AMLBot công bố báo cáo ‘Đóng băng stablecoin 2023–2025’: 3,3 tỷ đô la Mỹ trong USDT và $109M Trong USDC bị hạn chế

Tóm tắt ngắn gọn

Trong giai đoạn từ 2023 đến 2025, Tether đã phong tỏa khoảng 3,3 tỷ USD trên 7.268 địa chỉ bằng phương pháp chủ động “đóng băng, đốt, và phát hành lại”, trong khi Circle chỉ phong tỏa 1 triệu USD trên 372 địa chỉ theo các lệnh pháp lý hoặc quy định.

![AMLBot Reveals Tether’s $3.3B Vs. Circle’s $109 In Stablecoin Freezes: Highlighting A 30x Enforcement Gap]$109M https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0c2e39aabb8b912e05225a46c488cbb.webp(

AMLBot, một nền tảng chuyên về tuân thủ pháp luật trong lĩnh vực tiền điện tử và phân tích chuỗi khối, đã phát hành báo cáo có tiêu đề “Stablecoin Freezes 2023–2025,” khảo sát hoạt động đóng băng của các stablecoin lớn trong giai đoạn này và làm nổi bật những khác biệt đáng chú ý về cách tiếp cận và quy mô giữa Tether )USDT( và Circle )USDC(.

Báo cáo phân tích các hoạt động đóng băng trên các mạng Ethereum và TRON để theo dõi cách các stablecoin này được sử dụng trong các quá trình điều tra từ 2023 đến 2025. Nó không chỉ chi tiết về tần suất đóng băng mà còn về lý do đằng sau, các mô hình quan sát được, và vai trò của chúng trong việc bồi thường nạn nhân, phối hợp với cơ quan thực thi pháp luật, và các hoạt động thực thi quy định quy mô lớn.

Theo bảng điều khiển Dune cập nhật của AMLBot cho giai đoạn 2023–2025, Tether đã đưa vào danh sách đen 7.268 địa chỉ trên Ethereum và TRON, phong tỏa tổng cộng 3,29 tỷ USD. Ngược lại, Circle đã đưa vào danh sách đen 372 địa chỉ với 1 triệu USD bị phong tỏa. Thêm dữ liệu TRON càng làm nổi bật sự chênh lệch: các lần đóng băng USDT vượt quá USDC khoảng 30 lần về số lượng địa chỉ và tổng giá trị tài sản.

Sự khác biệt cơ bản bắt nguồn từ các phương pháp hoạt động đối lập. Tether sử dụng chiến lược chủ động, hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật và nhà cung cấp phân tích chuỗi khối, trong khi Circle phản ứng dựa trên các lệnh pháp lý hoặc yêu cầu quy định chính thức.

Phạm vi thực thi của Tether rất rộng lớn. Các quy trình đóng băng và phát hành lại của họ đã trả lại số tiền đáng kể cho nạn nhân và hỗ trợ các hoạt động của cơ quan thực thi pháp luật chống lại gian lận, khủng bố, và buôn người. Đáng chú ý, vào tháng 7 năm 2024, các lần đóng băng USDT vượt quá 1 triệu USD, trong đó có 29,6 triệu USD trên TRON liên quan đến Tập đoàn Huione tại Campuchia. Tether hợp tác với hơn 275 cơ quan thực thi pháp luật tại 59 khu vực pháp lý và thường xuyên đóng băng token một cách chủ động để ngăn chặn tổn thất, thậm chí không cần lệnh tòa. Token bị đóng băng có thể bị đốt và phát hành lại để hỗ trợ bồi thường nạn nhân, với các đợt tăng đột biến vượt quá 25–30 triệu USDT bị phá hủy vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, sự kiểm soát tập trung này gây ra các lo ngại về quyền riêng tư và kiểm duyệt, đồng thời dẫn đến các tranh chấp pháp lý, như vụ kiện sau khi 44,7 triệu USDT bị đóng băng theo yêu cầu của Cục Cảnh sát Bulgaria.

Ngược lại, Circle theo mô hình phản ứng, dựa trên tuân thủ pháp luật. Các lần đóng băng của họ, tổng cộng 1 triệu USD trên 372 địa chỉ, chỉ được thực hiện để đáp ứng các nghĩa vụ pháp lý như lệnh tòa hoặc các lệnh trừng phạt. Điều này dẫn đến ít các hành động theo lô hơn nhưng quy mô lớn hơn, và các tài sản bị đóng băng sẽ giữ nguyên trạng cho đến khi có sự cho phép chính thức để giải phóng. Circle không áp dụng cơ chế đốt và phát hành lại, duy trì phương pháp dựa trên pháp luật một cách nghiêm ngặt.

So sánh Chính sách Đóng băng Stablecoin: Phương pháp Chủ động của Tether Vs. Mô hình Tuân thủ của Circle

Tether và Circle thực hiện các hoạt động đóng băng stablecoin theo các phương pháp khác nhau, hình thành dựa trên chính sách và bối cảnh quy định của từng công ty. Tether phát hành USDT trên nhiều chuỗi khối, bao gồm Ethereum, TRON, và Solana, với các hợp đồng thông minh cho phép đưa địa chỉ vào danh sách đen, đốt tiền, và phát hành token mới để bồi thường nạn nhân hoặc phục vụ mục đích của cơ quan thực thi pháp luật. Các địa chỉ bị đóng băng đôi khi có thể được gỡ khỏi danh sách đen, và không phải tất cả các lần đóng băng đều dẫn đến đốt hoặc phát hành lại ngay lập tức. Điều khoản Dịch vụ của Tether cho phép đóng băng token khi cần thiết theo luật hoặc theo quyết định của họ để bảo vệ người dùng, và các lần đóng băng được thực hiện qua hệ thống ví đa chữ ký, có thể gây ra những trì hoãn ngắn hạn bị các đối tượng bất hợp pháp lợi dụng. Từ năm 2017, các trì hoãn này đã góp phần gây thiệt hại khoảng 1 triệu USD, mặc dù Tether nhấn mạnh rằng quy trình này là một biện pháp an toàn cho hệ thống trị giá hơn 1 tỷ USD của họ. Công ty đã đóng băng hoặc phát hành lại hơn 2,7 tỷ USD quỹ bất hợp pháp và hợp tác với hơn 275 cơ quan thực thi pháp luật tại 59 khu vực pháp lý. Trong khi thỉnh thoảng Tether chủ động đóng băng để bảo vệ người dùng, thì kiểm soát tập trung này đã gây ra các tranh chấp pháp lý và lo ngại về quyền riêng tư và kiểm duyệt.

Ngược lại, Circle quản lý các lần đóng băng USDC theo mô hình phản ứng, dựa trên tuân thủ pháp luật. Các hợp đồng thông minh của họ cho phép đưa địa chỉ vào danh sách đen, ngăn chặn chuyển khoản mà không phá hủy token gốc. Các lần đóng băng chỉ được áp dụng để tuân thủ các lệnh pháp lý, sự cố bảo mật hoặc các lệnh trừng phạt, và có thể được đảo ngược khi vấn đề gốc được giải quyết. Circle duy trì báo cáo công khai về các địa chỉ bị đóng băng và số lượng token liên quan, có sự giám sát của các kiểm toán viên, đảm bảo minh bạch. Hoạt động chủ yếu theo yêu cầu của quy định pháp luật Mỹ, các lần đóng băng của Circle mang tính pháp lý rõ ràng và ít phổ biến hơn, thường xuất hiện dưới dạng các lô hành động, khác với dòng liên tục của Tether trong việc thực thi.

Những ví dụ này cho thấy sự căng thẳng trong quản lý stablecoin giữa việc giảm thiểu rủi ro chủ động, bảo vệ người dùng, và các nguyên tắc của phi tập trung, làm nổi bật cách bối cảnh quy định, thiết kế hợp đồng, và chính sách công ty hình thành cách áp dụng các lệnh đóng băng trên tài sản blockchain.