Vị thế Mua dài hạn so với Vị thế Bán khống: Chiến lược nào phù hợp với bạn?

Viele Anfänger im Trading denken, dass Geld nur bei steigenden Märkten zu verdienen ist. Aber das ist ein großer Irrtum! Die Märkte bieten immer Chancen – egal ob es nach oben oder unten geht. Mit zwei gegensätzlichen Ansätzen kannst du in beiden Szenarien profitieren: dem Kaufen (Long) và bán (Short). Doch welcher Weg ist für dich der richtige? Hier zeigen wir dir kompakt và dễ hiểu, cách cả hai vị trí hoạt động, điểm mạnh và điểm yếu của chúng – và đặc biệt: cách bạn kiếm tiền thật từ đó.

Các kiến thức cơ bản: Long và Short là gì?

Giải thích đơn giản:

Với một Vị trí Long bạn mua một tài sản, vì bạn dự đoán giá sẽ tăng. Sau đó bạn bán nó với giá cao hơn – chênh lệch là lợi nhuận của bạn. Phương châm: “Mua rẻ, bán đắt."

Với một Vị trí Short thì ngược lại: bạn bán một tài sản mà bạn không sở hữu (bạn mượn nó từ nhà môi giới), hy vọng giá sẽ giảm. Sau đó bạn mua lại với giá rẻ hơn và trả lại – chênh lệch cũng là lợi nhuận của bạn. Phương châm: “Bán đắt, mua lại rẻ."

Vị trí về cơ bản là trạng thái giao dịch hiện tại của bạn trên thị trường – hoặc bạn giữ một tài sản (Long) hoặc bạn đã bán khống nó (Short). Trong lý thuyết, bạn có thể mở nhiều vị trí cùng lúc, nhưng trong thực tế sẽ bị giới hạn bởi vốn khả dụng, yêu cầu ký quỹ của nhà môi giới và quy định pháp luật.

Vị trí Long: Con đường cổ điển

Giải thích về Long:

Vị trí Long là điều mà hầu hết người mới bắt đầu hiểu theo trực giác: bạn dự đoán rằng một tài sản sẽ tăng giá, nên bạn mua nó. Lợi nhuận đến từ chênh lệch giữa giá mua và bán.

Điều gì làm cho vị trí Long hấp dẫn?

• Tiềm năng lợi nhuận không giới hạn: Thường thì giá có thể tăng vô hạn – lợi nhuận của bạn cũng vậy
• Thua lỗ giới hạn: Trong trường hợp xấu nhất, giá giảm về 0. Bạn mất tối đa số tiền đã đầu tư
• Dễ về tâm lý: Bạn chỉ đặt cược theo xu hướng thị trường (thường tích cực), không chống lại
• Không cần phí phức tạp: Không cần mượn, không phí vay
• Thời gian giữ vị trí không giới hạn: Bạn có thể giữ vị trí bao lâu tùy ý

Ví dụ thực tế:

Giả sử bạn dự đoán một công ty sẽ công bố kết quả quý mạnh mẽ. Một tuần trước khi công bố, bạn mở vị trí Long và mua 1 cổ phiếu giá 150 €. Phán đoán của bạn đúng – công ty vượt trội, giá tăng lên 160 €. Bạn đóng vị trí và thu lợi 10 € mỗi cổ phiếu. Đơn giản phải không?

Làm thế nào để quản lý vị trí Long một cách thông minh?

• Đặt lệnh Stop-Loss: Xác định mức giá tự động bán ra khi thị trường đi ngược lại, hạn chế thua lỗ.
• Đặt lệnh Take-Profit: Xác định mức lợi nhuận tự động đóng vị trí khi đạt mục tiêu.
• Trailing-Stop: Stop-Loss tự điều chỉnh theo xu hướng tăng của giá, bảo vệ lợi nhuận và còn tiềm năng tăng thêm.
• Đa dạng hóa rộng rãi: Thay vì đặt tất cả vào một tài sản, phân bổ rủi ro qua nhiều tài sản khác nhau.

Khi nào nên dùng vị trí Long?

Khi bạn lạc quan – dự đoán giá sẽ tăng. Các trader dùng nhiều công cụ: phân tích cơ bản, chỉ số kỹ thuật, phân tích tâm lý hoặc dữ liệu vĩ mô. Mỗi người sẽ phát triển chiến lược riêng.

Vị trí Short: Con đường đối nghịch

Giải thích về Short:

Với vị trí Short, bạn đặt cược vào giá giảm. Bạn bán một tài sản mà bạn không sở hữu (bạn mượn nó từ nhà môi giới), hy vọng mua lại với giá thấp hơn sau này. Lợi nhuận là chênh lệch – lần này giữa giá bán và giá mua.

Điều gì làm cho Short hấp dẫn – nhưng cũng rủi ro?

• Lợi nhuận giới hạn: Giá tối đa có thể giảm về 0. Do đó, lợi nhuận tối đa là chênh lệch giữa giá bán và 0.
• Thua lỗ vô hạn về lý thuyết: Nhưng rủi ro lớn hơn – giá có thể tăng vô hạn. Thua lỗ của bạn có thể rất lớn.
• Phí giao dịch phức tạp hơn: Bạn mượn tài sản, trả phí vay và cần ký quỹ (margin).
• Yêu cầu tâm lý cao: Bạn đặt cược chống lại xu hướng tăng tự nhiên – đòi hỏi sự kiên nhẫn và can đảm.
• Thời gian hạn chế: Phí vay tiếp tục tính, bạn phải trả lại cổ phiếu đúng hạn.

Ví dụ thực tế:

Bạn dự đoán một công ty sẽ báo cáo kết quả quý yếu kém. Một tuần trước khi công bố, bạn mở vị trí Short: mượn 1 cổ phiếu giá 1.000 € và bán ngay lập tức. Đúng như dự đoán – kết quả tệ, giá giảm xuống còn 950 €. Bạn mua lại cổ phiếu, trả lại cho nhà môi giới và thu lợi 50 €.

Nhưng giả sử giá tăng lên 2.000 € – bạn phải mua lại cổ phiếu với giá đó, trong khi bán ban đầu chỉ 1.000 €. Thua lỗ là 1.000 €. Đó là rủi ro vô hạn mà mọi người nói đến!

Hiệu ứng đòn bẩy khi Short:

Bạn thường dùng đòn bẩy (margin). Điều này có nghĩa là: nhà môi giới yêu cầu một phần giá trị tài sản làm ký quỹ, bạn kiểm soát toàn bộ giá trị đó. Nếu yêu cầu ký quỹ là 50%, bạn bỏ ra 50% số tiền, kiểm soát 100% giá trị. Đòn bẩy là 2.

Điều tốt: Những biến động nhỏ của giá có thể mang lại lợi nhuận lớn. Điều xấu: cũng có thể gây thua lỗ lớn. Với đòn bẩy 2, tăng giá 10% sẽ gây lỗ 20% trên vốn của bạn. Vì vậy, quản lý rủi ro chặt chẽ là bắt buộc khi dùng đòn bẩy trong Short.

Làm thế nào để quản lý vị trí Short?

• Đặt lệnh Stop-Loss: Quan trọng hơn cả Long! Xác định mức giá tự động đóng vị trí khi đi ngược.
• Đặt lệnh Take-Profit: Bảo vệ lợi nhuận.
• Theo dõi yêu cầu ký quỹ: Giữ an toàn về ký quỹ – nếu giá đi quá xa về phía bạn, có thể bị “Margin Call”.
• Hedging để giảm rủi ro: Dùng các vị trí đối nghịch để cân bằng.
• Chọn thời điểm phù hợp: Thời điểm vào vị trí Short rất quan trọng.
• Quan sát Short Squeeze: Khi quá nhiều vị trí Short đặt cược giảm giá, giá tăng đột ngột có thể gây thua lỗ lớn.

Khi nào dùng Short?

Khi bạn bi quan – dự đoán giá sẽ giảm. Điều này phù hợp trong thị trường gấu, khi tài sản bị đánh giá quá cao, hoặc để bảo vệ danh mục. Các trader cũng dùng phân tích cơ bản, kỹ thuật hoặc tâm lý để quyết định.

So sánh trực tiếp Long và Short

Chiến lược phù hợp cho bạn: Chọn vị trí nào?

Không có câu trả lời chung chung. Vị trí phù hợp phụ thuộc vào nhiều yếu tố:

Nhận định thị trường của bạn: Tin rằng giá sẽ tăng? Thì Long. Dự đoán giảm? Thì Short.

Khả năng chịu rủi ro: Long có rủi ro giới hạn, Short có thể gây thiệt hại lớn. Nếu bạn không ngủ được ban đêm, nên cẩn thận khi Short.

Khung thời gian của bạn: Đầu tư dài hạn thường dùng Long. Short phù hợp với chiến lược ngắn hạn, tấn công.

Kinh nghiệm của bạn: Người mới bắt đầu nên dùng Long. Short đòi hỏi hiểu biết sâu hơn và quản lý rủi ro chặt chẽ.

Tình hình thị trường: Trong thị trường tăng, dùng Long. Trong thị trường giảm, dùng Short. Theo xu hướng dễ hơn chống xu hướng.

Yếu tố tâm lý: Nhiều trader chỉ “Long-biased” – thích đặt cược vào tăng giá. Điều này hoàn toàn bình thường.

Kết luận: Cả hai đều có chỗ đứng

Vị trí Long và Short là hai công cụ khác nhau, phù hợp với các mục đích khác nhau. Long dễ hiểu, giới hạn rủi ro, phù hợp cho người mới và đầu tư dài hạn. Short mở ra cơ hội trong thị trường giảm và giúp bảo vệ danh mục, nhưng đi kèm rủi ro cao hơn, phí cao hơn và áp lực tâm lý lớn.

Không phải là cố gắng chọn chiến lược “tốt hơn” chung chung. Mà là chọn chiến lược phù hợp với dự đoán thị trường, khả năng chịu rủi ro và kỹ năng của bạn. Chiến lược Long tốt nhất cũng vô dụng nếu bạn thực ra dự đoán giảm, và ngược lại.

Hãy bắt đầu với kỳ vọng thực tế, quản lý rủi ro chặt chẽ, và nhớ rằng: Ngay cả các trader thành công nhất cũng có thua lỗ. Điều khác biệt là họ biết giới hạn và học hỏi từ đó.

Các câu hỏi thường gặp

Điểm khác biệt cơ bản giữa Long và Short là gì?
Khác biệt chính: Long dự đoán giá tăng, Short dự đoán giảm. Long có giới hạn thua lỗ xuống (mức 0), lợi nhuận không giới hạn (tăng vô hạn). Short thì ngược lại – rủi ro lớn hơn nhiều, vì thua lỗ vô hạn.

Trong trường hợp nào tôi mở vị trí Long?
Khi bạn lạc quan – dự đoán tài sản sẽ tăng. Có thể dựa trên dữ liệu cơ bản, tín hiệu kỹ thuật hoặc yếu tố vĩ mô. Long hoạt động tốt trong thị trường tăng hoặc cổ phiếu có xu hướng tăng mạnh.

Tôi có thể đồng thời Long và Short cùng một tài sản không?
Có, gọi là Hedging. Giảm rủi ro nhưng cũng giảm khả năng lợi nhuận. Hoặc bạn có thể đặt cược vào các tài sản khác nhau có tương quan – Long một cái, Short cái kia – để tận dụng chênh lệch giá.