Hướng dẫn đầu tư Rand Nam Phi: Hiểu cơ chế biến động và cơ hội giao dịch

Tại sao đồng Rand Nam Phi đáng chú ý?

Trong thị trường ngoại hối, phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ tập trung vào các đồng tiền chính như USD, EUR, nhưng bỏ qua một loại tài sản có độ biến động cao, lợi nhuận lớn — Rand Nam Phi(ZAR). Đồng Rand thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch chuyên nghiệp chính nhờ vào biên độ dao động mạnh mẽ và đặc điểm xu hướng rõ ràng, trong 20 năm qua, giá trị của Rand đã biến động hơn 4 lần, mức tăng giảm mỗi lần thường vượt quá 50%.

Theo thống kê, tính đến đầu năm 2023, quy mô quỹ đầu tư nước ngoài tính theo Rand Nam Phi đã vượt quá 2081 tỷ TWD, thậm chí còn vượt cả quy mô của AUD và EUR, đồng thời cũng rất phổ biến tại Đài Loan.

Đặc điểm độc đáo của đồng Rand

Rand(South African Rand) là đồng tiền pháp định của Nam Phi, do Ngân hàng Dự trữ Nam Phi phát hành. Nam Phi chính thức sử dụng Rand làm đơn vị tiền tệ từ năm 1961, năm 1974 thực hiện chế độ tỷ giá thả nổi quản lý, năm 1995 bãi bỏ chế độ tỷ giá kép, xác lập chế độ tỷ giá đơn nhất.

Đồng Rand có một đặc điểm then chốt: nó là một tài sản rủi ro điển hình. Điều này có nghĩa là giá trị của nó rất nhạy cảm với tình hình thanh khoản toàn cầu. Khi dòng vốn chảy vào các nền kinh tế phát triển như Mỹ, Rand bị “rút máu” và mất giá; khi dòng vốn đổ vào các thị trường mới nổi có lợi suất cao, Rand lại có xu hướng tăng giá.

Lý do đồng Rand hấp dẫn trong đầu tư chủ yếu dựa trên các yếu tố sau:

• Ưu thế về tài nguyên: Nam Phi là một trong những nền kinh tế lớn nhất châu Phi, sở hữu nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú như vàng, bạch kim, kim cương, cung cấp nền tảng hỗ trợ cho đồng tiền
• Lợi thế lãi suất cao: Là đồng tiền của thị trường mới nổi, Rand cung cấp chênh lệch lãi suất cao, rất hấp dẫn đối với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận
• Thanh khoản dồi dào: Trong chế độ tỷ giá thả nổi, thị trường Rand có tính thanh khoản tương đối tốt, nhiều cơ hội giao dịch
• Cơ hội biến động: Biến động cao đồng nghĩa với khả năng lợi nhuận lớn, nhưng cũng đi kèm rủi ro cao

So sánh các phương thức đầu tư vào Rand

Kế hoạch gửi tiết kiệm truyền thống

Gửi tiết kiệm ngân hàng là hình thức đầu tư phổ biến nhất vào Rand, lãi suất thường khoảng 5.5%. Ưu điểm là đơn giản, thanh khoản đảm bảo. Nhưng nhược điểm rõ ràng: đầu tiên, bị hạn chế bởi hạn mức gửi tối thiểu, lãi suất cao phải đạt một số tiền nhất định mới hưởng được; thứ hai, đồng Rand có nguy cơ mất giá rõ rệt, lợi nhuận từ lãi có thể bị thiệt hại do tỷ giá, thậm chí gốc có thể bị mất.

Quỹ và trái phiếu

Quỹ đầu tư bằng Rand thu hút nhà đầu tư sợ rủi ro nhờ tỷ suất lợi nhuận cao. So với gửi tiết kiệm trực tiếp, quỹ có chi phí thấp hơn, phạm vi đầu tư rộng hơn. Tuy nhiên, chính phủ không đảm bảo tỷ lệ cổ tức duy trì như hiện tại, biến động tỷ giá cũng sẽ ăn mòn lợi nhuận thực tế. Quan trọng hơn, chi phí chênh lệch tỷ giá thường trong khoảng 3%–5%, thậm chí cao hơn, làm tăng đáng kể chi phí đầu tư.

Giao dịch ký quỹ ngoại hối

Giao dịch ký quỹ ngoại hối là phương thức linh hoạt nhất hiện nay để giao dịch Rand. So với các hình thức đầu tư truyền thống, lợi thế chính là:

• Hiệu quả vốn cao: có thể giao dịch chỉ 0.01 lot, bắt đầu với vài chục USD
• Lợi nhuận hai chiều: dù Rand tăng hay giảm đều có thể kiếm lời, không bị giới hạn hướng
• Giao dịch 24 giờ: không bị giới hạn về thời gian, có thể giao dịch bất cứ lúc nào
• Rủi ro kiểm soát tốt: có thể linh hoạt sử dụng các công cụ như dừng lỗ, chốt lời để quản lý vị thế

Với đồng Rand biến động thường xuyên, đầu tư theo chiều đơn hướng( gửi tiết kiệm, quỹ) rủi ro quá lớn, trong khi giao dịch ký quỹ mang lại nhiều không gian điều chỉnh rủi ro và linh hoạt trong giao dịch hơn.

Các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng của đồng Rand

Giá hàng hóa toàn cầu và kinh tế Trung-Mỹ

Là quốc gia xuất khẩu kim loại quý và du lịch, nền kinh tế Nam Phi có mối liên hệ chặt chẽ với giá hàng hóa và tình hình kinh tế Trung-Mỹ. Khi kinh tế Trung-Mỹ tăng trưởng lý tưởng, nền kinh tế Nam Phi cũng mạnh hơn; khi hai nền kinh tế lớn này chững lại, Rand đối mặt áp lực giảm mạnh.

Chính sách nội bộ và các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Nam Phi

Chính sách của chính phủ, mức thâm hụt ngân sách, xu hướng lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế đều ảnh hưởng đến niềm tin vào Rand. Các tín hiệu như thâm hụt ngân sách mở rộng, nợ tăng, CPI cốt lõi giảm đều có thể thúc đẩy ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, dẫn đến đồng Rand tiếp tục mất giá.

Xu hướng USD và các đồng tiền chính khác

USD tăng giá hoặc các đồng tiền chính khác giảm giá đều làm giảm sức cạnh tranh của Rand, kéo tỷ giá USD/ZAR xuống thấp.

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Việc Fed có hoàn tất chu kỳ tăng lãi suất và bắt đầu giảm lãi suất hay không là yếu tố quyết định ngắn hạn của Rand. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi lần Fed có sự chuyển hướng rõ rệt, lãi suất của Nam Phi đều có xu hướng giảm rõ rệt hơn, gây áp lực giảm giá cho Rand.

Tính ổn định tài chính toàn cầu

Là tài sản rủi ro, bất kỳ khủng hoảng tài chính hoặc xung đột địa chính trị nào cũng có thể gây ra dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi, trong đó có Rand. Lợi tức trái phiếu Mỹ đảo chiều, rủi ro hệ thống ngân hàng đều tạo áp lực dài hạn lên Rand.

Thách thức về cơ sở hạ tầng nội bộ

Nam Phi lâu nay đối mặt với tình trạng thiếu điện, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh. Các tổ chức xếp hạng đã cảnh báo rằng khủng hoảng điện sẽ dẫn đến triển vọng tín dụng của Nam Phi tiêu cực, gây ra giới hạn cấu trúc cho đồng tiền.

Đánh giá rủi ro giảm giá của đồng Rand

Đầu tư vào Rand Nam Phi cần nhận thức đầy đủ các yếu tố rủi ro:

• Tác động của dòng tiền toàn cầu: khủng hoảng tài chính hoặc sự kiện rủi ro sẽ gây ra dòng vốn lớn chảy ra khỏi Nam Phi, tỷ giá giảm mạnh
• Không chắc chắn chính sách: ổn định chính trị nội bộ, điều chỉnh chính sách tài chính đều có thể gây biến động tỷ giá
• Rủi ro đảo chiều lãi suất: nếu Ngân hàng Trung ương Nam Phi buộc phải giảm lãi suất vượt quá dự kiến của Fed, chênh lệch lãi suất sẽ làm đồng Rand mất giá thêm
• Chi phí giao dịch cao: chênh lệch tỷ giá giữa TWD và Rand sẽ làm tăng chi phí đầu tư, ăn mòn lợi nhuận
• Thua lỗ theo xu hướng: nếu chọn sai hướng giao dịch và không đủ khả năng thực thi, sẽ đối mặt với tổn thất lớn do giảm liên tục

Triển vọng xu hướng của đồng Rand trong tương lai

Hiện tại, thị trường có ý kiến trái chiều về xu hướng của Rand:

Triển vọng tích cực: Ngân hàng Thụy Sỹ dự báo Rand sẽ dẫn đầu các đồng tiền mới nổi trong năm 2023, có khả năng tăng lên 16.50 vào cuối năm, so với mức giảm trung bình 2.5% của các đồng EM khác. Giám đốc kinh tế của Standard Bank cho rằng, thị trường hiện đang quá bi quan về các tài sản của Nam Phi, Rand có cơ hội bật lại lên 16.40, đồng thời USD cũng chịu áp lực giảm giá trong năm nay.

Triển vọng thận trọng: Nếu USD/ZAR vượt qua mức đỉnh lịch sử, có thể tiến tới 20; nhưng nếu tình hình thuận lợi cho USD, USD/ZAR có thể dao động quanh 16, đây là mức kháng cự quan trọng của biểu đồ tháng.

Các yếu tố quyết định chính:

Trong vài năm tới, liệu có xảy ra khủng hoảng tài chính toàn cầu hay không sẽ là yếu tố quyết định hiệu suất của Rand. Ngân hàng Fed có hoàn tất chu kỳ tăng lãi suất và bắt đầu giảm lãi suất hay không, nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái hay không, các vấn đề về điện lực nội bộ của Nam Phi có được giải quyết hay không — tất cả các biến số này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến xu hướng trung dài hạn của Rand.

Các khuyến nghị chính khi đầu tư vào Rand

• Theo dõi sát sao các chính sách của Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ, vì chúng quyết định ngắn hạn của Rand
• Đánh giá ổn định chính trị và chính sách kinh tế nội bộ Nam Phi, chú ý các chỉ số lạm phát, lãi suất, thâm hụt ngân sách
• Hiểu rõ chi phí chênh lệch tỷ giá, chọn thời điểm phù hợp để vào lệnh, tránh để chi phí giao dịch cao ăn mòn lợi nhuận
• Sử dụng hợp lý các công cụ quản lý rủi ro, thiết lập mức dừng lỗ để hạn chế tổn thất đơn hướng
• Kiên nhẫn chờ đợi xu hướng rõ ràng mới tham gia, hiện tại triển vọng kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định, các dữ liệu quyết định có thể chỉ rõ vào nửa cuối năm