ROE và ROI: Các chỉ số lợi nhuận mà mọi trader đều phải thành thạo

▶ Hiểu về lợi nhuận trong các khoản đầu tư của bạn

Đối với những người tìm kiếm cơ hội trên thị trường, việc hiểu cách đo lường hiệu quả của các khoản đầu tư là điều tối quan trọng. Việc tìm kiếm giá trị đòi hỏi nhiều hơn là chỉ dựa vào trực giác: nó yêu cầu kiến thức về các chỉ số chính phản ánh xem vốn của bạn có đang hoạt động hiệu quả hay không. Có hai chỉ số thống trị việc đánh giá này trong các bối cảnh khác nhau: một đo khả năng tạo lợi nhuận của một công ty, và một đo tỷ suất lợi nhuận thực của khoản đầu tư của bạn. Cả hai đều là công cụ mạnh mẽ, nhưng hoạt động theo cách khác nhau.

● ROE là gì và tại sao nó quan trọng?

Chỉ số này tiết lộ bao nhiêu lợi nhuận một công ty tạo ra so với vốn cổ phần mà các cổ đông đã đầu tư vào đó. Nó được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng hàng năm cho vốn chủ sở hữu và nhân với 100.

Công thức đơn giản là: Lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu × 100 = ROE (%)

Con số này tiết lộ điều gì là rất quan trọng: nó cho thấy hiệu quả của ban lãnh đạo trong việc biến khoản đầu tư ban đầu của bạn thành lợi nhuận thực sự. Một công ty tạo ra nhiều tiền từ một vốn tương đối nhỏ sẽ có ROE cao.

Khi so sánh hai công ty cùng ngành, ROE giúp bạn nhanh chóng xác định công ty nào sử dụng vốn của mình một cách thông minh hơn. Ví dụ, nếu một công ty có ROE là 40% và công ty còn lại là 15%, thì công ty đầu tiên đang tạo ra gấp bốn lần lợi nhuận trên mỗi đơn vị vốn đầu tư.

● Cách diễn giải đúng về ROE

Mặc dù quy tắc chung là “càng cao càng tốt”, nhưng chỉ số này có thể lừa đảo. Một ROE cực kỳ cao có thể che giấu các vấn đề tiềm ẩn mà một nhà phân tích cẩn thận cần điều tra.

Các trường hợp cần phân tích sâu:

Khi các con số quá tích cực, đặc biệt là đột nhiên xuất hiện, đã đến lúc đặt câu hỏi. Công ty có báo lỗ ròng không? Nếu cả doanh thu lẫn vốn chủ sở hữu đều âm, kết quả có thể là tỷ lệ phần trăm giả tạo cao.

Các bất thường trong lịch sử doanh thu cũng gây cảnh báo. Một công ty đã mất nhiều năm để tạo ra lỗ nhưng lại ghi nhận lợi nhuận lớn trong một quý có thể cho thấy ROE cực cao không phản ánh đúng sức khỏe hoạt động thực sự của nó.

Tỷ lệ nợ (nợ nần) là một yếu tố quan trọng khác. Một công ty có thể làm tăng ROE của mình một cách nhân tạo chỉ bằng cách vay mượn. Miễn là nó có thể kiếm nhiều hơn số tiền vay so với chi phí vay, chỉ số này sẽ tăng lên. Nhưng đây là con dao hai lưỡi: khi doanh thu giảm, lỗ sẽ tăng theo tỷ lệ tương ứng.

Các thao túng phổ biến khác:

Việc mua lại cổ phiếu làm giảm vốn chủ sở hữu (mẫu số), tự động làm tăng tỷ lệ phần trăm. Cổ tức ưu đãi cũng có tác động tương tự. Các khoản khấu hao và các sự kiện không định kỳ cũng có thể làm sai lệch hình ảnh.

● ROE trong thực tế: So sánh các công ty thực tế

Hãy tưởng tượng bạn có 50.000 USD để đầu tư vào công nghệ. Bạn cần chọn giữa hai gã khổng lồ trong ngành: một công ty phần mềm giải trí với ROE 42.1% và một công ty phần mềm internet với ROE 14.9%.

Trong cái nhìn đầu tiên, lựa chọn có vẻ rõ ràng. Tuy nhiên, phân tích chính xác cần có bối cảnh. Trung bình ngành phần mềm giải trí có thể là 35%, nghĩa là công ty đầu tiên chỉ vượt qua trung bình một chút. Trong khi đó, công ty thứ hai có thể vượt xa trung bình của phân khúc cụ thể của nó.

Để điều chỉnh chính xác, hãy xem các chuẩn mực của thị trường rộng hơn. Theo dữ liệu của thị trường Mỹ, ROE trung bình có trọng số của mười công ty lớn nhất trong S&P 500 khoảng 18.6%. Các công ty như Alphabet Inc. đã thể hiện mức trung bình lịch sử là 26.41%, trong khi Amazon là 8.37%. Những con số này giúp bạn hiểu rõ hơn về quyết định của mình.

● ROI: Chỉ số quan trọng khi bạn giao dịch tiền điện tử

Đây là nơi cuộc trò chuyện chuyển hướng. ROI (lợi tức đầu tư) đo lường một điều khác: bạn đã kiếm hoặc mất bao nhiêu tiền so với số tiền đã đầu tư, bất kể quy mô của công ty hay cấu trúc vốn của nó.

Cách tính đơn giản là: (Giá bán - Giá mua) / Giá mua × 100 = ROI (%)

Giả sử bạn mua Bitcoin ở mức 5.000 USD và bán ra ở mức 20.000 USD. ROI của bạn là 300% (bạn đã nhân ba khoản đầu tư của mình). Điều này khác với ROE, vốn không áp dụng cho các tài sản tiền điện tử riêng lẻ vì chúng không có “vốn chủ sở hữu” hay “lợi nhuận ròng” theo nghĩa truyền thống.

● ROI trong giao dịch tiền điện tử: Những điều bạn cần biết

Khi bạn giao dịch Ethereum, altcoins hoặc Bitcoin, ROI trở thành chỉ số chính để đánh giá hiệu suất. Nhưng đây là điểm mấu chốt đầu tiên: tỷ lệ phần trăm thuần túy không kể hết câu chuyện.

Các yếu tố mà ROI đơn giản không phản ánh:

Phí giao dịch, phí giao dịch và chi phí nền tảng ăn mòn lợi nhuận của bạn. Nếu bạn thực hiện ba giao dịch để đạt được 300% ROI, nhưng mất 5% phí, lợi nhuận thực của bạn sẽ thấp hơn.

Thời gian cũng rất quan trọng. ROI 300% trong ba năm khác hoàn toàn so với 300% trong ba tuần. Trong trường hợp thứ hai, đó là sự biến động cực đoan và rủi ro không cân xứng. Để đánh giá đúng, hãy nghiên cứu hành vi lịch sử của tài sản, cách nó di chuyển trong các chu kỳ trước, những gì đã xảy ra trong những năm gần đây.

● Tối ưu hóa danh mục tiền điện tử của bạn với các chỉ số lợi nhuận

Sau khi tính ROI của các vị thế hiện tại của bạn trong tiền điện tử, bạn có thể đưa ra các quyết định dựa trên thông tin về việc điều chỉnh.

Nếu một tài sản tạo ra lợi nhuận mong đợi, hãy giữ vị thế đó. Nếu nó chậm lại, có thể đã đến lúc phân bổ lại vốn đó cho các cơ hội có hiệu suất tốt hơn. Phân tích liên tục này giúp bạn tránh bị mắc kẹt trong các vị thế không mang lại kết quả như mong muốn.

Dòng tiền là đồng minh của bạn: Khi bạn biết mỗi khoản đầu tư tạo ra bao nhiêu tiền, bạn có thể tính toán số vốn còn lại để mở các giao dịch mới. Dòng tiền dương trong danh mục của bạn là nhiên liệu để phát triển. Nếu không có sự rõ ràng này, bạn sẽ giao dịch trong bóng tối.

Các tài sản tiền điện tử có ROI dương thường cho thấy xu hướng tăng giá, điều này là tín hiệu tốt. ROI âm cho thấy bạn đã mất vốn. Các tài sản có lợi nhuận âm cần được chú ý: chúng có thể hồi phục, nhưng cũng có thể không bao giờ trả lại giá trị bạn đã đầu tư.

● Lợi nhuận hàng tháng: Đo lường hiệu suất ngắn hạn

Một số nhà giao dịch thích phân tích ROI theo các khoảng thời gian ngắn hơn, như hàng tháng hoặc hàng quý. Điều này giúp phát hiện xu hướng nhanh chóng và điều chỉnh chiến lược mà không cần chờ đợi kết quả hàng năm.

Nếu danh mục tiền điện tử của bạn tạo ra 5% ROI hàng tháng một cách đều đặn, điều đó tương đương khoảng 60% mỗi năm (chưa tính lãi kép). Việc theo dõi chi tiết này giúp bạn luôn bám sát thực tế về hiệu suất hoạt động của mình.

▶ Kết luận: ROE và ROI, công cụ cho các bối cảnh khác nhau

ROE vô giá khi bạn đánh giá các cổ phiếu của công ty vì nó cho thấy hiệu quả hoạt động và quản lý vốn dài hạn. ROI là người bạn đồng hành tốt nhất khi bạn giao dịch các tài sản như Bitcoin, Ethereum và các tiền điện tử khác, nơi mà điều quan trọng là biến động giá và lợi nhuận hoặc lỗ tuyệt đối của bạn.

Cả hai chỉ số đều có giới hạn. ROE có thể bị biến dạng bởi các quyết định quản lý, đòn bẩy tài chính và các sự kiện nhất thời. ROI không xem xét rủi ro, biến động, hay thời gian bỏ ra để đạt được các lợi nhuận đó.

Để có cái nhìn toàn diện, hãy nghiên cứu bối cảnh lịch sử của tài sản, so sánh nó với các đối thủ cùng ngành, và nhớ rằng không có chỉ số duy nhất nào dự đoán được tương lai. Lợi nhuận tài chính là một công cụ phân tích, không phải quả cầu pha lê. Hãy sử dụng nó một cách thông minh, kết hợp với các chỉ số khác, và quyết định đầu tư của bạn sẽ trở nên vững chắc hơn nhiều.