Lummis nói rằng dự luật tiền điện tử sẽ chia tách chứng khoán và hàng hóa

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: Lummis nói dự luật về tiền điện tử sẽ chia tách chứng khoán và hàng hóa Liên kết gốc: https://cryptotale.org/lummis-says-crypto-bill-will-split-securities-and-commodities/ Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis của Mỹ cho biết Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm năm 2026 sẽ rõ ràng phân biệt chứng khoán và hàng hóa. Bà đã đưa ra tuyên bố này trên X, đề cập đến quy định về tiền điện tử của Mỹ. Dự luật nhằm mục tiêu rõ ràng trong quy định, bảo vệ nhà đầu tư và giám sát của các cơ quan sau nhiều năm tranh chấp liên quan đến SEC và CFTC.

Chứng khoán và Hàng hóa

Lummis cho biết dự luật năm 2026 sẽ “vạch rõ ranh giới giữa chứng khoán và hàng hóa,” theo tuyên bố công khai của bà. Bà giải thích rằng sự phân biệt này cho phép các dự án tiền điện tử hợp pháp hoạt động theo các quy tắc dự đoán được. Đáng chú ý, bà nói rõ ràng giúp thúc đẩy đổi mới sáng tạo trong khi vẫn bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Theo Lummis, sự không chắc chắn đã làm chậm lại sự phát triển trên các thị trường tài sản kỹ thuật số của Mỹ. Tuy nhiên, khung pháp lý đề xuất cố gắng giải quyết các tranh chấp về thẩm quyền lâu dài. Dự luật làm rõ các loại tài sản nào thuộc luật chứng khoán và loại nào đủ điều kiện là hàng hóa.

Theo luật hiện hành, chứng khoán là các tài sản đại diện cho quyền sở hữu hoặc nợ trong một doanh nghiệp. Hàng hóa, ngược lại, là các hàng hóa vật lý như vàng, dầu mỏ hoặc sản phẩm nông nghiệp. Trong tiền điện tử, sự phân biệt này quan trọng vì nó quyết định xem một tài sản có thuộc phạm vi của SEC hay CFTC hay không.

Dự luật giao thẩm quyền cho CFTC đối với các tài sản tiền điện tử không cấp quyền lợi tài chính trong các thực thể. Ngược lại, các tài sản liên quan đến quyền sở hữu hoặc lợi nhuận vẫn thuộc sự giám sát của SEC. Phân chia này trực tiếp giải quyết sự nhầm lẫn trong thực thi pháp luật đã chi phối các vụ án tiền điện tử gần đây của Mỹ.

Những gì Đạo luật bao gồm

Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm của Lummis-Gillibrand thiết lập các tiêu chuẩn quy định tiền điện tử rộng rãi. Dự luật nêu rõ ai làm gì, cách bảo vệ người tiêu dùng, quy tắc cho stablecoin và cách thu thuế tiền điện tử. Nó áp dụng cho các nhà phát hành, trung gian và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử.

Các công ty tiền điện tử giữ tài sản cho khách hàng sẽ cần chứng minh rằng họ thực sự kiểm soát hoặc sở hữu các tài sản đó. Họ cũng sẽ phải trải qua kiểm tra hàng năm bởi các kế toán viên độc lập để xác nhận rằng các tài sản vẫn còn đó. Các bước này nhằm ngăn chặn việc lạm dụng quỹ của khách hàng.

Dự luật cũng cho phép các quy tắc bảo vệ khách hàng và tính toàn vẹn thị trường mạnh mẽ hơn, nhưng SEC và CFTC sẽ phải phê duyệt trước khi chúng có hiệu lực. Bước này liên kết việc mở rộng giám sát với sự đồng thuận của các cơ quan.

Các hình phạt hình sự áp dụng cho các vi phạm liên quan đến yêu cầu ghi chép tài chính. Hơn nữa, Bộ Tài chính, SEC và CFTC phải đánh giá việc tuân thủ các chương trình chống rửa tiền. Dự luật cũng đề cập đến các nghĩa vụ chống tài trợ khủng bố.

Các quy định về stablecoin vẫn nghiêm ngặt theo đề xuất. Chỉ các tổ chức gửi tiền mới có thể phát hành stablecoin. Các nhà phát hành phải giữ dự trữ 100% để đảm bảo các token đang lưu hành và cho phép đổi thưởng theo mệnh giá.

Dự luật cũng đề cập đến thuế. Các giao dịch mua bằng tài sản kỹ thuật số được miễn thuế thu nhập khi lợi nhuận hoặc lỗ dưới $200. Quy định này nhằm vào các giao dịch hàng ngày thay vì giao dịch đầu cơ.

Hậu quả của Kho dự trữ Bitcoin Chiến lược

Trong khi rõ ràng về quy định tiến bộ, chính sách tiền điện tử rộng hơn đã gặp phải những thất bại trong năm 2025. Đặc biệt, kỳ vọng về một Kho dự trữ Bitcoin Chiến lược của Mỹ đã sụp đổ. Chính sách này bắt nguồn từ các đề xuất liên quan đến Thượng nghị sĩ Lummis.

Vào cuối năm 2024, các nhà vận động tin rằng Mỹ sẽ mua Bitcoin để bù đắp nợ quốc gia. Các influencer đã quảng bá mạnh mẽ ý tưởng này trên các nền tảng xã hội. Tuy nhiên, chính phủ chưa bao giờ cam kết mua Bitcoin.

Sau đó, Nhà Trắng đã ký một lệnh hành pháp thành lập “Kho dự trữ Bitcoin Chiến lược.” Tuy nhiên, kho này chỉ giữ khoảng 200.000 BTC đã bị Cục Điều tra Liên bang tịch thu. Chính phủ đơn giản là tạm dừng các đợt bán hàng trong tương lai.

Không có đợt mua Bitcoin mới nào diễn ra theo lệnh này. Kết quả là, kỳ vọng đã đảo ngược mạnh mẽ. Cơ hội của Polymarket về một Kho dự trữ Bitcoin của Mỹ vào năm 2026 đã giảm xuống còn 28%. Trước đó trong năm 2025, tỷ lệ này đã đạt đỉnh gần 70%. Tuy nhiên, xác suất đã giảm khi rõ ràng hơn về tình hình. Thị trường dần nhận ra rằng kho dự trữ này chỉ là một cách đổi thương hiệu của các tài sản bị tịch thu.

Trong thời gian này, Lummis cho biết bà sẽ không tranh cử lại vào năm 2026. Bà là một trong những người ủng hộ mạnh mẽ các chính sách liên quan đến Bitcoin trong Quốc hội. Việc bà rút lui tạo ra nhiều sự không chắc chắn hơn về tương lai của các luật về tiền điện tử.

Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm năm 2026 phác thảo quy định giám sát tiền điện tử, vai trò của các cơ quan và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng. Nó cũng đề cập đến stablecoin, thuế và các yêu cầu tuân thủ trên các thị trường. Những yếu tố này phản ánh mục tiêu đã nêu của Lummis về việc phân tách chứng khoán khỏi hàng hóa trong khi vẫn duy trì quyền lợi của nhà đầu tư.