Cuối năm đang đến gần, thị trường tiền mã hóa lại rơi vào áp lực giảm liên tục. Bitcoin gần đây đã giảm mạnh, trong thời gian ngắn đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 86.500 USD, tổng quy mô bị thanh lý trong 24 giờ đạt 2 tỷ USD, khoảng 80.000 nhà đầu tư gặp phải sự thanh lý. Điều này trái ngược rõ rệt với kỳ vọng của thị trường trước đó về "xu hướng cuối năm".

Theo quy luật lịch sử, sau Giáng sinh thị trường tiền mã hóa thường có hiệu suất tốt — trong 9 chu kỳ Giáng sinh kể từ năm 2014, mức tăng trung bình đạt 82%. Nhưng thực tế hiện tại là, các nhà đầu tư đang phải trả giá cho việc thiếu hụt các biện pháp giảm thiểu rủi ro.

Tâm lý thị trường hiện đã rơi xuống mức "sợ hãi cực độ". Chỉ số sợ hãi và tham lam dao động quanh mức 19, trong khi các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng lại lập đỉnh mới ở 4400 USD/ounce, cho thấy dòng vốn đang nhanh chóng rút khỏi các tài sản rủi ro. Ethereum cũng không thoát khỏi, đã phá vỡ mốc 3000 USD, chịu áp lực liên tục quanh mức 2920 USD.

Vấn đề quan trọng hơn nằm ở cấp độ thanh khoản. Trong kỳ nghỉ, khối lượng giao dịch giảm mạnh, lượng hợp đồng vĩnh viễn BTC chưa đóng của trên các sàn giao dịch chính đã giảm khoảng 30 tỷ USD trong một đêm, ETH cũng giảm khoảng 20 tỷ USD. Khi độ sâu thị trường thiếu hụt nghiêm trọng, ngay cả các lệnh mua bán trung bình cũng đủ để gây ra biến động giá mạnh. Tình trạng thiếu thanh khoản này đang làm tăng độ biến động của thị trường, đẩy rủi ro lên mức cực đoan.