Người sáng lập ChatGPT đang kỳ vọng huy động khoảng $100 tỷ USD từ vốn tư nhân trong năm nay—một cược khá lớn. Nhưng đây là điểm cần lưu ý: con đường phía trước có vẻ gập ghềnh. Ngoài các mục tiêu huy động vốn gây chú ý, các công ty AI lớn đang phải đối mặt với sự giám sát ngày càng gia tăng. Các câu hỏi về lợi nhuận, giá trị thực tế của các trường hợp sử dụng, và mô hình kinh doanh bền vững ngày càng trở nên khó tránh khỏi. Chu kỳ hype xung quanh AI tạo sinh đã không ngừng nghỉ, nhưng lợi tức đầu tư thực tế vẫn còn mơ hồ đối với nhiều nhà đầu tư. Không chỉ còn là về lượng tiền chảy vào nữa—mà còn về việc liệu các vòng gọi vốn lớn này có thể thực sự chuyển đổi thành lợi thế cạnh tranh có thể bảo vệ được hay không. Thị trường ngày càng kén chọn hơn, và năm 2026 có thể là năm mà các dự báo táo bạo gặp phải những trở ngại thực sự của thị trường.