Cổ phiếu AI năm 2024: Những công ty nào đang dẫn đầu cuộc cách mạng Trí tuệ nhân tạo?

Cơn Sốt AI Định Hình Lại Bức Tranh Đầu Tư Công Nghệ

Cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã trở thành tâm điểm của thị trường vốn toàn cầu kể từ khi ChatGPT ra mắt bùng nổ vào cuối năm 2022. Công cụ AI hội thoại này đã thu hút hơn 100 triệu người dùng chỉ trong hai tháng, thay đổi căn bản nhận thức của nhà đầu tư về khả năng thương mại của công nghệ AI.

Sự nhiệt huyết này vượt ra ngoài những dự đoán đơn thuần. Theo dữ liệu của PitchBook, nguồn vốn dành cho các startup AI—đặc biệt là những công ty phát triển khả năng tạo sinh—đã tăng 65% so với cùng kỳ năm trước. Các tập đoàn bán dẫn và phần mềm lớn đã tận dụng đà này. NVIDIA ghi nhận mức tăng 230% khi nhu cầu về chip AI của họ tăng vọt, với doanh thu trung tâm dữ liệu quý 2 năm 2023 gấp đôi lên 10,32 tỷ đô la. Công ty dự báo doanh thu quý 3 năm 2023 đạt $16 tỷ đô la, tăng 170% so với cùng kỳ năm trước.

Vị thế chiến lược của Microsoft cũng mang lại thành quả không kém. Khoản đầu tư $10 tỷ đô la vào OpenAI—đảm bảo 49% cổ phần—và việc tích hợp công nghệ GPT vào các sản phẩm Office đã thúc đẩy cổ phiếu tăng hơn 35%. Alphabet (Google) cũng hưởng lợi, ghi nhận hơn 50% lợi nhuận sau khi giới thiệu Bard và tăng cường khả năng nghiên cứu AI.

Goldman Sachs dự báo các cổ phiếu AI tiếp tục tăng giá khi các doanh nghiệp mở rộng việc áp dụng AI để nâng cao lợi nhuận.

Bản Đồ Chuỗi Ngành AI: Nơi Tìm Kiếm Cơ Hội Đầu Tư

Hiểu rõ các lớp cấu trúc của AI giúp khám phá các góc nhìn đầu tư đa dạng qua ba phân khúc rõ ràng:

Hạ tầng nền tảng: Bán dẫn, điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu và mạng 5G tạo thành nền móng. NVIDIA và AMD dẫn đầu trong sản xuất GPU, trong khi TSMC chiếm lĩnh trong gia công chip. Các công ty này hưởng lợi từ nhu cầu liên tục bất kể ứng dụng AI cụ thể nào.

Phát triển công nghệ: Lớp này bao gồm các nền tảng học máy, khung xử lý ngôn ngữ tự nhiên, hệ thống thị giác máy tính và đổi mới thuật toán. Microsoft và Alphabet duy trì các hệ sinh thái công nghệ sở hữu, tạo ra các rào cản cạnh tranh.

Ứng dụng thương mại: Việc triển khai AI trong thực tế bao gồm chẩn đoán y tế, xe tự hành, tự động hóa sản xuất, dịch vụ tài chính và phần mềm doanh nghiệp. Phân khúc này gồm ServiceNow, Meta, Adobe và IBM—các công ty chuyển đổi khả năng AI thành sản phẩm tạo doanh thu.

Cấu trúc upstream-midstream-downstream nghĩa là hiệu suất của cổ phiếu AI phụ thuộc lớn vào vị trí của nó. Nhà sản xuất chip có khả năng tiếp xúc rộng nhưng đối mặt với chu kỳ cầu. Các công ty phần mềm có biên lợi nhuận cao hơn nhưng phụ thuộc vào đột phá công nghệ. Các công ty tập trung vào ứng dụng mang lại chuyển đổi kinh doanh trực tiếp nhất nhưng đi kèm rủi ro thực thi.

10 Cổ Phiếu AI Dẫn Đầu Định Hình Thị Trường Công Nghệ

NVIDIA (NVDA): Các bộ tăng tốc H100 của GPU trở thành không thể thiếu trong huấn luyện và suy luận các mô hình ngôn ngữ lớn. Với doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 10,32 tỷ đô la trong quý 2 năm 2023, NVIDIA thống trị hạ tầng AI. Vốn hóa thị trường của công ty đạt 2,26 nghìn tỷ đô la, trở thành chỉ số cho sức khỏe ngành AI.

Microsoft (MSFT): Vị thế đối tác độc quyền đám mây của OpenAI mang lại cho Microsoft khả năng tiếp cận nghiên cứu AI tiên tiến nhất. Việc tích hợp Bing với ChatGPT vượt mốc 100 triệu người dùng hoạt động hàng ngày, xác nhận khả năng kiếm tiền từ AI tiêu dùng. Vốn hóa 3,05 nghìn tỷ đô la phản ánh danh mục công nghệ đa dạng và vị thế doanh nghiệp hàng đầu.

Alphabet (GOOG): Gã khổng lồ tìm kiếm Google phát triển chip AI riêng (Tensor) và duy trì bộ dữ liệu sở hữu trải dài hàng thập kỷ các truy vấn tìm kiếm. Dù Bard gặp trục trặc ban đầu (một lỗi thực tế khiến giá cổ phiếu giảm 7% trong ngày), các khoản đầu tư vào hạ tầng AI của công ty vẫn đặt nền móng cho lợi thế dài hạn. Vốn hóa thị trường đạt 2,11 nghìn tỷ đô la.

Advanced Micro Devices (AMD): Là đối thủ chính của NVIDIA trong GPU, AMD đã chiếm lĩnh thị phần ngày càng tăng trong các bộ xử lý máy chủ AI. Bloomberg báo cáo nhu cầu tăng từ ChatGPT thúc đẩy dự báo doanh thu. Với vốn hóa $248 tỷ đô la, AMD mang lại khả năng tiếp xúc với hạ tầng AI mà không cần định giá cao như NVIDIA.

Amazon (AMZN): Gã khổng lồ thương mại điện tử và điện toán đám mây tích hợp AI xuyên suốt các dịch vụ AWS, tạo sự khác biệt cho dịch vụ đám mây của mình. Vốn hóa 1,96 nghìn tỷ đô la phản ánh các nguồn doanh thu đa dạng, trong đó AI ngày càng đóng vai trò quan trọng.

ServiceNow (NOW): Chuyên gia phần mềm doanh nghiệp này đầu tư mạnh vào khả năng tạo sinh AI và hợp tác chiến lược với Microsoft. Công ty cam kết $1 tỷ đô la qua quỹ đầu tư mạo hiểm vào các startup AI và tự động hóa, thể hiện sự tham gia sâu vào ngành. Vốn hóa $147 tỷ đô la giúp họ trở thành một trong những công ty thuần về AI doanh nghiệp.

Meta Platforms (META): Facebook đổi tên thành Meta, tuyên bố AI là “lĩnh vực đầu tư lớn nhất trong năm 2024.” Phát triển dòng mô hình ngôn ngữ lớn Llama và kính thông minh tích hợp AI tạo ra các hướng doanh thu mới. Doanh thu quảng cáo quý 4 đạt 38,7 tỷ đô la, tăng 24% so với cùng kỳ, phần lớn nhờ nhắm mục tiêu tối ưu dựa trên AI. Vốn hóa: 1,2 nghìn tỷ đô la.

Adobe (ADBE): Công ty phần mềm sáng tạo đối mặt với tốc độ kiếm tiền từ AI tạo sinh chậm hơn mong đợi, dù dự báo doanh thu 2024 đạt 21,4 tỷ đô la. Việc tích hợp khả năng AI vào các công cụ thiết kế vẫn đang trong quá trình phát triển. Vốn hóa $218 tỷ đô la phản ánh sự kiên nhẫn của nhà đầu tư với chuyển đổi AI của công ty.

IBM (IBM): Công ty công nghệ doanh nghiệp kỳ cựu đã chiến lược mua lại HashiCorp để củng cố vị thế hạ tầng AI. Với lợi suất cổ tức 3,97% và dòng tiền tự do mạnh mẽ, IBM thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng tiếp xúc AI. Giá cổ phiếu đạt 169,90 đô la (tính đến tháng 5 năm 2024) với vốn hóa $156 tỷ đô la.

C3.ai (AI): Nhà cung cấp phần mềm AI doanh nghiệp thuần túy này đã triển khai hơn 40 ứng dụng trên Google Cloud, Amazon Web Services và các đối tác Microsoft Azure. Dù chưa có lợi nhuận, CEO Thomas Siebel đặt mục tiêu dòng tiền dương vào năm 2024. Giao dịch dưới mã “AI,” công ty có vốn hóa $3 tỷ đô la, là một cược AI rủi ro cao, lợi nhuận cao.

Các Chỉ Số Tăng Trưởng Thị Trường Hỗ Trợ Luận Điệu Đầu Tư Dài Hạn Vào Cổ Phiếu AI

Ngành AI đã vượt ra ngoài cơn sốt để đi vào thực tế thương mại rõ ràng. Giá trị thị trường AI toàn cầu đạt 515,31 tỷ đô la năm 2023, dự kiến mở rộng lên 621,19 tỷ đô la năm 2024—tăng trưởng hợp chất trung bình 20,4% mỗi năm đến năm 2032, có thể đạt 2,74 nghìn tỷ đô la vào thời điểm đó.

Nghiên cứu của IDC xác nhận việc áp dụng dịch vụ AI đang tăng tốc trong các doanh nghiệp. ChatGPT thu hút 1 triệu người dùng chỉ trong vài ngày sau ra mắt, xác nhận nhu cầu của người tiêu dùng đối với giao diện hội thoại. Các chức năng liên tục được cập nhật và các ứng dụng mới nổi giữ cho nhà đầu tư hứng khởi.

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (theo dõi các nhà sản xuất chip AI) tăng hơn 60% tính từ đầu năm đến tháng 5 năm 2024, vượt xa mức 25,91% của S&P 500. Cổ phiếu công nghệ NASDAQ 100 tăng 36,90%, nhấn mạnh sự tập trung của thị trường vào các cổ phiếu liên quan đến AI.

Đánh Giá Rủi Ro Trước Khi Đầu Tư Vốn Vào Cổ Phiếu AI

Rủi ro thực thi công nghệ: Các hệ thống AI giai đoạn đầu vẫn còn nhiều lỗi. Bard của Alphabet từng gây ra mất mốc vốn hóa 7% trong một phiên giao dịch do lỗi, cho thấy các sai sót nhỏ có thể gây ra làn sóng tháo chạy của nhà đầu tư. Khi hệ thống trưởng thành, tỷ lệ lỗi sẽ giảm, nhưng biến động ngắn hạn vẫn còn cao.

Lo ngại về định giá: Một số cổ phiếu AI—đặc biệt là C3.ai $100 tăng 183,9% trong 1 năm( và AMD )lợi nhuận 73%(—đã trải qua cơn sốt đầu cơ có thể vượt quá giá trị thực. Quá trình trở về trung bình có thể gây điều chỉnh, đòi hỏi thời điểm vào thị trường có kỷ luật.

Thách thức pháp lý: Ý ban hành lệnh cấm ChatGPT chờ xem xét về quyền riêng tư. Đức, Pháp và Mỹ đề xuất quy định chặt chẽ hơn về chatbot AI. Các quy định siết chặt có thể gây ra chi phí tuân thủ và hạn chế chức năng, ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Tập trung thị trường: Hiệu suất vượt trội của cổ phiếu AI phụ thuộc vào việc duy trì phân bổ vốn liên tục vào ngành. Việc luân chuyển sang các cổ phiếu giá trị hoặc ngành phòng thủ có thể làm giảm nhu cầu, gây áp lực lên định giá.

Các Yếu Tố Chiến Lược Trong Lựa Chọn Cổ Phiếu AI

Mức độ hoạt động kinh doanh AI: Đánh giá tỷ lệ phần trăm doanh thu của công ty đến từ AI so với các hoạt động truyền thống. Một số “cổ phiếu AI” chỉ có phần nhỏ doanh thu từ trí tuệ nhân tạo, làm giảm độ tinh khiết của tiếp xúc.

Vị trí trong chuỗi ngành: Xác định xem các khoản đầu tư có chiếm vị trí thuận lợi trong chuỗi giá trị AI hay không. Các công ty chip có khả năng tiếp xúc rộng nhưng đối mặt với cạnh tranh hàng loạt. Nền tảng phần mềm hưởng lợi từ hiệu ứng mạng. Các công ty ứng dụng có rủi ro thực thi.

Phân tích cơ bản: Xem xét đà tăng trưởng doanh thu, dòng tiền tự do, các rào cản cạnh tranh và chất lượng quản lý. Kỷ luật tài chính giúp phân biệt các nhà chiến thắng AI bền vững với các người hưởng lợi tạm thời từ cơn sốt.

Chiến lược đa dạng hóa: Ngoài việc chọn cổ phiếu riêng lẻ, nhà đầu tư có thể tiếp cận AI qua các quỹ cổ phiếu, ETF )như Taishin Global AI ETF và Yuanta Global AI ETF( hoặc các chiến lược tập trung ngành, cân bằng rủi ro trong hệ sinh thái AI.

Quản Lý Vị Thế Cổ Phiếu AI Trong Thị Trường Biến Động

Khi các khoản nắm giữ gặp lỗ, phân tích hệ thống giúp tránh quyết định cảm tính. Phân biệt giữa các đợt điều chỉnh tạm thời và suy giảm cơ bản. Nếu các yếu tố nền tảng của công ty vẫn vững chắc dù giá giảm, các khoản lỗ có thể là cơ hội mua vào.

Ngược lại, các chỉ số xấu đi—không có lợi nhuận liên tục, mất quản lý hoặc bất lợi cạnh tranh—cần xem xét lại danh mục hoặc thoái lui.

Thực hiện quản lý rủi ro kỷ luật: thiết lập mức cắt lỗ, đa dạng hóa danh mục và cân đối lại định kỳ để duy trì tỷ lệ mục tiêu. Phương pháp kỷ luật này giúp giảm thiểu biến động lớn vốn có của các khoản đầu tư liên quan đến AI.

Con Đường Tương Lai Cho Nhà Đầu Tư Cổ Phiếu AI

Cổ phiếu trí tuệ nhân tạo mang lại cơ hội dài hạn hấp dẫn dựa trên xu hướng tăng trưởng bền vững, mở rộng quy mô thị trường đáng kể và các ứng dụng thương mại đã được chứng minh. Ngành này đã vượt qua cơn sốt để trở thành tạo ra giá trị kinh doanh thực sự.

Tuy nhiên, thành công đòi hỏi phân biệt giữa đổi mới thực sự và cơn sốt nhất thời. Phân tích cơ bản kỹ lưỡng, đánh giá vị trí ngành chiến lược và quản lý rủi ro kỷ luật giúp phân biệt các nhà đầu tư AI thành công với những người chỉ chạy theo các đợt tăng giá đầu cơ. Khi công nghệ AI trưởng thành và khung pháp lý rõ ràng hơn, khả năng dẫn đầu thị trường sẽ tập trung vào các công ty kết hợp lợi thế công nghệ, nguồn lực tài chính và kỷ luật thực thi—chính là những đặc điểm của nhiều cổ phiếu AI ngày nay.