Chỉ số Dow Jones Industrial Average tại sao phải theo dõi hàng ngày? Hướng dẫn hiểu sâu dành cho nhà đầu tư

Lịch sử và sự tiến hóa của chỉ số chính của Mỹ

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) không chỉ là một con số đo lường mà còn là một chiều kích quan trọng phản ánh tình hình kinh tế toàn cầu. Từ ngày 3 tháng 7 năm 1884, khi tính dựa trên 12 công ty cổ phần, chỉ số này đã phát triển thành một chỉ số có ảnh hưởng nhất, với sự tiến hóa thể hiện qua 59 lần thay đổi trong danh sách công ty, cấu trúc công thức tính và tiêu chí lựa chọn.

Thị trường chứng khoán toàn cầu thường bắt đầu ngày mới bằng cách nhìn vào kết quả đóng cửa sau thị trường New York, vì chỉ số Dow Jones không chỉ là một thước đo kinh tế Mỹ mà còn là một thước đo niềm tin của nhà đầu tư toàn cầu.

Chỉ số Dow Jones là gì? Và tại sao nó lại có ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) có nghĩa là con số đo lường được tính dựa trên giá cổ phiếu của 30 công ty hàng đầu của Mỹ, dẫn đầu trong các ngành công nghiệp như công nghệ, tài chính, y tế, năng lượng và bán lẻ. Những công ty này có mạng lưới kinh doanh toàn cầu, tạo doanh thu từ thương mại quốc tế và có dữ liệu tài chính minh bạch.

Wall Street Journal và Dow Jones & Company thực hiện việc lựa chọn công ty dựa trên các tiêu chí nghiêm ngặt, không chỉ dựa trên giá trị thị trường mà còn xem xét kết quả hoạt động, sự ổn định tài chính, tỷ lệ trả cổ tức và tiềm năng tăng trưởng.

Tầm quan trọng của chỉ số này thể hiện ở hai cấp độ:

Cấp quốc gia: Chỉ số Dow Jones phản ánh sức khỏe kinh tế Mỹ qua các số liệu về việc làm, đầu tư, lợi nhuận của các tập đoàn lớn và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng.

Cấp toàn cầu: Khi thị trường NYSE đóng cửa với tín hiệu tích cực, sáng hôm sau thị trường Mỹ và châu Á thường biến động theo hướng tương ứng. Đây là sức mạnh của dòng chảy vốn quốc tế, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các quỹ hưu trí và quỹ phòng hộ toàn cầu.

Các yếu tố ảnh hưởng đến sự biến động của chỉ số Dow Jones

Không phải ngày nào chỉ số cũng tăng hoặc giảm mà không có lý do, dữ liệu kinh tế và các công bố của Ngân hàng Trung ương Mỹ là các động lực chính.

Dữ liệu kinh tế Mỹ

Các số liệu này được kiểm tra chặt chẽ:

• Tỷ lệ thất nghiệp: Nếu số người thất nghiệp giảm, nền kinh tế mạnh, người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn, các công ty bán hàng tăng.
• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): Nếu lạm phát tăng cao, Fed có thể quyết định tăng lãi suất, làm tăng chi phí vay mượn.
• GDP và doanh số bán lẻ: Các số liệu này cho biết nền kinh tế đang tăng trưởng hay chậm lại.
• Đơn đặt hàng công nghiệp: Nếu các công ty đặt hàng nhiều hơn, thể hiện niềm tin vào tương lai.

Tỷ giá USD

Khi đồng đô la mạnh, các công ty Mỹ bán hàng ra nước ngoài sẽ gặp khó khăn vì khách hàng quốc tế phải trả nhiều hơn. Ngược lại, nếu đô la yếu, xuất khẩu sẽ rẻ hơn, nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến chỉ số Dow Jones.

Sự biến động của lãi suất

Mỗi lần Ngân hàng Trung ương Mỹ công bố điều chỉnh lãi suất, thị trường chứng khoán sẽ dao động. Nếu Fed dự định tăng lãi suất, chi phí vay mượn cho doanh nghiệp và cá nhân sẽ tăng, giảm động lực đầu tư. Ngược lại, nếu Fed giảm lãi suất, chi phí vay giảm, đầu tư tăng.

Đặc điểm của các công ty nằm trong chỉ số Dow Jones

Không phải tất cả các công ty đều nằm trong danh sách 30 công ty, việc lựa chọn rất nghiêm ngặt, yêu cầu:

• Quy mô lớn: Vốn hóa thị trường hàng trăm tỷ USD.
• Kết quả hoạt động mạnh mẽ: Lợi nhuận ổn định, không đứng trên bờ vực phá sản.
• Dẫn đầu ngành: Thị phần và ảnh hưởng cao.
• Thanh khoản cao: Khối lượng giao dịch cổ phiếu đủ lớn.
• Trụ sở tại Mỹ: Công ty phải niêm yết trên NYSE hoặc NASDAQ.

Sự thay đổi 59 lần kể từ năm 1896 đến nay cho thấy chỉ số điều chỉnh theo biến động của nền kinh tế. Khi General Motors và Citigroup giảm xuống, Apple và Salesforce lên thay. Hiện tại, Amazon và NVIDIA thay thế Walgreens và Intel.

Giá không đều: Cách tính chỉ số Dow Jones

Điểm đặc trưng của chỉ số Dow Jones là sử dụng trọng số theo giá cổ phiếu thay vì trọng số theo vốn hóa thị trường như phần lớn các chỉ số khác.

Công thức: DJIA = Tổng giá cổ phiếu của 30 công ty ÷ Divisor

Giá trị Divisor vào đầu năm 2025 là 0.1474 (giảm từ 0.152 vào năm 2020) và sẽ điều chỉnh khi có chia tách cổ phiếu, cổ tức hoặc thay đổi thành phần.

Kết quả: Goldman Sachs với giá 574 đô la có ảnh hưởng lớn hơn Apple với giá 253 đô la, mặc dù Apple có vốn hóa cao nhất thế giới. Verizon với giá 40 đô la có ảnh hưởng rất nhỏ dù là công ty truyền thông lớn.

Cấu trúc này được xem là điểm yếu, nhưng vẫn là tiêu chuẩn lịch sử mà các nhà đầu tư tin tưởng.

Danh sách và tỷ trọng các công ty trong chỉ số đến đầu năm 2025

10 công ty này chiếm hơn 84% trọng số của chỉ số, nghĩa là biến động của Apple, Microsoft, NVIDIA ảnh hưởng lớn hơn Coca-Cola hay Nike.

(Nguồn: stockanalysis.com tháng 12 năm 2024)

Lịch sử phản ánh: Các sự kiện quan trọng thay đổi chỉ số

Phân tích xu hướng: Tại sao thị trường lại tăng trưởng?

Phục hồi sau khủng hoảng tài chính (2009-2015)

Sự kích thích của ngân hàng trung ương với chính sách lãi thấp và Nới lỏng định lượng giúp chỉ số Dow Jones sinh lợi 185% trong năm năm, dòng tiền đổ vào, giá cổ phiếu tăng, người tiêu dùng quan tâm đầu tư mới.

Thời kỳ Trump và cải cách thuế (2016-2018)

Giảm thuế doanh nghiệp từ 35% xuống 21% và nới lỏng quy định giúp các công ty tích lũy nhiều tiền hơn, chỉ số Dow Jones tăng 48% trong hai năm, mặc dù chiến tranh thương mại căng thẳng.

Khủng hoảng COVID-19 và phục hồi hình chữ V (2020)

Giảm mạnh -38.6% sau đó là các gói kích thích kinh tế hàng nghìn tỷ đô la và phát tiền, giúp chỉ số phục hồi 76.8% trong chưa đầy một năm.

Thời kỳ lạm phát và thích nghi (2022-2024)

Fed nâng lãi để chống lạm phát, thị trường dao động, nhà đầu tư mệt mỏi, nhưng khi Fed bắt đầu giảm lãi trong năm 2024, chỉ số Dow Jones trở lại mạnh mẽ, vượt 40.000 điểm rồi lên 45.073 điểm.

Năm nay sẽ ra sao? Triển vọng Dow Jones năm 2025

Các nhà phân tích dự đoán chỉ số Dow Jones năm 2025 sẽ nằm trong khoảng từ 38.000 đến 44.000 điểm, với xu hướng tăng liên tục:

Tháng 1 năm 2025: mở cửa khoảng 41.749 điểm
Tháng 6 năm 2025: có thể đạt 47.646 điểm
Tháng 12 năm 2025: dự kiến cao nhất 53.644 điểm

Các yếu tố hỗ trợ:

• Lợi nhuận công ty mạnh mẽ: các công ty lớn vẫn còn lượng tiền mặt cao
• Lãi suất tiếp tục giảm: Fed có thể tiếp tục giảm lãi suất
• Thị trường lớn dẫn dắt: Apple, Microsoft, NVIDIA vẫn là các lực lượng chính
• Chu kỳ đầu tư: từ cuối năm 2023, thị trường đã tăng 18-24 tháng, có thể còn tiếp tục đi lên

Dù có biến động, xu hướng chung vẫn tích cực.

(Nguồn: Longforecast.com)

Làm thế nào để đầu tư vào chỉ số Dow Jones?

Lựa chọn 1: Hợp đồng tương lai (Futures)

Hợp đồng tương lai Dow Jones là sản phẩm phái sinh dựa trực tiếp, phù hợp cho nhà đầu tư có kinh nghiệm, đòi hỏi vốn lớn, phí cao, rủi ro cao do sử dụng đòn bẩy nặng.

Lựa chọn 2: Hợp đồng CFD (Contract for Difference)

CFD phù hợp với nhà đầu tư phổ thông hơn, vốn đầu tư thấp, có thể dùng đòn bẩy từ 10-100 lần, để mua bán qua điện thoại thông minh và máy tính để bàn. Nhiều nhà môi giới cung cấp tài khoản demo miễn phí 50.000 đô la.

Lưu ý: Sử dụng đòn bẩy cao đi kèm rủi ro lớn, cần chọn nhà môi giới được kiểm soát và có uy tín.

Tóm lại: Tại sao cần theo dõi hàng ngày?

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) không chỉ là con số trên màn hình mà còn là cầu nối niềm tin của nhà đầu tư Mỹ với thị trường toàn cầu. Sự biến động của chỉ số phản ánh:

• Sức khỏe kinh tế Mỹ qua dữ liệu việc làm, GDP, lạm phát
• Chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng đến chi phí vốn toàn cầu
• Niềm tin của nhà đầu tư và dòng chảy vốn quốc tế
• Xu hướng công nghệ và ngành nghề đang thay đổi nền kinh tế

Thị trường chứng khoán có rủi ro cao, đầu tư cần nghiên cứu kỹ, quản lý rủi ro và điều chỉnh chiến lược phù hợp tình hình. Bài viết này chỉ mang tính hướng dẫn để hiểu rõ, không khuyến khích đầu tư. Quản lý rủi ro tốt, đầu tư thông minh.