Ba cổ phiếu Aristocrat trả cổ tức đang hưởng lợi từ làn sóng AI: Tại sao những cổ phiếu chia tách này xứng đáng giữ trong vòng một thập kỷ

Lập luận ủng hộ sở hữu dài hạn sau các chia tách cổ phiếu gần đây

Khi ban quản lý quyết định thực hiện chia tách cổ phiếu vào năm 2024, điều này thường báo hiệu sự tự tin vào khả năng duy trì tăng trưởng của công ty trong tương lai. Thực hành này ngày càng phổ biến hơn trong các tập đoàn công nghệ lớn, và thông báo thường được xem như tín hiệu lạc quan từ bên trong công ty. Tuy nhiên, không phải công ty nào cũng xứng đáng với nhãn hiệu “đầu tư giữ lâu dài trong thập kỷ”. Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét ba ông lớn đã thực hiện chia tách cổ phiếu gần đây—và lý do tại sao các yếu tố cơ bản của họ khiến họ trở thành những lựa chọn hấp dẫn cho vốn kiên nhẫn.

Lựa chọn chiến lược chia tách cổ phiếu phản ánh sự lạc quan của ban quản lý về sự mở rộng trong tương lai. Quan trọng hơn, nó có thể giảm rào cản gia nhập cho nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, câu chuyện thực sự không phải là việc chia tách cổ phiếu; đó là các lợi thế cạnh tranh và các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng mà các doanh nghiệp này sở hữu.

Amazon: Gã khổng lồ thương mại điện tử và đám mây không thể ngăn cản

Amazon (NASDAQ: AMZN) thực hiện chia tách cổ phiếu lần thứ tư vào tháng 6 năm 2022, tỷ lệ 20-cho-1, đánh dấu sự trở lại của công ty trong việc chia tách sau hơn 20 năm vắng bóng. Kể từ hành động này, cổ phiếu đã tăng khoảng 170%—một hiệu suất phản ánh niềm tin của thị trường vào vị trí thống trị trong lĩnh vực thương mại điện tử và hạ tầng đám mây.

Lợi thế về đế chế Điện toán đám mây

AWS hoạt động như xương sống hạ tầng đám mây hàng đầu thế giới, tạo ra $33 tỷ đô la doanh thu hàng năm với tốc độ tăng trưởng 20%. Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đã trở thành nhiên liệu chính cho phân khúc này. Khi các doanh nghiệp chạy đua xây dựng khả năng AI, họ cần sức mạnh tính toán khổng lồ và hạ tầng tinh vi—đúng như AWS cung cấp ở quy mô lớn. Các khoản đầu tư silicon tùy chỉnh của Amazon (Trainium và chip Inferentia) định vị công ty như một nhà lãnh đạo về chi phí, giúp họ chiếm lĩnh phần lớn công việc AI di chuyển.

Quảng cáo: Động cơ lợi nhuận tiềm ẩn

Ít nhà đầu tư nhận thức đầy đủ về sức mạnh của bộ phận quảng cáo của Amazon, vốn đã trở thành nguồn lợi nhuận lớn thứ hai sau AWS. Phân khúc này tăng trưởng 22% hàng năm và hiện tạo ra doanh thu 17,7 tỷ đô la. Bằng cách sở hữu điểm chạm khách hàng và tận dụng dữ liệu đầu vào từ hàng trăm triệu giao dịch, Amazon cung cấp các vị trí quảng cáo dựa trên ý định, đòi giá cao từ các nhà bán hàng và thương hiệu. Doanh nghiệp này hoạt động với biên lợi nhuận cấp vốn mạo hiểm trong khi mở rộng ra nhiều khu vực địa lý.

Lợi thế cạnh tranh bền vững của bán lẻ

Dù tốc độ tăng trưởng thương mại điện tử đã trưởng thành, doanh thu ròng hàng quý của Amazon đạt 180,2 tỷ đô la (Q3 báo cáo) cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn mạnh mẽ. Mạng lưới logistics, quy mô kinh tế và 240 triệu thành viên Prime tạo ra một đế chế mà các đối thủ khó có thể dễ dàng vượt qua. Hệ sinh thái Prime—kết hợp vận chuyển nhanh, giải trí trực tuyến và dịch vụ chăm sóc sức khỏe—giữ chân khách hàng và thúc đẩy các hiệu ứng mạng mạnh mẽ.

Các khoản đầu tư tự động hóa trong kho hàng hứa hẹn mở rộng biên lợi nhuận trong những năm tới, nâng cao khả năng sinh lời hơn nữa.

Netflix: Điểm chuyển đổi lợi nhuận của dịch vụ phát trực tuyến

Netflix (NASDAQ: NFLX) hoàn tất chia tách cổ phiếu gần nhất vào tháng 11 năm 2025, tỷ lệ 10-cho-1, nối tiếp các lần chia tách 2-cho-1 (2004) và 7-cho-1 (2015). Mô hình chia tách đều đặn này phản ánh sự thực thi nhất quán của công ty và sự tăng trưởng định giá thị trường.

Sự bùng nổ về biên lợi nhuận

Chuyển biến quan trọng nhất trong hành trình của Netflix là sự chuyển hướng từ tối đa hóa số lượng thuê bao sang mở rộng có lợi nhuận. Kết quả Q3 2025 thể hiện rõ sự thay đổi này: doanh thu 11,5 tỷ đô la (tăng 17% so với cùng kỳ), nhưng quan trọng hơn, biên lợi nhuận hoạt động đạt 28% cùng dòng tiền tự do 2,7 tỷ đô la. Trong tổng thể năm 2025, ban quản lý dự kiến tạo ra khoảng $9 tỷ đô la dòng tiền tự do. Sự chuyển đổi này xác nhận mô hình kinh doanh đã tiến hóa của công ty.

Đa dạng hóa ngoài thuê bao

Trong khi các gói dịch vụ hỗ trợ quảng cáo chiếm lĩnh câu chuyện tăng trưởng chính—dự kiến sẽ nhân đôi doanh thu trong năm 2025—Netflix đang xây dựng một cách có hệ thống các nguồn doanh thu mới. Trò chơi điện tử, sự kiện thể thao trực tiếp và hàng hóa là các lĩnh vực mới nổi nhưng tiềm năng cao. Mỗi lĩnh vực tạo ra doanh thu bổ sung mà không cần tăng đáng kể chi phí nội dung, cải thiện hiệu quả kinh tế tổng thể.

Cơ hội quốc tế chưa khai thác

Thị trường thuê bao ở Bắc Mỹ và Canada gần như đã bão hòa, nhưng châu Á, châu Âu và Mỹ Latinh vẫn còn nhiều tiềm năng chưa khai thác. Chiến lược đầu tư vào nội dung gốc địa phương, có sức lan tỏa toàn cầu (Squid Game, Stranger Things) đã chứng minh tính khả thi của chiến lược này. Thương hiệu đã đạt mức độ thâm nhập đến mức tăng phí thuê bao ít gây churn, cho thấy sức mạnh định giá vững chắc.

Thư viện nội dung, kết hợp với hiểu biết thuật toán về sở thích người xem, tạo ra khả năng phòng thủ mà các đài truyền hình truyền thống khó có thể sao chép.

Nvidia: Nền tảng không thể thiếu của nền kinh tế AI

Nvidia (NASDAQ: NVDA) thực hiện chia tách 10-cho-1 vào tháng 6 năm 2024, sau khi chia tách 4-cho-1 vào năm 2021. Kể từ đợt chia tách năm 2024, cổ phiếu đã tăng khoảng 55%, phản ánh sự nhiệt huyết liên tục của thị trường đối với nhà dẫn đầu GPU.

Vị thế gần như không thể vượt qua

Vị trí của Nvidia như nhà cung cấp công nghệ thiết yếu cho trí tuệ nhân tạo đã tạo ra một trong những lợi thế cạnh tranh phòng thủ nhất trong công nghệ hiện đại. Công ty chiếm khoảng 80-90% thị phần trong các chip AI trung tâm dữ liệu, và các bộ xử lý đồ họa của họ là tiêu chuẩn vàng cho cả huấn luyện và suy luận.

Kết quả Q3 2026 (tháng 10 năm 2025) thể hiện rõ quy mô của sự thống trị này: $57 tỷ doanh thu kỷ lục (tăng 62% hàng năm) và EPS pha loãng 1,30 đô la. Chỉ riêng phân khúc trung tâm dữ liệu đã đóng góp 51,2 tỷ đô la (tăng 66% so với cùng kỳ), nhấn mạnh nhu cầu không ngừng đối với phần cứng tăng tốc AI.

Lăng kính hệ sinh thái CUDA

Thực tế, lợi thế cạnh tranh thực sự của Nvidia không chỉ nằm ở phần cứng—mà còn ở nền tảng phần mềm CUDA và hệ sinh thái xung quanh. CUDA đã trở thành tiêu chuẩn chung cho tính toán tăng tốc GPU. Hàng triệu nhà phát triển toàn cầu đã xây dựng ứng dụng và chuyên môn dựa trên kiến trúc này. Chi phí chuyển đổi cho các doanh nghiệp và nhà phát triển là rất cao; di chuyển công việc sang nền tảng khác sẽ yêu cầu viết lại mã, đào tạo lại nhân viên và bỏ qua các tối ưu hóa đã phát triển qua nhiều năm.

Hệ sinh thái này tạo ra hiệu ứng mạng mà các đối thủ khó có thể xâm nhập một cách có ý nghĩa. Các công cụ, thư viện và cộng đồng hỗ trợ thứ ba khiến CUDA trở thành con đường ít trở ngại nhất cho các tổ chức muốn tăng tốc GPU.

Đơn hàng vượt quá khả năng đáp ứng

Công ty duy trì $500 tỷ đô la đơn hàng tồn đọng kéo dài đến năm 2026, một con số nhấn mạnh sự mất cân đối cung cầu mang lại lợi thế cho nhà sản xuất chip. Các kiến trúc thế hệ tiếp theo (Blackwell và Rubin) vẫn là mục tiêu của nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà cung cấp đám mây và doanh nghiệp.

Triển vọng mở rộng

Ngoài trung tâm dữ liệu, Nvidia đang định vị trong lĩnh vực robot, xe tự hành và mô hình kỹ thuật số công nghiệp—các thị trường có thể trị giá hàng nghìn tỷ trong thập kỷ tới. Các phân khúc mới nổi này mang lại khả năng linh hoạt, có thể thúc đẩy doanh thu gia tăng đáng kể trong những năm 2030.