## Liệu giá vàng SJC có thể tiếp tục tăng đột biến? Phân tích xu hướng vàng cần xem năm 2025

**Năm nay, thị trường vàng cực kỳ sôi động — là bong bóng hay xu hướng dài hạn?**

Trong giai đoạn 2024–2025, thị trường vàng đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu. Giá vàng quốc tế vào tháng 10 đã gần chạm mức cao lịch sử 4.400 USD/oz, mặc dù sau đó có điều chỉnh kỹ thuật, nhưng sức hút vẫn rất lớn, nhiều nhà đầu tư đang hỏi: **Xu hướng này có tiếp tục kéo dài đến năm sau không? Có còn đáng để tham gia không?**

### Ba động lực chính thúc đẩy đà tăng của giá vàng SJC

Để dự đoán xu hướng tương lai của giá vàng SJC, cần hiểu rõ nguyên nhân căn bản của đà tăng này. Gần đây, đà tăng không phải là ngẫu nhiên, mà do ba yếu tố phối hợp thúc đẩy:

**1. Nhu cầu phòng ngừa rủi ro do chính sách thuế quan**

Trong đầu năm 2025, một loạt điều chỉnh chính sách đã trực tiếp gây ra làn sóng tăng giá vàng. Tăng bất ổn khiến tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường rõ rệt hơn, từ đó đẩy giá vàng lên cao. Lấy ví dụ từ kinh nghiệm lịch sử trong thời kỳ tranh chấp thương mại Mỹ-Trung năm 2018, trong giai đoạn không chắc chắn về chính sách, giá vàng thường tăng ngắn hạn từ 5–10%.

**2. Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và lãi suất thực tế**

Giá vàng có mối quan hệ rõ ràng nghịch đảo với lãi suất thực — **khi lãi suất giảm, vàng thường tăng**. Chính sách cắt giảm lãi suất của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất danh nghĩa, còn lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa trừ lạm phát. Theo dữ liệu từ công cụ lãi suất CME, xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 là 84.7%, đây là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho giá vàng.

Nhà đầu tư có thể dựa vào các quyết định lãi suất của Fed để đánh giá xu hướng giá vàng SJC.

**3. Các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng cường mua vàng**

Theo dữ liệu mới nhất của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC), trong quý 3 năm 2024, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, tổng lượng mua vàng của ngân hàng trung ương đạt khoảng 634 tấn, cho thấy nhu cầu vàng vẫn rất sôi động.

Trong báo cáo khảo sát của hiệp hội, 76% ngân hàng trung ương được hỏi cho biết sẽ "tăng trung bình hoặc đáng kể" tỷ lệ vàng trong dự trữ trong 5 năm tới, đồng thời dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong hệ thống tiền tệ quốc tế.

### Các yếu tố khác hỗ trợ đà tăng giá vàng

Ngoài ba yếu tố chính trên, còn có các yếu tố sau góp phần thúc đẩy:

- **Nợ toàn cầu cao và tăng trưởng kinh tế chậm lại**: Tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, mức nợ cao hạn chế khả năng điều chỉnh lãi suất của các quốc gia, chính sách tiền tệ xu hướng nới lỏng, làm giảm lãi suất thực.

- **Niềm tin vào USD giảm**: Khi USD yếu đi, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi, thu hút dòng vốn chảy vào.

- **Tình hình địa chính trị căng thẳng**: Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài và xung đột ở Trung Đông liên tục nâng cao nhu cầu phòng ngừa rủi ro của kim loại quý.

- **Truyền thông và dư luận đẩy mạnh**: Các báo cáo liên tục và cảm xúc cộng đồng khiến dòng tiền ngắn hạn đổ vào mạnh mẽ, làm gia tăng đà tăng.

**Lưu ý rằng**, các yếu tố ngắn hạn này có thể gây ra biến động mạnh, nhưng không nhất thiết xu hướng dài hạn sẽ tiếp tục. Nhà đầu tư tại Đài Loan nếu giao dịch vàng tính theo ngoại tệ cần chú ý đến biến động tỷ giá USD/TWD.

### Triển vọng của các tổ chức đối với giá vàng SJC

Dù có điều chỉnh giảm gần đây, các tổ chức lớn vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của vàng:

- **Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan** cho rằng đợt điều chỉnh này là "sự điều chỉnh bình thường", đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

- **Goldman Sachs** duy trì thái độ lạc quan, xác nhận mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz.

- **Bank of America** còn tích cực hơn, nâng mục tiêu cuối năm 2026 lên 5.000 USD/oz, chiến lược gia còn dự đoán giá vàng năm tới có thể vượt mốc 6.000 USD.

- Các thương hiệu trang sức nổi tiếng như Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji vẫn duy trì mức giá tham khảo trên 1.100 TWD/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh.

### Chiến lược ứng phó giá vàng của các nhà đầu tư các loại

**Với nhà giao dịch ngắn hạn dày dạn kinh nghiệm**

Biến động là sân chơi thể hiện năng lực. Thanh khoản dồi dào, xu hướng rõ ràng, đặc biệt trong giai đoạn tăng vọt hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng. Nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể tận dụng để kiếm lợi nhiều hơn.

**Với nhà đầu tư mới**

Nếu muốn bắt lấy cơ hội biến động gần đây để thử sức ngắn hạn, cần nhớ ba điểm: thử nhỏ trước, không nên đổ nhiều, tâm lý dễ bị ảnh hưởng dễ thua lỗ. Sử dụng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ, giúp tối ưu hóa quyết định giao dịch.

**Với nhà đầu tư dài hạn**

Nếu dự định mua vàng vật chất để giữ lâu dài, cần chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động lớn. Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, không thua kém gì S&P 500 là 14.7%. Lý luận dài hạn vẫn rõ ràng, nhưng trong trung hạn có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa, cần ít nhất trên 10 năm để phát huy chức năng bảo toàn giá trị.

**Với nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục**

Vàng có thể đưa vào danh mục để phân tán rủi ro, nhưng không nên đặt toàn bộ vốn vào một tài sản duy nhất. Chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao (thường từ 5%–20%), nên phân bổ hợp lý, tránh quá tập trung.

**Với nhà tối đa hóa lợi nhuận**

Có thể giữ dài hạn đồng thời tận dụng biến động để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt khi dữ liệu Mỹ công bố hoặc trước các cuộc họp quan trọng, khi biến động mạnh hơn. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro.

### Lời khuyên cuối cùng cho nhà đầu tư

Biến động của vàng không thể xem nhẹ, cần đặc biệt cảnh giác trước các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố hoặc các cuộc họp quan trọng. Dù là vàng vật chất hay các sản phẩm phái sinh, tránh mua đuổi hoặc theo đuổi theo đám đông. Các lý luận hỗ trợ dài hạn của giá vàng SJC vẫn còn nguyên, nhưng trong ngắn hạn cần chú ý đến rủi ro từ cảm xúc thị trường.

Hành động tiếp theo: Mở tài khoản giao dịch, theo dõi sát sao xu hướng giá vàng, tìm kiếm cơ hội trong biến động, đồng thời quản lý rủi ro — đó mới là thái độ đầu tư thông minh.