Lạm phát và giảm phát: Các hướng tiếp cận để tạo lợi nhuận từ sự thay đổi của nền kinh tế

Nhiều nhà đầu tư thường nhầm lẫn giữa hai trạng thái kinh tế quan trọng là lạm phát và lạm phát giảm phát. Bài viết này sẽ làm rõ hiểu biết về hai trạng thái này, cách phân biệt, và quan trọng nhất là cách thích nghi và lập kế hoạch đầu tư khi nền kinh tế có sự biến động.

Hiểu rõ về lạm phát và sự biến động của giá trị tiền tệ

Nguyên nhân gây ra lạm phát

Lạm phát là trạng thái mà mức giá hàng hóa và dịch vụ có xu hướng tăng liên tục. Hiện tượng này có thể nhìn nhận từ nhiều góc độ, cả từ phía giá cả hàng hóa hoặc từ góc nhìn của giá trị tiền tệ. Khi giá tăng, điều đó có nghĩa là giá trị của tiền giảm đi, khiến cùng một số tiền mua được ít hơn trước.

Nguyên nhân chính gây ra lạm phát gồm có 3 yếu tố:

Thứ nhất là sự tăng trưởng của nhu cầu mua (Demand Pull Inflation). Khi lượng hàng hóa và dịch vụ trên thị trường không đủ đáp ứng nhu cầu, người bán có cơ hội điều chỉnh giá cao hơn.

Thứ hai là do chi phí sản xuất tăng cao (Cost Push Inflation). Các nguyên liệu như khí tự nhiên, dầu thô, sắt, đồng hoặc các vấn đề về chuỗi cung ứng khiến nhà sản xuất phải tăng giá để duy trì lợi nhuận.

Thứ ba là việc in tiền ồ ạt của chính phủ (Printing Money Inflation), làm tăng lượng tiền trong hệ thống kinh tế một cách đáng kể.

Trong bối cảnh kinh tế thế giới hiện nay, lạm phát xuất phát từ sự kết hợp của nhiều yếu tố như phục hồi không đồng đều, nhu cầu hàng hóa tăng cao, chậm lại trong sản xuất và hạn chế xuất khẩu của các quốc gia sản xuất thực phẩm và năng lượng.

Ví dụ thực tế về lạm phát

Hãy tưởng tượng một tình huống đơn giản: Ông A có 50 đồng, cách đây nhiều năm, số tiền này có thể mua nhiều phần cơm. Nhưng ngày nay, giá cơm liên tục tăng, do đó 50 đồng chỉ mua được một phần. Nếu nhìn xa hơn vài năm nữa, giá có thể lên tới 100 đồng cho một phần cơm.

Đây chính là thực tế của lạm phát ảnh hưởng đến người dân phổ thông.

Lạm phát khác gì so với lạm phát giảm phát?

Ý nghĩa và nguyên nhân của lạm phát giảm phát

Lạm phát giảm phát là trạng thái đối lập với lạm phát. Nó xảy ra khi mức giá hàng hóa và dịch vụ có xu hướng giảm liên tục.

Nguyên nhân của lạm phát giảm phát thường là:

• Nhu cầu mua của người tiêu dùng giảm xuống
• Lượng tiền lưu thông trong hệ thống không đủ
• Nhà sản xuất giảm giá để kích thích tiêu dùng

Hậu quả là nhà sản xuất giảm sản lượng, giảm đầu tư, và cuối cùng nền kinh tế có thể bị đình trệ.

So sánh giữa lạm phát và lạm phát giảm phát

Ai hưởng lợi và ai chịu thiệt trong trạng thái lạm phát

Nhóm người hưởng lợi

Nhà doanh nghiệp và thương nhân hưởng lợi nhiều nhất vì có thể điều chỉnh giá bán theo đúng thực tế, không giống như nhân viên lương cố định mà lương không theo kịp lạm phát.

Người có nợ như mua nhà và còn vay nợ có thể hưởng lợi vì số tiền phải trả sẽ có giá trị thấp hơn (nếu lãi suất cố định).

Ngân hàng và cổ đông cũng hưởng lợi khi lạm phát ở mức độ phù hợp, vì lãi suất tăng và lợi nhuận tăng theo.

Nhóm người thiệt thòi

Người có thu nhập cố định bị thiệt thòi nhiều vì tiền lương không tăng theo tốc độ của giá cả.

Người cho vay bị thiệt hại vì số tiền nhận lại có giá trị thấp hơn.

Người gửi tiền nếu gửi tiết kiệm với lãi suất thấp hơn lạm phát thì sẽ mất giá trị thực.

Ảnh hưởng của lạm phát đến đời sống hàng ngày và nền kinh tế

Gánh nặng chi phí sinh hoạt tăng cao

Các mặt hàng tiêu dùng hàng ngày như thịt, rau sống, gia vị, khí gas, cao su đều có xu hướng tăng giá rõ rệt theo từng năm.

Khi các hộ gia đình Việt Nam nhìn vào bảng giá hàng năm, họ sẽ thấy:

• Thịt heo đỏ từ 137.5 nghìn đồng/kg năm 2021 tăng lên 205 nghìn đồng/kg năm 2022
• Ức gà từ 67.5 nghìn đồng/kg lên 105 nghìn đồng/kg
• Ớt chỉ thiên từ 45 nghìn đồng/kg lên tới 185-200 nghìn đồng/kg

Chi phí sinh hoạt tăng cao gây áp lực lớn lên thu nhập thực của người dân.

Ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh

Khi lạm phát tăng nhanh, người tiêu dùng giảm mua nhiều mặt hàng, doanh số bán hàng giảm. Đồng thời, chi phí sản xuất cũng tăng, khiến nhiều doanh nghiệp phải chậm mở rộng, giảm đầu tư mới, thậm chí cắt giảm lao động.

Tình trạng Stagflation nguy hiểm

Khi lạm phát cao nhưng tăng trưởng GDP thấp, nền kinh tế rơi vào trạng thái Stagflation, tình hình này cực kỳ nguy hiểm. Kinh tế không phát triển, giá cả hàng hóa đắt đỏ, thất nghiệp gia tăng, mọi người đều rơi vào tình cảnh khó xử.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) nói lên điều gì?

Cách đo lường lạm phát của Việt Nam

Hàng tháng, Bộ Thương mại Việt Nam thu thập dữ liệu giá của 430 mặt hàng hàng hóa và dịch vụ, sau đó tính ra Chỉ số giá tiêu dùng (CPI).

Sự tăng của CPI so với năm trước là tỷ lệ thực của lạm phát mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đặt mục tiêu.

Dữ liệu mới nhất: CPI tháng 1 năm 2567

Theo báo cáo CPI tháng 1 năm 2567, ta thấy:

• Chỉ số giá tiêu dùng đạt 110.3, tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước
• Tỷ lệ lạm phát chung (YoY) giảm còn 1.11%, thấp nhất trong 35 tháng qua
• Sự giảm này đến từ giá năng lượng giảm và giá rau quả tăng do năng suất cao hơn.

Tỷ lệ lạm phát giảm này là tin vui cho người tiêu dùng, nhưng cần theo dõi liên tục để xem có quay trở lại tăng hay không.

Chiến lược đầu tư khi lạm phát xuất hiện

Lập kế hoạch đầu tư cẩn trọng

Khi lạm phát xuất hiện, lãi suất tiết kiệm sẽ ở mức thấp, do đó cần chuyển hướng vốn sang các tài sản có lợi nhuận cao hơn, như cổ phiếu, quỹ đầu tư hoặc bất động sản.

Tránh nợ không cần thiết

Việc vay nợ để mua sắm không cần thiết là tự làm tổn thương chính mình. Trong thời kỳ lạm phát, cần lên kế hoạch chi tiêu chặt chẽ, tránh mua sắm những thứ không thực sự cần thiết.

Chọn tài sản ổn định

Vàng, bất động sản và cổ phiếu nhóm ổn định là lựa chọn tốt vì giá trị của chúng không bị mất đi theo thời gian, thậm chí còn có thể tăng theo tỷ lệ lạm phát.

Theo dõi thông tin thường xuyên

Lạm phát ảnh hưởng đến tài chính của mọi người. Thông tin về tình hình kinh tế là công cụ quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Các lựa chọn đầu tư tốt trong thời kỳ lạm phát

Gửi tiền lãi cao

Các tài khoản tiết kiệm có lãi suất cao hơn bình thường (High-Yield Savings) là lựa chọn cho người không thích rủi ro, nhưng cần chú ý lãi suất phải cao hơn lạm phát để có lợi nhuận thực.

Quỹ bất động sản (REIT)

Thu nhập từ cho thuê nhà biến động theo lạm phát, do đó đầu tư REIT giúp phòng hộ (Hedge) tốt. Ngoài ra, còn có lợi nhuận từ cổ tức và tài sản bất động sản.

Trái phiếu (Bonds)

Chọn trái phiếu lãi suất thả nổi hoặc trái phiếu liên kết lạm phát, điều chỉnh lãi suất theo tình hình lạm phát, và chọn trái phiếu của các tổ chức phát hành uy tín.

Vàng - Tài sản toàn diện

Vàng biến động theo lạm phát. Khi lạm phát cao, giá vàng cũng tăng theo. Mua vàng hoặc giao dịch CFD vàng là cách tạo lợi nhuận từ tình hình này.

Các cổ phiếu hưởng lợi từ lạm phát

Cổ phiếu ngân hàng: Ngân hàng kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất. Khi lãi suất tăng, lợi nhuận ngân hàng cũng tăng theo.

Cổ phiếu bảo hiểm: Các công ty bảo hiểm đầu tư vào trái phiếu chính phủ có lợi nhuận tăng, giúp lợi nhuận cao hơn.

Cổ phiếu thực phẩm: Thực phẩm là mặt hàng thiết yếu, nhà sản xuất có khả năng định giá cao hơn, có thể chuyển chi phí cho người tiêu dùng.

Cổ phiếu năng lượng: Ví dụ như Công ty cổ phần PVOIL (Công ty đại chúng), hưởng lợi lớn từ biến động giá dầu. Trong nửa đầu năm, PVOIL đạt lợi nhuận ròng 64.419 tỷ đồng, tăng 12.7%.

Nhìn nhận về vấn đề Stagflation của Việt Nam

Kinh tế Việt Nam đang đối mặt với nhiều dấu hiệu cho thấy khả năng xảy ra Stagflation, đặc biệt là tăng trưởng GDP thấp nhưng lạm phát vẫn chưa giảm, làm giảm sức mua của người dân.

Trong tình hình này, nếu chính sách tiền tệ vẫn thắt chặt và hỗ trợ tài khóa giảm, nền kinh tế Việt Nam sẽ đối mặt với nhiều thử thách trong việc cân bằng giữa chống lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng.

Lịch sử lạm phát của Việt Nam: Bài học từ quá khứ

Xem lại quá khứ, Việt Nam từng trải qua mức lạm phát cao đến mức đáng sợ:

• Năm 2517, vượt 24.3% do chiến tranh Israel-Arab, giá dầu tăng vọt
• Năm 2541, sau khủng hoảng kinh tế 2540, lên tới 7.89%
• Năm 2565, tăng lên 7.10% do chiến tranh Nga-Ukraine

Từ các số liệu này, ta thấy lạm phát thường xuất phát từ các yếu tố bên ngoài và sự điều chỉnh giá năng lượng.

Tóm lại: Sự cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng

Lạm phát ở mức phù hợp có thể thúc đẩy nền kinh tế phát triển, nhưng nếu vượt quá, kể cả siêu lạm phát cũng sẽ trở thành kẻ thù của kinh tế.

Nhà đầu tư cần hiểu rằng lạm phát mang cả cơ hội lẫn rủi ro. Lập kế hoạch đầu tư cẩn trọng, lựa chọn tài sản phù hợp và theo dõi tình hình kinh tế là công cụ quan trọng để tồn tại và phát triển trong thời kỳ lạm phát.

Cuối cùng, những ai hiểu rõ lạm phát và lạm phát giảm phát sẽ có lợi thế trong việc xây dựng sự giàu có, trong khi những người khác còn đang bối rối.