Các cặp tiền tệ JPY nổi bật: Hiểu rõ triển vọng 2024-2026 và khám phá ngoài USD/JPY

Yên Nhật vẫn là một trong những đồng tiền chủ chốt trong thị trường ngoại hối toàn cầu, thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Khi chúng ta tiến vào năm 2024, 2025 và 2026, việc hiểu rõ quỹ đạo của các cặp tiền JPY—dù là USD/JPY, EUR/JPY hay thậm chí các so sánh mới nổi như dự báo SGD so với yên—trở nên vô cùng quan trọng để đưa ra các quyết định đầu tư chiến lược. Hướng dẫn toàn diện này xem xét các yếu tố đa chiều ảnh hưởng đến Yên Nhật và cung cấp các góc nhìn hành động cho các nhà tham gia thị trường.

Hiểu rõ các biến động gần đây của thị trường JPY

Trong vòng mười năm rưỡi qua, đồng Yên Nhật đã trải qua một hành trình biến động mạnh so với Đô la Mỹ. Trước năm 2012, Yên Nhật có xu hướng mạnh lên đáng kể, điều này hạn chế khả năng cạnh tranh xuất khẩu của các doanh nghiệp Nhật Bản. Điểm ngoặt bắt đầu từ khi Thủ tướng Shinzo Abe lên nắm quyền vào năm 2012, giới thiệu “Abenomics”—một khuôn khổ mở rộng kết hợp nới lỏng tiền tệ, chi tiêu tài chính và cải cách cấu trúc.

Các biện pháp nới lỏng định lượng mạnh mẽ của Ngân hàng Nhật Bản đã đẩy Yên xuống dưới mức 100 so với Đô la vào đầu năm 2013. Tuy nhiên, sự yếu này chỉ là tạm thời. Giữa năm 2018 và giữa năm 2021, JPY ổn định trong phạm vi 88-96 khi cả ngân hàng trung ương Mỹ và Nhật Bản duy trì lập trường nới lỏng.

Câu chuyện đã thay đổi đáng kể từ cuối năm 2021 trở đi. Đến tháng 4/2024, Yên Nhật lao dốc xuống mức thấp nhất trong 34 năm quanh 164 so với Đô la, do sự phân kỳ chính sách kéo dài. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thắt chặt chính sách để chống lạm phát, Ngân hàng Nhật Bản vẫn duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng, tạo ra lợi thế lợi suất đáng kể cho các tài sản denominated bằng Đô la.

Hiện tại, động thái USD/JPY và bối cảnh kỹ thuật

Từ đầu năm 2022 đến cuối năm 2024, USD/JPY đã theo đuổi một xu hướng tăng rõ rệt. Cặp này đạt mức 151.94 vào tháng 10/2022—mức cao nhất kể từ tháng 4/1990. Các đợt điều chỉnh tạm thời sau đó giảm xuống còn 127.5 vào tháng 1/2023, rồi sau đó lại tăng mạnh đẩy tỷ lệ lên 155.50 vào giữa năm.

Vị trí kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá tích cực. Cặp này nằm trong kênh tăng trên khung thời gian hàng tuần, với trung bình động 50 ngày nằm trên trung bình 100 ngày—một cấu hình bullish điển hình. Các chỉ báo MACD cho thấy đà tích cực với các đường hướng lên. Mức hỗ trợ quanh 154.00, trong khi kháng cự tập trung gần đỉnh tháng 7/2024 ở mức 161.90.

Sức mạnh của Yên Nhật: Thực tế so với sức hấp dẫn trú ẩn an toàn

Ngược lại với dự đoán truyền thống về trú ẩn an toàn, đồng Yên Nhật đang đối mặt với những khó khăn. Nền kinh tế Nhật Bản suy giảm—GDP giảm 0.1% theo quý và 0.4% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4/2023—đã khiến quốc gia này mất vị trí thứ ba về quy mô kinh tế vào tay Đức. Nhật Bản hiện đứng sau với nền kinh tế trị giá 4.2 nghìn tỷ USD so với 4.5 nghìn tỷ USD của Đức.

Sự yếu này làm nổi bật môi trường hiện tại. Nhật Bản đối mặt với các vấn đề về bền vững tài chính, thách thức về dân số và triển vọng tăng trưởng trì trệ, hạn chế sức hấp dẫn của Yên Nhật ngay cả trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Các dự báo khác nhau định hình kỳ vọng thị trường

Các dự báo chuyên nghiệp khác nhau đáng kể cho USD/JPY đến năm 2026:

Dự báo tích cực: Các công ty phân tích kỹ thuật dự đoán 151-175 trong suốt năm 2024, tăng lên 176-186 trong năm 2025, và đạt 192-211 vào năm 2026—phản ánh xu hướng mất giá của Yên Nhật kéo dài.

Quan điểm thận trọng: Các tổ chức tài chính lớn dự đoán các quỹ đạo trung bình hơn. ING dự báo 138 vào cuối năm 2024 với phạm vi 140-142 trong năm 2025. Bank of America dự đoán 160 cho năm 2024 nhưng sẽ đảo chiều về 136-147 trong năm 2025, cho thấy khả năng quay trở lại trung bình.

Sự khác biệt này nhấn mạnh tính không thể dự đoán của thị trường ngoại hối. Các biến động ngắn hạn của USD/JPY sẽ phụ thuộc rất lớn vào dữ liệu việc làm của Mỹ, quỹ đạo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản.

Khung phân tích cho giao dịch JPY

Các yếu tố cơ bản:

Theo dõi dữ liệu kinh tế của Nhật Bản—tăng trưởng GDP, các chỉ số lạm phát, số liệu việc làm và cán cân thương mại cung cấp các tín hiệu định hướng. Các thay đổi chính sách của Ngân hàng Nhật Bản có ảnh hưởng lớn. Các điều chỉnh lãi suất, các biện pháp nới lỏng định lượng và hướng dẫn dự báo sẽ định hình các khung định giá.

Tương tự, theo dõi các đồng tiền đối tác. Sức mạnh của USD thường gây áp lực lên JPY; biến động của EUR ảnh hưởng đến mối quan hệ EUR/JPY. Đối với các so sánh mới nổi như dự báo SGD so với yên, chính sách tiền tệ của Singapore cũng trở nên quan trọng.

Các diễn biến địa chính trị và tâm lý rủi ro của thị trường cũng đóng vai trò quan trọng. Các đợt chạy đến nơi trú ẩn an toàn thường làm tăng giá trị của JPY, mặc dù quỹ đạo kinh tế của Nhật Bản có thể hạn chế điều này.

Các công cụ kỹ thuật:

Xác định mức hỗ trợ và kháng cự, xu hướng trung bình động, RSI quá mua trên 70, quá bán dưới 30, và các điểm cắt MACD để xác định thời điểm vào/thoát lệnh. Các mẫu nến và phân tích đường xu hướng bổ sung cho các chỉ báo này.

Các cân nhắc chiến lược giao dịch

Môi trường hiện tại mang lại các tín hiệu hỗn hợp cho các cặp tiền JPY. Sức yếu của Yên Nhật trong 34 năm khiến việc đặt cược dài hạn vào vị thế mua JPY cần thận trọng. Ngược lại, khả năng quay trở lại trung bình và các kịch bản Ngân hàng Nhật Bản thắt chặt có thể gây bất ngờ cho các vị thế bán.

Quản lý rủi ro trở nên cực kỳ quan trọng. Sử dụng hợp đồng chênh lệch (CFDs) trên các nền tảng lớn cho phép đòn bẩy linh hoạt, phí giao dịch thấp hơn và vị thế hai chiều mà không cần nắm giữ trực tiếp đồng tiền. Các tài khoản demo giúp thử nghiệm chiến lược với vốn ảo trước khi thực sự đầu tư.

Theo dõi các mức quan trọng: hỗ trợ quanh 139.50 của USD/JPY báo hiệu khả năng tích lũy, trong khi phá vỡ trên 160 có thể thúc đẩy nhanh hơn về các mục tiêu dự báo. Các thông báo của Ngân hàng Nhật Bản cần đặc biệt chú ý—bất kỳ bất ngờ hawkish nào cũng có thể gây ra sự điều chỉnh nhanh chóng.

Các câu hỏi chính được giải đáp

Điều gì thúc đẩy biến động của JPY trong năm 2024? Quỹ đạo kinh tế Nhật Bản, chính sách của BOJ, quyết định của Fed và tâm lý rủi ro toàn cầu đều ảnh hưởng đến định giá.

Chính sách tiền tệ ảnh hưởng như thế nào đến USD/JPY? Chính sách thắt chặt của BOJ làm mạnh JPY; chính sách nới lỏng của Fed làm yếu USD. Sự phân kỳ chính sách giải thích sức mạnh hiện tại của USD/JPY.

Các rủi ro tồn tại là gì? Biến động bất ngờ về kinh tế, các đảo chiều chính sách không lường trước, sốc địa chính trị và khả năng quay trở lại trung bình tạo ra sự không chắc chắn trong giao dịch.

Các đồng tiền khu vực so sánh ra sao? Mối quan hệ SGD so với yên phản ánh các động thái thương mại Singapore-Japan và các chính sách tiền tệ tương ứng, cung cấp các cơ hội phòng hộ hoặc đầu cơ thay thế trong danh mục đầu tư tập trung vào châu Á.

Các tín hiệu kỹ thuật quan trọng nhất là gì? Sự phù hợp của trung bình động, xuyên thủng hỗ trợ/kháng cự, các mức quá mua/quá bán của RSI và các thay đổi đà của MACD cung cấp các tín hiệu giao dịch có thể hành động.

Quan điểm cuối cùng

Quỹ đạo của Yên Nhật trong giai đoạn 2024-2026 vẫn còn rất bất định. Các yếu tố kỹ thuật lâu dài yếu đi gặp phải các kịch bản phục hồi cơ bản tiềm năng. Các nhà đầu tư tinh vi theo dõi lịch kinh tế theo thời gian thực, các thông báo của ngân hàng trung ương và vị trí kỹ thuật để điều chỉnh chiến lược một cách linh hoạt.

Thay vì đặt cược theo hướng rõ ràng, việc đa dạng hóa các vị thế trong các cặp JPY—bao gồm USD/JPY, EUR/JPY và dự báo SGD so với yên—giúp quản lý rủi ro cân đối hơn. Phân tích kỹ lưỡng kết hợp với quản lý vị thế kỷ luật là con đường thận trọng nhất để vượt qua môi trường biến động này.