ROI究竟该怎么算？一文掌握投资报酬率的核心逻辑

Nói đến đầu tư, vấn đề được mọi người quan tâm nhất chính là “Có thể kiếm được bao nhiêu”. Nhưng làm thế nào để đo lường lợi nhuận thực sự của một khoản đầu tư? Điều này cần sử dụng chỉ số Tỷ suất lợi nhuận đầu tư ROI. Nhiều người chỉ hiểu sơ qua cách tính ROI, hôm nay chúng ta sẽ đi sâu vào giải thích công thức tính, ứng dụng thực tế và những lưu ý cần tránh.

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư ROI là gì?

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư (ROI) là chỉ số cốt lõi để đo lường khả năng sinh lời của khoản đầu tư, dùng để thể hiện số lợi nhuận thu về từ số vốn đã bỏ ra. Nói đơn giản, chính là số tiền bạn kiếm được chia cho số tiền bạn đã bỏ ra.

Chỉ số này có ứng dụng rất rộng, có thể dùng để ra quyết định tài chính cá nhân hoặc để đánh giá mức độ sinh lời của doanh nghiệp. Dù là đầu tư chứng khoán, tăng giá bất động sản hay chạy quảng cáo thương mại, ROI đều giúp bạn nhanh chóng đánh giá hiệu quả đầu tư.

Cách tính ROI của đầu tư

Công thức cơ bản nhất của ROI là: (Doanh thu - Chi phí) ÷ Chi phí × 100%

Trong đó, doanh thu là tổng lợi nhuận từ đầu tư, chi phí gồm tất cả các khoản bỏ ra và phí phát sinh. Chúng ta hãy xem ví dụ thực tế:

Giả sử bạn mua cổ phiếu trị giá 1 triệu USD, sau đó bán ra được 1,3 triệu USD. Vậy tỷ suất lợi nhuận đầu tư của bạn là (1,3 - 1) ÷ 1 × 100% = 30%.

Nhưng trong thực tế, tình hình thường phức tạp hơn. Doanh thu và chi phí cấu thành không đơn giản như ví dụ, cần tính tất cả các khoản liên quan.

Cách tính ROI trong đầu tư chứng khoán

Lấy ví dụ về chứng khoán, tình hình sẽ phức tạp hơn một chút. Giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu với giá 10 USD/cổ, sau một năm bán với giá 12,5 USD, đồng thời nhận cổ tức 500 USD, phí giao dịch là 125 USD.

Lúc này cần tính riêng:

• Tổng doanh thu = Doanh thu bán + Cổ tức = 12,5×1000 + 500 = 13.000 USD
• Tổng chi phí = Chi phí mua + Phí giao dịch = 10×1000 + 125 = 10.125 USD
• Lợi nhuận ròng = 13.000 - 10.125 = 2.875 USD
• ROI = 2.875 ÷ 10.000 × 100% = 28,75%

Quan trọng là phải tính cả phí giao dịch, phí môi giới, các chi phí ẩn khác, nếu không sẽ làm sai lệch kết quả ROI.

ROI trong ngành thương mại điện tử và quảng cáo

Trong vận hành thương mại điện tử hoặc chạy quảng cáo, công thức tính ROI có chút khác biệt.

Công thức là: (Doanh số - Chi phí hàng hóa) ÷ Chi phí hàng hóa × 100%

Ví dụ, chi phí hàng hóa là 100 USD, bán với giá 300 USD, bán được 10 sản phẩm, chi phí quảng cáo là 500 USD:

ROI = (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) × 100% = 100%

Tuy nhiên, có một điểm dễ gây nhầm lẫn: Nhiều người làm quảng cáo nói ROI thực chất không phải ROI, mà là ROAS (Tỷ suất lợi nhuận trên chi tiêu quảng cáo).

Sự khác biệt giữa ROI và ROAS

Hai chỉ số này thường bị nhầm lẫn, nhưng về bản chất hoàn toàn khác nhau:

ROAS = Doanh thu từ quảng cáo ÷ Chi phí quảng cáo

Dựa vào ví dụ trên: ROAS = (300×10) ÷ 500 × 100% = 600%

Điểm khác biệt chính:

• ROI đo lường lợi nhuận, tính tất cả các chi phí
• ROAS đo lường doanh thu, chỉ dựa trên chi phí quảng cáo

Nếu ROAS là 600%, nhưng tổng chi phí (bao gồm chi phí hàng hóa) cũng cao, lợi nhuận thực tế (ROI) cuối cùng có thể chỉ là 100%. Đó là lý do nhiều chiến dịch quảng cáo có ROAS rất cao nhưng lợi nhuận cuối cùng không tương xứng.

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư hàng năm: yếu tố thời gian

ROI thông thường có một điểm hạn chế lớn: Không tính đến thời gian.

Giả sử dự án A lãi 100% trong 2 năm, dự án B lãi 200% trong 4 năm, dựa vào ROI thì không thể so sánh chính xác.

Lúc này cần dùng Tỷ suất lợi nhuận hàng năm (Annualized ROI) để so sánh:

Công thức tính: Tỷ suất ROI hàng năm = ((Tổng ROI + 1)^(1/Thời gian năm) - 1) × 100%

• Dự án A: Tỷ lệ hàng năm = ((1 + 1)^(1/2) - 1) × 100% = 41,4%
• Dự án B: Tỷ lệ hàng năm = ((2 + 1)^(1/4) - 1) × 100% = 31,6%

Như vậy, có thể thấy dự án A có lợi nhuận trung bình hàng năm cao hơn, hiệu quả đầu tư tốt hơn.

Sự khác biệt giữa ROI, ROA, ROE

Nhiều người nhầm lẫn giữa ba chỉ số này. Chúng đều đo lường lợi nhuận, nhưng mục đích sử dụng khác nhau:

Ví dụ, một công ty có tổng tài sản 100 triệu, trong đó 50 triệu vay, 50 triệu vốn chủ sở hữu. Đầu tư một dự án mất 10 triệu, cuối cùng thu về lợi nhuận 10 triệu (tổng doanh thu 20 triệu).

• ROI của dự án = (20 - 10) ÷ 10 × 100% = 100%
• Lợi nhuận ròng cả năm là 150 triệu, ROA = 150 ÷ 100 × 100% = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 × 100% = 300%

Làm thế nào để nâng cao tỷ suất lợi nhuận đầu tư của chính mình

Từ công thức ROI, để tăng lợi nhuận, chỉ có hai cách: Tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí.

Chọn cổ phiếu trả cổ tức cao: Thu nhập định kỳ giúp tăng tổng lợi nhuận

Giảm phí giao dịch: Chọn kênh giao dịch phí thấp, hạn chế các lần giao dịch không cần thiết

Những cách này chỉ là tối ưu nhỏ. Để thực sự đạt ROI cao, cách hiệu quả nhất là lựa chọn chính xác các khoản đầu tư.

Dựa trên dữ liệu lịch sử, ROI của các loại tài sản có sự phân hóa rõ rệt: Tiền điện tử, ngoại hối > Chứng khoán > Quỹ chỉ số > Trái phiếu

Tuy nhiên, cần chú ý rằng, ROI cao thường đi kèm rủi ro cao. Nếu một đồng coin có độ biến động cao hơn nhiều so với cổ phiếu, bạn có thể cân nhắc phân bổ vốn hợp lý — dùng vị thế nhỏ để theo đuổi các đồng coin có ROI cao, dùng vị thế lớn hơn để đầu tư các tài sản ổn định hơn.

Ngoài ra, khi chọn khoản đầu tư, còn cần xem xét định giá. So sánh các sản phẩm cùng loại, PE ở mức thấp hơn thường rủi ro nhỏ hơn, tiềm năng sinh lời lớn hơn.

Những sai lầm dễ mắc phải khi sử dụng ROI

Dù là chỉ số phổ biến, nhưng ROI có nhiều hạn chế:

Thứ nhất, bỏ qua yếu tố thời gian

Dự án X ROI 25%, dự án Y ROI 15%. Nhìn qua có vẻ X tốt hơn, nhưng nếu X mất 5 năm mới đạt, còn Y chỉ mất 1 năm, rõ ràng Y hiệu quả hơn. Đó là lý do cần dùng ROI hàng năm để so sánh.

Thứ hai, ROI cao không đồng nghĩa rủi ro thấp

Các dự án có ROI cao thường có độ biến động lớn. Nếu chỉ nhìn vào con số ROI mà bỏ qua rủi ro, có thể trong năm đầu tiên sẽ gặp tổn thất lớn, dẫn đến hoảng loạn bán tháo.

Thứ ba, ROI dễ bị đánh giá quá cao

Nếu tính toán không tính hết tất cả các chi phí, ROI thu được sẽ ảo. Ví dụ, đầu tư bất động sản, cần tính lãi vay, thuế phí, chi phí bảo trì, nếu bỏ qua sẽ làm ROI thực tế thấp hơn nhiều so với dự tính.

Thứ tư, ROI chỉ tập trung vào số liệu tài chính

Giống như nhiều chỉ số lợi nhuận khác, ROI tập trung vào số liệu tài chính, bỏ qua các lợi ích xã hội, môi trường hay các giá trị khác. Trong đánh giá các dự án dài hạn, điều này có thể làm giảm giá trị thực của dự án.

Tóm lại

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư ROI là chỉ số trực quan nhất để đánh giá hiệu quả đầu tư, nhưng không phải là tất cả. Khi ra quyết định đầu tư, cần xem xét không chỉ ROI cao thấp, mà còn phải cân nhắc thời gian, rủi ro, cấu thành chi phí để đưa ra quyết định hợp lý hơn.