Bạch kim vs Vàng: So sánh đầu tư năm 2025: Kim loại quý nào đáng chú ý hơn?

Thị trường kim loại quý mới

Hiện tại, thị trường kim loại quý đang thể hiện một bức tranh thịnh vượng. Giá vàng ổn định trên 3.300 USD/oz, bạc đã vượt qua mốc 38 USD, và bạch kim — thường bị nhà đầu tư bỏ qua — cũng đã có thời điểm của riêng mình. So sánh giữa vàng và bạch kim, hai loại hình đầu tư lớn này, lý do và tiềm năng đằng sau mỗi loại đều khác nhau.

So sánh quỹ đạo giá bạch kim và vàng năm 2025

Mối quan hệ lịch sử giữa vàng và bạch kim thật sự đáng suy ngẫm. Ngày xưa, bạch kim là kim loại quý đắt hơn — năm 2014, giá bạch kim vượt quá 1.500 USD/oz, xa hơn nhiều so với vàng cùng kỳ. Tuy nhiên, hiệu suất trong thập kỷ qua lại khác biệt hoàn toàn.

Vàng thể hiện sức bật tăng ấn tượng. Sau năm 2024, vàng đã tạo đỉnh mới, và tháng 4 năm 2025 còn vượt qua mốc lịch sử 3.500 USD/oz. Ngược lại, quỹ đạo của bạch kim trong 10 năm như một chuyến tàu lượn: đầu năm 2020, giá đã giảm xuống dưới 600 USD, rồi dao động quanh mức 1.000 USD trong nhiều năm.

Cho đến đầu năm 2025, tình hình mới đảo chiều. Tháng 1, bạch kim quanh quẩn ở mức 900 USD, nhưng đến giữa tháng 7, giá đã tăng vọt lên 1.450 USD/oz — tăng hơn 50% trong nửa năm. Động lực phía sau là gì?

Các yếu tố then chốt thúc đẩy giá bạch kim tăng vọt

Hiệu suất mạnh mẽ của bạch kim năm 2025 không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố phối hợp hoàn hảo:

Áp lực nguồn cung

• Sản lượng từ các nguồn chính như Nam Phi bị hạn chế
• Khoảng trống cung cấu trúc liên tục mở rộng
• Tồn kho vật lý cực kỳ căng thẳng, lãi suất vay mượn ở mức cao lịch sử

Hỗ trợ từ nhu cầu

• Nhu cầu từ Trung Quốc và lĩnh vực trang sức ổn định bất ngờ
• Quỹ đầu tư tăng mạnh (dòng vốn ETF tăng vọt)
• Đồng USD yếu hơn, nâng đỡ các kim loại quý tính theo USD

Bối cảnh vĩ mô

• Tăng nhiệt các bất ổn địa chính trị
• Dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu có nhiều biến số

So sánh sâu: đặc tính đầu tư của bạch kim và vàng

Xét về đặc tính đầu tư, vàng và bạch kim đều có điểm mạnh riêng:

Vàng đóng vai trò là “vua trú ẩn” và “công cụ chống lạm phát” song song. Giá trị của nó phụ thuộc nhiều vào tâm lý rủi ro của thị trường vốn toàn cầu và chính sách tiền tệ.

Bạch kim là “kim loại quý công nghiệp + tài sản trú ẩn”. Là nguyên liệu công nghiệp, bạch kim được ứng dụng rộng rãi trong xúc tác ô tô, cấy ghép y tế, hóa chất, pin nhiên liệu và năng lượng hydro xanh. Điều này mang lại động lực riêng biệt cho bạch kim trong các giai đoạn chu kỳ kinh tế khác nhau.

Điều thú vị là, độ hiếm của bạch kim còn vượt xa vàng, nhưng giá dài hạn lại kém xa — kể từ 2011, tỷ lệ giá bạch kim so với vàng liên tục ở mức thấp lịch sử. Sự mất cân đối này tạo cơ hội cho các nhà đầu tư có tầm nhìn.

Trong những năm gần đây, nguyên nhân chính khiến bạch kim yếu dài hạn là do doanh số xe diesel giảm mạnh (bạch kim chủ yếu dùng trong xúc tác diesel). Nhưng sự đảo chiều năm 2025 lại bắt nguồn từ khủng hoảng cung, che mờ các yếu tố cơ bản về nhu cầu yếu.

Triển vọng thị trường bạch kim năm 2025

Theo dữ liệu của Ủy ban Đầu tư Bạch kim Thế giới, cấu trúc thị trường bạch kim năm 2025 như sau:

Nhu cầu — dự kiến tổng nhu cầu 7.863 nghìn ounce

• Ngành ô tô (41%): 3.245 nghìn ounce, tăng 2% so với cùng kỳ
• Ứng dụng công nghiệp (28%): 2.216 nghìn ounce, giảm 9%
• Lĩnh vực trang sức (25%): 1.983 nghìn ounce, tăng 2%
• Nhu cầu đầu tư (6%): 420 nghìn ounce, tăng 7%

Nguồn cung — dự kiến tổng cung 7.324 nghìn ounce

• Tăng cung mới chỉ khoảng 1%
• Nhưng lĩnh vực thu hồi có thể tăng 12%

Điều này dẫn đến một khoảng trống cấu trúc 539 nghìn ounce trong thị trường bạch kim năm 2025. Do khó khăn trong mở rộng năng lực sản xuất, khoảng trống này có thể kéo dài đến năm 2029.

Rủi ro cảnh báo: Từ giữa tháng 7, giá bạch kim đã tăng mạnh, rủi ro điều chỉnh tăng lên. Các đợt mua đầu cơ trước đó có thể chốt lời, đặc biệt nếu USD mạnh lên, nhu cầu công nghiệp xấu đi hoặc có dấu hiệu giảm cung.

Các phương thức đầu tư bạch kim đa dạng

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn

Bạch kim có độ biến động cao thu hút các nhà giao dịch năng động. So với vàng và bạc, biến động giá của bạch kim lớn hơn, tạo cơ hội cho giao dịch kỹ thuật.

Chiến lược xu hướng dựa trên trung bình động — Một ví dụ thực tế:

• Sử dụng trung bình động 10 ngày và 30 ngày
• Khi đường nhanh cắt lên trên đường chậm, mua vào
• Sử dụng đòn bẩy 5 lần để mở vị thế
• Khi đường nhanh cắt xuống dưới đường chậm, bán ra

Quản lý rủi ro đúng cách

• Giới hạn rủi ro mỗi giao dịch trong 1-2% tổng tài khoản
• Ví dụ cụ thể (tài khoản 10.000 euro):
  • Rủi ro tối đa mỗi lần: 100 euro (1%)
  • Dừng lỗ đặt tại mức giảm 2% so với giá vào
  • Biến động giá 2% × đòn bẩy 5 lần = 10% tổn thất vị thế
  • Quy mô vị thế tối đa dựa trên đòn bẩy: 1.000 euro

Hợp đồng chênh lệch (CFDs) và hợp đồng tương lai là các công cụ phổ biến để thực hiện chiến lược này. Nhiều nền tảng giao dịch trực tuyến cho phép vào lệnh với mức phí thấp từ 1 euro.

Đối với nhà đầu tư dài hạn

Với những nhà đầu tư không thích rủi ro, bạch kim có thể là công cụ phòng hộ trong danh mục đầu tư hiện có. Cơ chế cung cầu độc lập giúp bạch kim ít liên quan đến các tài sản cổ phiếu hơn.

Các công cụ phù hợp để phân bổ dài hạn:

• Quỹ ETF/ETC bạch kim (dễ dàng giao dịch trong tài khoản chứng khoán)
• Bạch kim vật lý (lưu trữ trong các kho kim loại quý được công nhận)
• Cổ phiếu các doanh nghiệp sản xuất bạch kim

Khuyến nghị phân bổ:

• Tỷ lệ phân bổ bạch kim tùy theo từng người, dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân
• Kết hợp với các kim loại quý khác để giảm biến động danh mục
• Thường xuyên cân bằng lại để duy trì tỷ lệ mục tiêu

Vì bạch kim có độ biến động cao, vị thế thuần túy có thể quá rủi ro, nên kết hợp với vàng, bạc sẽ an toàn hơn.

Khung quyết định đầu tư

Dù là giao dịch ngắn hạn hay phân bổ dài hạn, đầu tư bạch kim cần tuân thủ các nguyên tắc sau:

Danh sách theo dõi thị trường:

• Xu hướng USD (USD mạnh thường đè nặng giá kim loại quý)
• Lãi suất vay mượn bạch kim (phản ánh mức độ căng thẳng cung vật lý)
• Chính sách công nghiệp và thương mại của Mỹ và Trung Quốc
• Tiến trình điện khí hóa ngành ô tô toàn cầu

Ôn tập và dự báo: Bạch kim và vàng đều là tài sản trú ẩn truyền thống, nhưng cơ chế thúc đẩy khác nhau. Vàng chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi thanh khoản và tâm lý rủi ro, còn bạch kim vừa chịu tác động của chu kỳ công nghiệp, vừa có đặc tính tài chính. Trong bối cảnh đặc biệt năm 2025, khủng hoảng cung tạm thời đè nặng các yếu tố cơ bản về nhu cầu yếu, nhưng về dài hạn, cần theo dõi sát USD, chính sách ngành và tiến trình cung ứng.

Với phần lớn nhà đầu tư, việc bổ sung bạch kim vào danh mục sau khi đã có vàng sẽ giúp đa dạng hóa danh mục hơn. Tuy nhiên, cần nhận thức rõ rằng thị trường kim loại quý mang tính rủi ro nội tại, mọi quyết định phân bổ đều phải dựa trên mục tiêu đầu tư, khả năng chịu đựng rủi ro và hiểu biết thị trường của từng cá nhân.