Xu hướng tăng 50 năm của vàng vượt qua 120 lần｜Liệu 50 năm tới có tiếp tục đà tăng trưởng không?

Vàng từ cổ xưa đã luôn là phương tiện giao dịch quan trọng, nhờ đặc tính mật độ cao, độ dẻo dai mạnh mẽ và khả năng lưu trữ cực kỳ bền bỉ. Ngoài vai trò làm tiền tệ, vàng còn được dùng làm trang sức và nguyên liệu công nghiệp. Trong nửa thế kỷ qua, dù giá vàng liên tục biến động, xu hướng chung vẫn là tăng trưởng liên tục, đặc biệt năm 2025 còn liên tục lập đỉnh lịch sử mới. Vậy liệu đợt tăng giá kéo dài 50 năm này có thể kéo dài sang 50 năm tiếp theo không? Vàng phù hợp để giữ dài hạn hay để giao dịch theo từng đợt? Chúng ta sẽ phân tích lần lượt.

Vàng đã tăng bao nhiêu lần trong 50 năm?

Ngày 15/8/1971, Tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố tháo liên kết đô la và vàng, chấm dứt hệ thống Bretton Woods. Từ đó, giá vàng bắt đầu tăng từ 35 USD/ounce, đến tháng 10 đã lên khoảng 4.300 USD, tăng hơn 120 lần. Đặc biệt từ năm 2024, tình hình toàn cầu bất ổn gia tăng, các ngân hàng trung ương và tổ chức đầu tư đẩy mạnh, giá vàng liên tục phá các kỷ lục lịch sử, cả năm 2024 tăng hơn 104%.

Từ năm 1971 đến nay, mức tăng của vàng đạt 51 lần, so với chỉ số Dow Jones tăng cùng kỳ, hiệu suất dài hạn của vàng không hề kém cạnh. Từ đầu năm 2025 đến nay, vàng từ mức 2.690 USD/ounce đã vọt lên khoảng 4.200 USD/ounce vào tháng 10, tăng hơn 56%.

Tổng quan 4 đợt tăng giá lớn của vàng trong 10 năm qua

Trong hơn 50 năm qua, xu hướng giá vàng chung thể hiện rõ qua 4 chu kỳ tăng trưởng:

Làn sóng 1 (1970-1975): Khủng hoảng niềm tin sau tháo liên kết

Sau khi tháo liên kết, vàng tăng từ 35 USD lên 183 USD, tăng hơn 400%. Đợt tăng này chủ yếu do thị trường mất niềm tin vào đô la (đô la không còn là tiền đổi), người dân thích giữ vàng thật. Sau đó, do khủng hoảng dầu mỏ buộc Mỹ phát hành thêm tiền, đẩy giá vàng lên cao hơn nữa. Tuy nhiên, khi khủng hoảng dầu mỏ dịu đi và đô la được công nhận lại, giá vàng giảm về quanh 100 USD.

Làn sóng 2 (1976-1980): Khủng hoảng địa chính trị đẩy giá lên

Vàng vượt qua 104 USD lên 850 USD, tăng hơn 700%. Nguyên nhân là do cuộc khủng hoảng dầu mỏ thứ hai ở Trung Đông và các biến động địa chính trị (đại sứ quán Iran, Liên Xô xâm lược Afghanistan), gây ra suy thoái toàn cầu và lạm phát cao. Tuy nhiên, đỉnh cao khó giữ, khi khủng hoảng qua đi và Liên Xô tan rã, giá vàng nhanh chóng giảm, dao động trong khoảng 200-300 USD trong 20 năm tiếp theo.

Làn sóng 3 (2001-2011): Chu kỳ tăng dài 10 năm

Giá vàng quốc tế từ 260 USD đã leo lên 1.921 USD, tăng hơn 700%, kéo dài 10 năm. Động lực chính là sau sự kiện 11/9, Mỹ tăng chi tiêu quân sự dài hạn, dẫn đến các chính sách cắt giảm lãi suất, nới lỏng tiền tệ, khủng hoảng tài chính 2008 và chính sách QE, đỉnh điểm là trong khủng hoảng nợ châu Âu 2011.

Làn sóng 4 (2015 đến nay): Đỉnh cao mới trong 10 năm

Từ 2015 đến 2023, vàng từ 1.060 USD lên 2.000 USD. Các yếu tố thúc đẩy gồm chính sách lãi suất âm của Nhật, châu Âu, xu hướng toàn cầu giảm sử dụng USD, QE của Fed 2020, chiến tranh Nga-Ukraine 2022, xung đột Israel-Palestine 2023. Trong năm 2024-2025, vàng còn thể hiện đà tăng đột biến, liên tục lập đỉnh mới, phản ánh rủi ro chính sách của Mỹ, ngân hàng trung ương tăng dự trữ, tình hình địa chính trị căng thẳng.

5 phương thức đầu tư vàng

Muốn tham gia thị trường vàng, nhà đầu tư có thể lựa chọn các cách sau:

1. Vàng vật chất

Mua trực tiếp vàng thỏi hoặc trang sức. Ưu điểm là dễ giấu tài sản, có giá trị thực, nhược điểm là khó giao dịch.

2. Sổ tiết kiệm vàng

Tương tự giấy chứng nhận giữ vàng, có thể chuyển đổi thành vàng thật bất cứ lúc nào. Ưu điểm dễ mang theo, nhược điểm chênh lệch giá mua bán lớn, ngân hàng không trả lãi, phù hợp giữ dài hạn.

3. Quỹ ETF vàng

Thanh khoản cao hơn sổ tiết kiệm, mua vào sẽ tương ứng lượng vàng nhất định, nhưng phải trả phí quản lý, khi giá không biến động dài hạn, giá trị sẽ giảm chậm.

4. Hợp đồng tương lai vàng

Công cụ tài chính hiệu quả, có đòn bẩy, cho phép giao dịch hai chiều, chi phí thấp, phù hợp cho giao dịch ngắn hạn.

5. Hợp đồng chênh lệch vàng (CFD)

Linh hoạt hơn hợp đồng tương lai, đòn bẩy cao, yêu cầu ký quỹ thấp, phù hợp nhà đầu tư nhỏ lẻ, có thể giao dịch ngắn hạn.

Vàng vs cổ phiếu vs trái phiếu: ai có lợi nhuận cao nhất?

Ba loại tài sản có cơ chế sinh lợi khác nhau:

• Vàng: Lợi nhuận từ chênh lệch giá, không có lãi, cần chính xác thời điểm vào ra
• Trái phiếu: Lợi nhuận từ lãi suất, theo dõi biến động lãi suất không rủi ro
• Cổ phiếu: Lợi nhuận từ tăng trưởng doanh nghiệp, phù hợp giữ dài hạn các doanh nghiệp tốt

Về độ khó đầu tư, trái phiếu dễ nhất, vàng trung bình, cổ phiếu khó nhất. Nhưng về tỷ suất sinh lợi, trong 50 năm qua, vàng thể hiện tốt nhất, tuy nhiên 30 năm gần đây, cổ phiếu đã vượt trội hơn vàng.

Chìa khóa đầu tư vàng là nắm bắt chu kỳ xu hướng — sau dài hạn tăng trưởng, giá đột ngột giảm, rồi ổn định, sau đó lại tăng. Nếu chính xác bắt được đợt tăng hoặc giảm mạnh, lợi nhuận sẽ vượt xa trái phiếu và cổ phiếu.

Quy tắc chung trong quyết định đầu tư là: Trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế, nên phân bổ vào cổ phiếu; trong thời kỳ suy thoái, nên giữ vàng. Cách an toàn hơn là dựa vào khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư, cân đối tỷ lệ cổ phiếu, trái phiếu và vàng. Khi kinh tế phát triển, cổ phiếu được ưa chuộng; khi suy thoái, tính giữ giá của vàng và lợi tức cố định của trái phiếu sẽ hút dòng tiền.

Vàng có phù hợp để đầu tư dài hạn hay theo đợt?

Dù trong 50 năm, vàng đã tăng đột biến, giá không tăng đều đặn theo đường thẳng. Trong 1980-2000, vàng dao động quanh 200-300 USD, nhiều nhà đầu tư giữ 20 năm vẫn không có lợi nhuận. Cuộc đời chỉ có thể chờ đợi 50 năm để xem?

Vì vậy, vàng phù hợp để giao dịch theo đợt hơn là giữ dài hạn.

Mặt khác, do vàng là tài nguyên tự nhiên, chi phí khai thác theo thời gian tăng lên, dù chu kỳ tăng kết thúc, giá sẽ điều chỉnh, các mức giá thấp dần sẽ cao hơn. Điều này có nghĩa là khi đầu tư, không cần sợ giảm sâu đến mức mất giá trị, chỉ cần nắm rõ quy luật này để tránh sai lầm trong giao dịch.

Kết luận

Thị trường biến đổi nhanh chóng, các sự kiện bất ngờ có thể thay đổi dự đoán bất cứ lúc nào. Chiến tranh Nga-Ukraine, lạm phát, tăng lãi suất đã chứng minh rõ điều này. Trước sự không chắc chắn của tương lai, việc giữ một tỷ lệ nhất định cổ phiếu, trái phiếu và vàng sẽ giúp phòng ngừa rủi ro biến động, làm cho danh mục đầu tư ổn định hơn.

Liệu vàng trong 50 năm tới có thể lặp lại đà tăng trưởng như trước không? Câu trả lời phụ thuộc vào diễn biến của kinh tế toàn cầu, tình hình địa chính trị và chính sách tiền tệ. Nhưng điều chắc chắn là, trong thời đại bất ổn kinh tế, vàng vẫn giữ vị trí là tài sản trú ẩn an toàn không thay đổi.