Thị trường ngoại hối toàn cầu "Thiên Đường Song Song": USD vượt mốc 100, JPY chạm đáy tháng 10, báo cáo tài chính của NVIDIA thúc đẩy đà tăng

11月19日全球金融市場迎來多重催化劑驅動的一夜。美元指數突破100大關至100.24高點，日元/美元漲至157.176創今年1月以來新高，英偉達盤後股價上漲逾4%——這些數據背後反映的是市場對風險資產估值的重新定價和對貨幣政策預期的調整。

日本貨幣政策困局加劇日元貶值

日本財政部長片山皋月在會見日本央行行長植田和男後，表示政府正「懷着高度緊迫感」關注市場動向，此言論卻未能扭轉日元的下行趨勢。日元/美元匯率收盤上漲1.08%，創下十個月以來的最低點。

市場的邏輯並不複雜：新任首相高市早苗主張擴張性的財政和貨幣政策，這與日本央行逐步推高利率的努力形成矛盾。據報道，日本政府醞釀的刺激方案規模超過20萬億日元（約1290億美元），將透過約17萬億日元的額外預算提供資金支持。

DZ BANK貨幣研究主管馬騰表示，日元波動加劇已引發市場對干預風險上升的預期，但政府面臨兩難——干預手段在日本歷史上成功率並不穩定。這種政策不確定性直接推高了日元的賣壓，使其持續走弱。

英國通脹回落打開降息空間

英國10月份消費者物價通脹降至3.6%，低於前月的3.8%，符合英國央行預期。這一數據強化了市場對英國央行12月降息的預期。

德意志銀行英國首席經濟學家拉賈指出，英央行行長貝利將有更強信心將基準利率降至4%以下。受此影響，英鎊/美元收盤下跌0.68%至1.3057，盤中一度觸及1.3043的周內低點。預定26日公佈的英國預算案仍為本月英鎊的關鍵變數。

英偉達財報驅動美元走強

全球股市本週因AI股估值擔憂而承壓，英偉達Q3財報成為關鍵轉折點。公司三季度營收達570億美元，同比增長62%，其中數據中心營收512億美元超越預期的490億美元。更重要的是，英偉達對四季度營收的指引約650億美元，遠超分析師平均預估616億美元。

CEO黃仁勳在財報中表示Blackwell晶片銷量爆表、雲GPU全數售罄，這些措辭背後是供不應求的強勢賣壓景象。市場對AI產業景氣度的疑慮被瞬間化解，英偉達盤後股價隨即上漲逾4%。

ING外匯策略師佩索萊稱此次財報發佈為「關鍵時刻」——很少有單一財報能對匯市產生重大影響，但英偉達的數據品質已足以成為市場情緒的晴雨表。這份超預期的成績激勵資金流回向風險資產，進而支撐美元升值。

美元指數突破百關背後的邏輯

美元指數小幅突破100大關至100.24高點，收盤上漲0.53%。佩索萊分析，美元的強勢反映避險資金流入和市場對美聯儲12月決策的疑慮。

根據CME FedWatch工具，美聯儲基金期貨定價顯示，市場隱含12月10日會議降息25基點的概率升至47%，較前一天的42.4%上升。特朗普總統週二再度批評美聯儲主席鮑威爾，稱欲將其「趕出去」，而鮑威爾的任期將於明年5月結束，這增添了政策預期的變數。

另一支撐美元升值的因素是週四待公佈的9月份非農就業數據。已發佈的首次申請失業救濟金數據顯示，9月中旬至10月中旬美國領取失業救濟的人數激增。

風險資產全面承壓

在美元升值和風險偏好回落的雙重壓力下，澳元/美元下跌0.3%至0.6489，紐元/美元下跌0.5%至0.5627，挪威克朗/美元下跌0.4%至10.1418。晨星首席研究員拉蒙特指出，英偉達的業績已成為衡量當代決定性投資主題的宏觀事件，其表現將持續影響全球金融市場的走向。