Việc chuyển giao quyền lực của Fed đang ở trên dây. Vào tháng 5 năm 2026, nhiệm kỳ của chủ tịch hiện tại Powell sắp kết thúc và chính quyền Trump sẽ có quyền đề cử một chủ tịch mới. Đây là một sự thay đổi lớn đối với thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là tài sản kỹ thuật số.

Dữ liệu kinh tế hiện tại hơi mâu thuẫn - tỷ lệ thất nghiệp đang tăng lên, việc làm mới đang thu hẹp, nhưng chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư vào AI đang kéo tăng trưởng GDP. Dữ liệu giống như bập bênh này sẽ khiến Fed đặc biệt cãi vã về việc cắt giảm lãi suất.

Vấn đề là chủ tịch mới không thực sự có nhiều quyền lực như vậy. FOMC là nơi đưa ra quyết định và chủ tịch mới cần giành được sự ủng hộ của đa số. Và đến năm 2026, một số phe diều hâu sẽ đến lượt bỏ phiếu, điều này sẽ khiến việc nhanh chóng đạt được sự đồng thuận về việc cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, quan điểm kinh tế địa phương của 12 chủ tịch Fed khu vực (năm phiếu luân phiên mỗi năm) có thể đối trọng với một số rủi ro và việc bổ nhiệm dài hạn của họ cũng có thể bảo vệ sự độc lập của Fed ở một mức độ nào đó.

Các ứng cử viên phổ biến bao gồm Thống đốc Fed Chris Waller, cựu Thống đốc Kevin Walsh và cựu Kinh tế trưởng Nhà Trắng Kevin Hassett. Thị trường đang đặt cược vào Hassett hiện với xác suất cao nhất. Vấn đề là vị thế của ông với tư cách là một người thân tín của Trump đã lo lắng rằng Fed sẽ buộc phải tham gia vào "việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ", điều này sẽ có tác động lớn đến kỳ vọng thanh khoản trong vòng tròn tiền tệ.

Cuối cùng, nó phải được Thượng viện thông qua, và sự xác nhận cuối cùng cần được Thượng viện bỏ phiếu. Có rất nhiều biến số trong toàn bộ quá trình.