Sáng nay, đợt tăng giá này thực sự dữ dội, BTC từ 87.000 USD đã bứt phá lên 89.000 USD, nhiệt độ thị trường lập tức bùng nổ. Nhưng điểm đáng chú ý của thị trường còn ở phía sau — cuộc giao hàng quyền chọn mang tính sử thi vào lúc 4 giờ chiều mới là yếu tố thực sự gây biến động. Giá trị danh nghĩa 237 tỷ USD đè nặng trong khoảnh khắc này, cá mập lớn đấu nhau, phe mua và phe bán liên tục phản kháng, cuối cùng là tăng hay giảm, cần phân tích kỹ lưỡng.

Trước tiên, hãy xem về mặt tin tức có vẻ gây căng thẳng. Khi BTC tăng 3% trong phiên sáng, một cá mập bán khống đòn bẩy 40 lần đã bị thanh lý trực tiếp, một lần cháy tài khoản 160 BTC, tổng thiệt hại vượt quá 17,6 triệu USD. Điều này cho thấy điều gì? Tâm lý thị trường đã cực kỳ phân hóa, hàng phòng thủ của phe bán khống yếu đến mức chỉ cần một cú chạm là sụp đổ.

Trong cuộc giao hàng quyền chọn trị giá 237 tỷ USD, mức giá quan trọng nhất là 96.000 USD — đây là vùng lợi ích tối đa của nhà tạo lập thị trường. Nhưng theo quy luật lịch sử, thường thì trước khi giao hàng không thể thấy rõ mức giá này. Thị trường thường dao động lặp đi lặp lại dưới mức giá điểm đau, chờ sau khi giao hàng mới vượt qua nhanh chóng. Khi gamma hedge bắt đầu hoạt động, độ biến động sẽ tăng vọt, xu hướng dễ dàng tăng tốc đột ngột.

Tổng thể, trước 4 giờ chiều, thị trường có thể tiếp tục tích lũy trong phạm vi hẹp, và khi giao hàng, độ biến động sẽ đạt đỉnh. Theo kinh nghiệm trước đây, khả năng "đầu tiên giảm sau đó tăng" không nhỏ. Điều quan trọng là nắm bắt đúng thời điểm xác nhận hướng đi, đừng để bị dừng lỗ liên tục trong giai đoạn dao động.