Thị trường tiền điện tử vào năm 2026 đang trải qua một sự thay đổi sâu sắc. Lý thuyết chu kỳ truyền thống được thúc đẩy bởi tâm lý bán lẻ đang mờ nhạt để ủng hộ một mô hình mới được dệt nên bởi thanh khoản toàn cầu và tuân thủ quy định - kỷ nguyên của các quỹ tổ chức tham gia thị trường hàng loạt.

Trước tiên, hãy xem xét hỗ trợ vĩ mô. Fed đã hoàn thành ba đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025, lãi suất chuẩn đã giảm xuống dưới 4% và việc cắt giảm bảng cân đối kế toán cũng đã được giải quyết. Kịch bản cho năm tới rất rõ ràng: kỳ vọng sẽ cắt giảm thêm 1-2 lần nữa (khoảng 50 điểm cơ bản), và sau đó QE sẽ được đưa ra với xác suất cao. Chu kỳ nới lỏng này sẽ giải phóng một lượng lớn thanh khoản và các tài sản rủi ro nói chung sẽ được hưởng lợi. Bitcoin, với tư cách là đại diện của các tài sản rủi ro, đương nhiên đã trở thành một lựa chọn mới cho việc phân bổ tổ chức. Tỷ lệ chấp nhận stablecoin cũng sẽ tăng lên và việc mở rộng phía cầu là không thể tránh khỏi.

Có một tín hiệu rẽ rõ ràng ở phía quy định. Thái độ của đội ngũ lãnh đạo mới của SEC không còn là đàn áp, mà là làm sao để ngành "chính thức hóa và minh bạch". Các dự luật như FIT21 đang được tiến hành và khái niệm "mọi thứ trên chuỗi" của Paul Atkins đã hình thành sự đồng thuận trong ngành. Với tốc độ này, vào khoảng quý đầu tiên của năm 2026, chính sách miễn trừ tiền điện tử có thể sẽ được thực hiện, đây sẽ là một kích thích trực tiếp cho hệ sinh thái DeFi.

Điều đáng chú ý hơn là sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và lĩnh vực tiền điện tử đang tăng tốc. Năm 2026 sẽ chứng kiến một số lượng lớn các công ty tiền điện tử ra mắt IPO, đây là dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành của ngành. "Lý thuyết chu kỳ bốn năm" của Bitcoin, mặc dù có thể theo dõi được trong lịch sử, nhưng đã trở nên lỗi thời trong thời đại bị chi phối bởi thanh khoản - chu kỳ này được thúc đẩy bởi vĩ mô và chính sách hơn là các khía cạnh kỹ thuật hoặc cảm xúc thuần túy.