Nhìn vào đợt giảm giá của ETH lần này, nhiều người cảm thấy khó chịu khi nhìn biểu đồ nến. Nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy tài khoản ngày càng lỗ nhiều hơn, trong lòng họ đang đấu tranh nội tâm: cắt lỗ thì không cam lòng, vì đã giảm quá nhiều rồi; tiếp tục giữ thì sợ tiếp tục giảm, lỗ tiếp tục mở rộng.

Điều thú vị là, đúng lúc nhà đầu tư nhỏ lẻ đang phân vân, một số cá mập lớn lại có hành động thu hút sự chú ý của thị trường — lỗ 1.4 tỷ vẫn vay tiền để tiếp tục mua vào. Sau hai lựa chọn hoàn toàn khác nhau này, phản ánh sự khác biệt căn bản trong logic sinh tồn của các thành phần tham gia thị trường.

Tại sao cá mập lớn dám làm vậy? Chìa khóa vẫn là quy mô vốn và khả năng chịu rủi ro. Họ không đánh cược vào biến động ngắn hạn, mà dựa trên đánh giá về giá trị dài hạn của ETH để phân bổ tài sản. Lỗ 1.4 tỷ đối với họ hoàn toàn khác với tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ mất vài nghìn — quy mô lớn đến mức nào đó, biến động giá ngắn hạn không còn là vấn đề chính nữa.

Xem xét chi phí vốn. Cá mập lớn có thể huy động vốn qua các phương thức như thế chấp, vay mượn, chi phí vay mượn thấp hơn nhiều. Nguồn vốn của họ cũng đa dạng hơn, không chỉ có vốn tự có mà còn có thể sử dụng các công cụ tài chính để đòn bẩy. Điều này giúp họ có khả năng mua vào nhiều hơn và có tầm nhìn dài hạn hơn.

Còn nhà đầu tư nhỏ lẻ thì sao? Vốn trong tay hạn chế, khả năng chịu lỗ cũng hạn chế. Nhìn số giảm xuống, áp lực tâm lý tự nhiên tăng cao. Thêm vào đó, thiếu thông tin đối nghịch, năng lực phân tích chuyên nghiệp không đủ, dễ dàng đưa ra quyết định phi lý trong trạng thái sợ hãi.

Không phải nói rằng cá mập lớn nhất định sẽ kiếm được tiền, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ nhất định sẽ thua lỗ. Nhưng khi đối mặt cùng một thị trường, các chiến lược của hai phía thực sự xuất phát từ những điểm khác nhau. Cá mập quan tâm đến giá trị tài sản dài hạn, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ bị sốc bởi biến động ngắn hạn.

Để tìm ra phương pháp phù hợp với bản thân, nhà đầu tư nhỏ lẻ trước tiên cần nhận thức rõ quy mô vốn và khả năng chịu rủi ro của mình, đừng học theo cách chơi liều lĩnh của cá mập lớn một cách mù quáng.