Cổ phần ưu đãi vs Cổ phần phổ thông: Hướng dẫn thực tế để chọn đầu tư của bạn

Khi bạn quyết định đầu tư vào cổ phiếu, một trong những quyết định đầu tiên là xác định loại công cụ phù hợp với hồ sơ của bạn. Các công ty công khai cung cấp hai loại chính: cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông. Mặc dù cả hai đều đại diện cho quyền sở hữu trong công ty, đặc điểm, lợi ích và rủi ro của chúng khác nhau đáng kể.

Cấu trúc cơ bản: Cách hoạt động của cả hai loại?

Cổ phiếu ưu đãi chiếm vị trí trung gian trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp, hoạt động như một dạng lai giữa các công cụ nợ truyền thống và vốn cổ phần. Chúng đặc trưng bởi việc cung cấp cổ tức cố định, thường với tỷ lệ cố định hoặc đã được xác định trước. Tuy nhiên, khác với trái phiếu, chúng không tạo ra nghĩa vụ pháp lý về việc hoàn trả vốn đã đầu tư.

Cổ phiếu phổ thông, mặt khác, đại diện cho hình thức tham gia cổ phần truyền thống nhất. Chúng cấp quyền biểu quyết đáng kể cho người sở hữu trong các cuộc họp cổ đông, cho phép ảnh hưởng đến các quyết định chiến lược như bầu cử ban giám đốc. Mặc dù cổ tức có thể có, số tiền này hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu quả tài chính của công ty.

Quyền lợi tích hợp: Sự khác biệt chính

Sự khác biệt rõ ràng nhất giữa các khoản đầu tư này nằm ở quyền quyết định. Trong khi người sở hữu cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết trong các vấn đề của công ty, cổ đông phổ thông tham gia tích cực vào quản trị doanh nghiệp. Sự vắng mặt quyền biểu quyết này của cổ phiếu ưu đãi được bù đắp bằng các đảm bảo tài chính vững chắc hơn.

Trong trường hợp công ty tuyên bố phá sản hoặc thanh lý, thứ tự thanh toán đặt người sở hữu cổ phiếu ưu đãi lên trên cổ đông phổ thông, mặc dù luôn sau các chủ nợ và trái phiếu. Cổ đông phổ thông dễ mất khoản đầu tư của mình hơn trong các tình huống khẩn cấp này.

Về cổ tức, cổ đông ưu đãi có các đảm bảo cao hơn. Các khoản thanh toán của họ được ưu tiên và, trong nhiều biến thể (đặc biệt là các loại tích lũy), cổ tức chưa trả sẽ tích lũy cho các kỳ sau, đảm bảo bù đắp cuối cùng.

Các loại trong từng danh mục

Cổ phiếu ưu đãi có nhiều biến thể được thiết kế cho các chiến lược cụ thể:

• Tích lũy: Tích lũy cổ tức chưa trả cho các khoản thanh toán trong tương lai
• Chuyển đổi: Có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo các điều kiện đã thỏa thuận
• Mua lại: Công ty có thể mua lại chúng vào thời điểm xác định
• Tham gia: Liên kết cổ tức với hiệu quả tài chính của công ty

Cổ phiếu phổ thông cũng có các phân loại phụ, như không có quyền biểu quyết (cho phép tham gia vào lợi nhuận mà không ảnh hưởng quyết định) hoặc các loại đa dạng, nơi các loại khác nhau có quyền biểu quyết và cổ tức không đồng đều.

Hiệu suất lịch sử: Bằng chứng về hành vi khác biệt

Chỉ số thị trường thể hiện rõ cách các khoản đầu tư này phát triển dưới các điều kiện kinh tế khác nhau. Trong một giai đoạn năm năm có sự thay đổi trong chính sách tiền tệ:

• Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của S&P U.S. (đại diện khoảng 71% thị trường cổ phiếu ưu đãi được giao dịch tại Mỹ) đã giảm 18,05%
• Chỉ số S&P 500, chủ yếu gồm cổ phiếu phổ thông, ghi nhận mức tăng 57,60%

Sự phân kỳ này minh họa cách cổ phiếu ưu đãi, nhạy cảm với thay đổi lãi suất, hoạt động tương tự trái phiếu, trong khi cổ phiếu phổ thông nắm bắt tiềm năng tăng trưởng kinh tế và đổi mới doanh nghiệp.

Phân tích rủi ro và lợi nhuận

Cổ phiếu ưu đãi:

• Rủi ro thấp, lợi nhuận dự đoán được
• Tiềm năng tăng trưởng hạn chế do lãi suất hiện hành
• Thanh khoản thị trường thấp, hạn chế bán ra
• An toàn tăng lên trong các tình huống khủng hoảng doanh nghiệp
• Cổ tức có thể bị đình chỉ trong các tình huống tài chính nghiêm trọng

Cổ phiếu phổ thông:

• Rủi ro đáng kể, chịu ảnh hưởng của biến động thị trường
• Tiềm năng tăng giá đáng kể liên quan đến thành công của doanh nghiệp
• Thanh khoản cao, cho phép giao dịch nhanh trên các thị trường chính
• Tiếp xúc trực tiếp với chu kỳ kinh tế và các quyết định của doanh nghiệp
• Cổ tức biến đổi hoặc không có trong các giai đoạn hiệu suất thấp

Hồ sơ nhà đầu tư: Lựa chọn công cụ của bạn

Dành cho nhà đầu tư bảo thủ: Cổ phiếu ưu đãi phù hợp với những người ưu tiên sự ổn định về thu nhập. Thường thì, đây là các cá nhân đang nghỉ hưu, bảo vệ vốn hoặc những người có tâm lý rủi ro thấp, đánh giá cao dòng tiền dự đoán được.

Dành cho nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng: Cổ phiếu phổ thông thu hút những người chấp nhận biến động để đổi lấy tiềm năng lợi nhuận đáng kể. Những nhà đầu tư này có tầm nhìn dài hạn để vượt qua các biến động ngắn hạn và mong muốn tăng giá trị danh mục đầu tư lâu dài.

Chiến lược đa dạng hóa: Sự kết hợp của cả hai loại giúp xây dựng danh mục cân đối, pha trộn lợi ích của thu nhập cố định (từ cổ phiếu ưu đãi) với tiềm năng tăng trưởng (từ cổ phiếu phổ thông), điều chỉnh mức độ rủi ro phù hợp với mục tiêu cá nhân của bạn.

Bảng so sánh cơ bản

Cách bắt đầu đầu tư của bạn

Bước 1: Chọn nhà môi giới được quy định Chọn nền tảng đáng tin cậy và có phép cung cấp quyền truy cập vào cả hai loại công cụ.

Bước 2: Mở tài khoản Hoàn tất các thông tin cá nhân và tài chính cần thiết, thực hiện khoản tiền gửi ban đầu.

Bước 3: Phát triển chiến lược Phân tích kỹ lưỡng công ty: hiệu quả tài chính, vị thế ngành, triển vọng tăng trưởng.

Bước 4: Thực hiện lệnh Sử dụng lệnh “theo giá thị trường” (giá hiện tại) hoặc “lệnh giới hạn” (giá cố định). Bạn cũng có thể xem xét CFD trên các cổ phiếu này nếu nhà môi giới của bạn cung cấp.

Phản ánh cuối cùng

Việc lựa chọn giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông không phải là câu hỏi về “loại nào tốt hơn”, mà là loại nào phù hợp với tình hình tài chính, khung thời gian và khả năng chịu rủi ro của bạn. Dữ liệu lịch sử của Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của S&P U.S. so với S&P 500 cho thấy rằng các khoản đầu tư này phản ứng theo các động thái hoàn toàn khác nhau, phản ánh cách các thay đổi vĩ mô tác động khác biệt đến từng loại. Một chiến lược có thông tin kết hợp kiến thức về cả hai loại cùng với kỷ luật trong đa dạng hóa và theo dõi liên tục khoản đầu tư của bạn.