứng Với Suy Giảm Đồng Yên

Phản ứng của Tokyo đối với sự suy yếu của đồng yên đã nhanh chóng và nghiêm khắc. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã bày tỏ lo ngại về “những biến động một chiều, nhanh chóng” trên thị trường ngoại hối, cảnh báo rằng sự biến động như vậy gây rủi ro kinh tế cho Nhật Bản. Vào cuối ngày thứ Ba, Thủ tướng Sanae Takaichi dự kiến sẽ họp với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda để thảo luận về tình hình tiền tệ. Takaichi, nổi tiếng với việc ủng hộ các biện pháp tài khóa mở rộng thường khuyến khích đồng yên giảm giá, đang đối mặt với một thử thách cân bằng tinh tế giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và đối phó với sự biến động của đồng tiền.

Suy Yếu Thị Trường Lao Động Ảnh Hưởng Đến Tính Toán của Fed

Bên cạnh đó, sự mềm mại kéo dài trong lĩnh vực việc làm của Mỹ là nguyên nhân chính dẫn đến sự thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Các quan chức của Fed đã nhấn mạnh những diễn biến đáng lo ngại vào thứ Hai, ghi nhận sự do dự của các nhà tuyển dụng trong việc mở rộng tuyển dụng. Phó Chủ tịch Philip Jefferson mô tả điều kiện thị trường lao động là “kém sôi động,” chỉ ra các rủi ro sa thải đang nổi lên và đà tuyển dụng chậm lại trong bối cảnh các chiến lược kinh doanh mới và việc triển khai AI. Những khó khăn trong thị trường lao động này đã làm tăng thêm sự không chắc chắn về quỹ đạo của nền kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến các dự đoán về cuộc họp tháng Mười Hai của Fed.

Phản Ứng Của Thị Trường Cổ Phiếu và Trái Phiếu

Sự bất ổn kinh tế đã thể hiện rõ qua các thị trường chứng khoán Mỹ, khi cả ba chỉ số chính đều giảm điểm. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã điều chỉnh lại: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%. Những biến động này phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn cũng như các lo ngại về tăng trưởng dài hạn.

Bối Cảnh Thị Trường Tiền Tệ Toàn Cầu

Ngoài sự sụt giảm của đồng yên, các hoạt động giao dịch tiền tệ toàn cầu cho thấy nhu cầu đồng đô la Mỹ vẫn phổ biến. Đồng euro duy trì ở mức tương đối ổn định tại $1.1594, trong khi đồng bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149, đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp. Đồng đô la Úc yếu đi còn $0.6493, và đồng đô la New Zealand dao động quanh mức $0.56535. Mô hình này cho thấy các nhà đầu tư đang hướng tới các tài sản denominated bằng đô la như nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế.