Dưới làn sóng lưu trữ năng lượng năm 2025, liệu các cổ phiếu liên quan đến lưu trữ năng lượng điện tử ô tô này có đáng để đầu tư không?

Toàn cầu đang trải qua những biến đổi sâu sắc trong cấu trúc năng lượng. Doanh số xe điện tăng vọt, công suất lắp đặt năng lượng xanh tăng cao, trong khi công nghệ lưu trữ năng lượng rõ ràng đã trở thành hạ tầng của thời đại năng lượng mới. Quan trọng hơn, khi các trung tâm dữ liệu AI có nhu cầu điện năng tăng đột biến, hệ thống lưu trữ năng lượng không còn chỉ là lựa chọn mà đã trở thành thiết yếu của hệ thống năng lượng.

Trong làn sóng này, các cổ phiếu liên quan đến khái niệm lưu trữ năng lượng cho ô tô trở thành “cơn sốt” mới trên thị trường vốn. Nhưng câu hỏi đặt ra là: đà tăng của giá cổ phiếu các công ty này có thể duy trì được không? Tham gia lúc này là thời điểm tốt hay là một cái bẫy?

CƠ HỘI ĐẦU TƯ TRONG CHUỖI NGHIỀN LƯU TRỮ NĂNG LƯỢNG Ở ĐÂU?

Để hiểu rõ về các cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng, cần phải phân tích toàn bộ chuỗi ngành.

Sản xuất pin là bước trung tâm. Các công nghệ như pin lithium, pin thể rắn, pin natri-ion phát triển sôi động, ai chiếm lĩnh thị phần sẽ nắm quyền định giá. Nhưng rủi ro rõ ràng là: biến động giá nguyên liệu dữ dội, cạnh tranh gay gắt từ các tập đoàn quốc tế, các nhà sản xuất nhỏ dễ bị loại khỏi cuộc chơi.

Nhà tích hợp hệ thống đóng vai trò trung gian. Họ không chỉ mua pin mà còn tích hợp các thành phần quan trọng như biến tần, hệ thống quản lý năng lượng, cuối cùng cung cấp giải pháp lưu trữ hoàn chỉnh. Năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp này nằm ở khả năng tối ưu hệ thống và kiểm soát chuỗi cung ứng.

Thiết bị điện và hạ tầng cơ sở liên quan đến biến áp, tủ phân phối, các dự án kết nối lưới. Đây là lĩnh vực vốn lớn, nhưng ổn định hơn, nhận được nhiều hỗ trợ chính sách.

Cung cấp vật liệu và linh kiện bao gồm nguyên liệu đầu vào (vật liệu cực dương, dung dịch điện phân, màng ngăn) và linh kiện đầu ra (hệ thống quản lý pin, thiết bị làm mát). Rào cản kỹ thuật cao, nhưng chuỗi cung ứng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn.

TÌNH HÌNH VÀ CƠ HỘI CỦA CÁC CỔ PHIẾU ĐẦU TƯ TRONG NGÀNH LƯU TRỮ NĂNG LƯỢNG TẠI MỸ

Enphase Energy (ENPH) đã giảm mạnh từ đỉnh cao, hiện khoảng 36.98 USD/cổ phiếu, định giá đã vào vùng rẻ. Tuy nhiên, cần cảnh giác vì chính sách trợ cấp năng lượng mặt trời tại Mỹ dự kiến kết thúc vào cuối năm, đây là rủi ro lớn ngắn hạn cho nhu cầu của họ. Các nhà phân tích đã hạ xếp hạng xuống Hold, mục tiêu giá chỉ 45-55 USD. Nói cách khác, đây là “bẫy giá rẻ” — giá rẻ nhưng không ít rủi ro.

NextEra Energy (NEE) có cấu trúc khác biệt. Là tập đoàn điện lực lớn nhất thế giới, mảng năng lượng tái tạo của họ tăng trưởng ổn định, trong 3.2GW dự án mới có hơn 1GW hướng tới trung tâm dữ liệu AI. Hướng đi này rất triển vọng. Hiện giá cổ phiếu là 72.65 USD, các nhà phân tích lạc quan, mục tiêu giá 84-86 USD, tiềm năng tăng khoảng 15-20%.

Generac Holdings (GNRC) thể hiện kết quả Q2 vượt kỳ vọng, EPS tăng trưởng 22% so với cùng kỳ, trung bình mục tiêu giá là 206.67 USD, giá hiện tại 179.5 USD vẫn còn khoảng 15% tiềm năng tăng. Đà tăng ổn định khiến cổ phiếu này trở thành lựa chọn an toàn hơn.

Fluence Energy (FLNC) báo cáo quý mới nhất cho thấy vấn đề: doanh thu giảm mạnh còn 6.03 tỷ USD, thấp xa so với dự kiến 7.7 tỷ USD, nguyên nhân chính là do năng lực sản xuất tại Mỹ bị chậm lại và chuỗi cung ứng gặp khó khăn. Dù công ty duy trì mục tiêu doanh thu cả năm 27 tỷ USD, nhưng đây là hướng dẫn đã điều chỉnh, rủi ro không thể bỏ qua.

EnerSys (ENS) có vốn hóa 3.86 tỷ USD, P/E chỉ 11.8 lần, tỷ lệ cổ tức gần 1%, phù hợp với nhà đầu tư ổn định. Báo cáo Q1 vượt kỳ vọng, nhưng so với các mục tiêu tăng trưởng cao khác, khả năng mở rộng còn hạn chế.

Tình hình phân hoá của các cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng tại Đài Loan

Đài Loan Delta (2308) là ông lớn rõ ràng. Quý 2/2025, doanh thu đạt 1240.35 tỷ TWD, tăng 20% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng sau thuế 139.48 tỷ TWD, tăng 40%, biên lợi nhuận gộp 35.5%, vượt xa trung bình ngành. Các công ty có doanh thu, lợi nhuận cao cùng biên lợi nhuận vững chắc như vậy là lựa chọn dài hạn hàng đầu.

Đông Nguyên (1504) thể hiện khá bình thường. Quý 2 doanh thu 156 tỷ TWD, tăng 7.4% so với cùng kỳ, EPS giảm còn 0.69 TWD. Dù đã mua lại NCL Energy và hợp tác với Hon Hai để tìm cơ hội mới, nhưng hiện tại chưa có thành tích nổi bật để hỗ trợ. Tuy nhiên, tỷ lệ cổ tức 4.2% và cấu trúc tài chính vững mạnh vẫn hấp dẫn với nhà đầu tư tìm dòng tiền.

Hòa Thành (1519), Á Lực (1514) cùng các nhà tích hợp hệ thống xếp vào nhóm thứ hai, dù thị trường công nhận, nhưng so với lợi thế áp đảo của Đài Loan Delta, đà tăng trưởng còn hạn chế rõ rệt.

Tại sao hiện là thời điểm then chốt để đầu tư vào lưu trữ năng lượng?

Theo dự báo của BloombergNEF, nhu cầu thiết bị lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, đến năm 2030, tổng dung lượng lưu trữ tích lũy có thể vượt qua ngưỡng terawatt giờ, phần lớn do pin lithium cung cấp. Đây không phải là phóng đại, mà là nhu cầu thực sự của chuyển đổi năng lượng.

Các chính phủ các nước đang liên tục đổ tiền để đạt mục tiêu trung hòa carbon. Các nguồn năng lượng mới như gió, mặt trời, vốn có chi phí cao trước đây, đã trở nên khả thi về kinh tế. Ví dụ, tại Anh, năng lượng gió đóng góp 32.4% điện năng trong 6 tháng đầu năm 2023, sau khi hoàn thành dự án Dogger Bank, đủ cung cấp điện cho 600 triệu hộ gia đình.

Tuy nhiên, có một mâu thuẫn then chốt: năng lượng gió, mặt trời không ổn định, sản lượng giảm mạnh vào ban đêm hoặc khi trời không gió, thậm chí có thể gây ra giá điện âm. Chỉ có hệ thống lưu trữ năng lượng mới cân bằng được các biến động này, đảm bảo lưới điện ổn định. Thêm vào đó, trung tâm dữ liệu AI có nhu cầu điện không giới hạn, nhu cầu về lưu trữ năng lượng cho ô tô dự kiến sẽ tăng dài hạn.

Cạm bẫy đầu tư và khuyến nghị kiểm soát rủi ro

Điều hấp dẫn của ngành này cũng chính là rủi ro. Nhiều startup lưu trữ năng lượng có vẻ triển vọng, nhưng thực tế công nghệ chưa chín muồi, mô hình kinh doanh chưa được kiểm chứng. Nếu không thể đạt lợi nhuận, cổ phiếu sẽ giảm mạnh.

Nhà đầu tư cần ghi nhớ:

• Ưu tiên chọn các công ty đã có nền tảng kinh doanh vững chắc, không chỉ dựa vào khái niệm
• Thường xuyên xem xét báo cáo tài chính, khi thấy cơ bản xấu đi cần cắt lỗ kịp thời
• Không mua đuổi giá, chờ đợi thời điểm định giá hợp lý hơn để tham gia
• Giữ vững sự nhạy cảm với các thay đổi chính sách, như điều chỉnh trợ cấp sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu

Kết luận

Giá trị dài hạn của các cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng là không thể phủ nhận, nhưng biến động ngắn hạn cũng không thể xem nhẹ. Trong quá trình chuyển đổi năng lượng này, những cổ phiếu thực sự sinh lời thường không phải là những cái tên nóng nhất, mà là các doanh nghiệp dẫn đầu có nền tảng vững chắc, liên tục đổi mới. Các công ty như Đài Loan Delta, có biên lợi nhuận cao, tăng trưởng bền vững, xứng đáng được theo dõi dài hạn; còn các doanh nghiệp nhỏ, doanh thu giảm, phụ thuộc trợ cấp, thì cần thận trọng hơn trong quản lý rủi ro.

Cơ hội luôn tồn tại, nhưng kỷ luật đầu tư và khả năng cắt lỗ mới là yếu tố quyết định lợi nhuận cuối cùng.