Hiểu rõ công thức tính ROI, biến tỷ lệ lợi nhuận đầu tư thành vũ khí quyết định của bạn

Tại sao nhà đầu tư phải hiểu công thức tính ROI?

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư (ROI) là chỉ số tài chính cốt lõi để đo lường hiệu quả đầu tư, thể hiện bằng phần trăm lợi nhuận so với số vốn ban đầu bỏ ra. Dù bạn đang làm cá nhân quản lý tài chính, đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp hay phân tích hiệu quả quảng cáo, ROI đều là chỉ số không thể bỏ qua. Hiểu logic công thức tính ROI giúp bạn nhanh chóng đánh giá tính hợp lý của quyết định đầu tư.

Bản chất của công thức tính ROI là gì?

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư = (Doanh thu đầu tư - Chi phí đầu tư) / Chi phí đầu tư × 100%

Công thức này cốt lõi ở chỗ: lợi nhuận chia cho số vốn ban đầu. Đơn giản rõ ràng, nhưng trong thực tế, việc xác định “chi phí” và “doanh thu” thường quyết định độ chính xác của phép tính.

Ví dụ về đầu tư cổ phiếu, giả sử bạn mua cổ phiếu với 100.000 nhân dân tệ, sau một năm bán ra với 130.000 nhân dân tệ, đồng thời nhận cổ tức 5.000 nhân dân tệ, nhưng phải trả phí giao dịch 1.250 nhân dân tệ. Vậy:

• Tổng doanh thu = 130.000 + 5.000 = 135.000 nhân dân tệ
• Tổng chi phí = 100.000 + 1.250 = 101.250 nhân dân tệ
• Lợi nhuận ròng = 135.000 - 101.250 = 33.750 nhân dân tệ
• ROI = 33.750 / 100.000 × 100% = 33,75%

Các lĩnh vực khác nhau, logic tính ROI không giống nhau

ROI trong quảng cáo thương mại điện tử và ROAS có bản chất khác nhau

Nhiều người trong lĩnh vực thương mại điện tử nhầm lẫn giữa ROI và ROAS. Cả hai đều dùng để đo lường lợi nhuận đầu tư, nhưng cách tính hoàn toàn khác:

ROI = (Doanh số bán hàng - Tổng chi phí) / Tổng chi phí × 100%
ROAS (Tỷ lệ lợi nhuận từ chi tiêu quảng cáo) = Doanh số / Chi phí quảng cáo × 100%

Sự khác biệt là: ROI xem xét tỷ lệ lợi nhuận, bao gồm cả chi phí hàng hóa; ROAS chỉ tập trung vào doanh thu sinh ra từ chi phí quảng cáo.

Ví dụ, chi phí hàng hóa 50 nhân dân tệ, giá bán 150 nhân dân tệ, bán được 100 sản phẩm qua quảng cáo, chi phí quảng cáo 5.000 nhân dân tệ:

• ROI = (150×100 - 50×100 - 5000) / (50×100 + 5000) × 100% = 66,7%
• ROAS = (150×100) / 5000 × 100% = 300%

Cùng một chiến dịch, ROAS trông có vẻ ấn tượng hơn, nhưng ROI mới là chỉ số phản ánh lợi nhuận thực sự.

Tỷ lệ lợi nhuận đầu tư hàng năm: Loại bỏ sai lệch thời gian

ROI đơn giản bỏ qua thời gian đầu tư dài hay ngắn, dễ dẫn đến kết luận sai lệch. Tỷ lệ lợi nhuận đầu tư hàng năm giải quyết vấn đề này:

Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm(%) = [(Tổng lợi nhuận / vốn đầu tư + 1)^(1/Thời gian đầu tư) - 1] × 100%

So sánh hai phương án đầu tư:

• Phương án A: 2 năm đạt 100% lợi nhuận
• Phương án B: 4 năm đạt 200% lợi nhuận

Tính tỷ lệ lợi nhuận hàng năm:

• Phương án A = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• Phương án B = [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Dù tổng lợi nhuận phương án B cao hơn, nhưng lợi nhuận hàng năm của phương án A lại tốt hơn.

ROI, ROA, ROE: Ba góc nhìn phân tích tài chính doanh nghiệp

Ba chỉ số đều lấy “lợi nhuận” làm tử số, nhưng mẫu số thể hiện các góc độ đầu tư khác nhau:

Giả sử một công ty có tổng tài sản 1 triệu nhân dân tệ (trong đó vốn chủ sở hữu 500.000 nhân dân tệ, vay nợ 500.000 nhân dân tệ), đầu tư một dự án 100.000 nhân dân tệ, sau 6 tháng thu về 200.000 nhân dân tệ:

• ROI dự án = (20-10)/10 = 100%
• ROA hàng năm = 150/100 = 150%
• ROE hàng năm = 150/50 = 300%

Cùng một lợi nhuận, nhìn từ các góc độ khác nhau, kết quả có thể chênh lệch lớn.

Muốn tăng ROI, cần bắt đầu từ hai hướng

Công thức xác định hai cách nâng cao ROI:

1. Tăng lợi nhuận
Trong đầu tư cổ phiếu, chọn cổ phiếu trả cổ tức cao giúp tăng lợi nhuận rõ rệt; trong giao dịch, dùng đòn bẩy có thể phóng đại lợi nhuận (nhưng cũng tăng rủi ro).

2. Giảm chi phí
Chọn nhà môi giới phí thấp, giảm tần suất giao dịch, tìm các khoản đầu tư có định giá thấp hơn — tất cả đều là cách giảm chi phí trực tiếp.

Thứ tự ROI của các loại hình đầu tư khác nhau

Dựa trên hiệu suất lịch sử, thứ tự trung bình ROI các loại hình đầu tư là:

Tài sản mã hóa & Ngoại hối > Cổ phiếu > Chỉ số & Quỹ > Trái phiếu

Nhưng ROI cao đi kèm rủi ro lớn. Ví dụ, cổ phiếu Mỹ trong hơn 200 năm trung bình lợi nhuận hàng năm vượt 12%, nhưng đó là trung bình dài hạn qua các cuộc khủng hoảng. Trong cùng thời gian, tài sản mã hóa có thể gấp đôi ROI ngắn hạn, nhưng biến động lớn có thể khiến mất sạch.

Nếu bạn ưa thích một loại hình có ROI cao nhưng lo ngại rủi ro, có thể điều chỉnh tỷ lệ phân bổ danh mục để cân bằng. Ví dụ, tỷ lệ biến động 7:3, thì điều chỉnh tỷ lệ danh mục thành 3:7 theo chiều ngược lại.

Ba cái bẫy khi dùng ROI

Bẫy 1: Bỏ qua chu kỳ đầu tư
Lợi nhuận 25% trong 1 năm không bằng lợi nhuận 5 năm, phải xem tỷ lệ lợi nhuận trung bình hàng năm để so sánh công bằng.

Bẫy 2: Chỉ nhìn lợi nhuận, bỏ qua rủi ro
Dù ROI đẹp đến đâu, nếu độ biến động cao, nhà đầu tư có thể bán tháo trong hoảng loạn, dẫn đến lỗ. Cần kết hợp các chỉ số rủi ro như độ biến động, phần trăm PE để đánh giá toàn diện.

Bẫy 3: Tính chi phí không đầy đủ
Trong đầu tư bất động sản, bỏ qua lãi vay thế chấp, thuế phí, chi phí bảo trì, sẽ làm ROI bị thổi phồng. Trước khi đầu tư, cần liệt kê tất cả các khoản chi rõ ràng.

Ngoài ROI, còn cần xem gì nữa?

Ngoài lợi nhuận tài chính, nhà đầu tư hiện nay còn quan tâm đến lợi ích xã hội và môi trường. Có người đề xuất khái niệm “Lợi tức đầu tư xã hội” (SROI), cố gắng định lượng lợi ích phi tài chính, giúp quyết định đầu tư toàn diện hơn.

Tổng kết: ROI là bước khởi đầu trong quyết định đầu tư, chứ không phải điểm cuối. Hiểu công thức tính ROI chỉ là bước đầu, quan trọng hơn là trong thực tế, cần kết hợp các yếu tố về thời gian, rủi ro, chi phí và các yếu tố đa chiều khác để đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.