Everus Construction Group tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái—Tuy nhiên, nhà đầu tư tổ chức giảm vị thế 1,46 triệu đô la

Everus Construction Group (NYSE:ECG.WI) đã ghi nhận hiệu suất thị trường ấn tượng trong năm nay, tăng 31% khi chỉ số S&P 500 tăng khoảng 17%, nhưng không phải tất cả các cổ đông lớn đều tăng cường đầu tư. Theo hồ sơ SEC 13F ngày 14 tháng 11, Mountaineer Partners Management có trụ sở tại New York đã giảm mức độ tiếp xúc bằng cách thanh lý 36.374 cổ phiếu trong quý III, giảm giá trị vị thế của họ xuống còn 1,46 triệu đô la.

Bối cảnh về việc giảm cổ phần

Dù đã giảm, Mountaineer Partners vẫn nắm giữ 169.844 cổ phiếu trị giá khoảng 14,56 triệu đô la tính đến cuối quý ngày 30 tháng 9. Điều này có nghĩa là Everus vẫn nằm trong số các khoản đầu tư lớn của quỹ, chiếm khoảng 5,5% tổng tài sản có thể báo cáo dưới quản lý.

Danh mục cổ phiếu Mỹ của quỹ gồm 36 vị trí với tổng giá trị nắm giữ công khai là 264,03 triệu đô la. Các vị trí hàng đầu bao gồm các lĩnh vực vật liệu và hạ tầng: Hudbay Minerals (NYSE:HBM) trị giá 26,91 triệu đô la, Canam Group (NYSE:CSTM) trị giá 22,81 triệu đô la, Century Aluminum (NASDAQ:CENX) trị giá 21,49 triệu đô la, ATI Inc. (NYSE:ATI) trị giá 21,31 triệu đô la, và Freeport-McMoRan (NYSE:FCX) trị giá 20,94 triệu đô la.

Các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp kể một câu chuyện khác

Trong khi quỹ đã giảm mức độ tiếp xúc, đà hoạt động của Everus dường như vẫn còn nguyên vẹn. Trong quý III, nhà cung cấp dịch vụ xây dựng đã báo cáo tăng trưởng doanh thu gần 30% so với cùng kỳ năm trước, đạt 986,8 triệu đô la. EBITDA tăng 37% lên $89 triệu đô la, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng lên 1,11 đô la.

Dự án backlog trị giá 2,95 tỷ đô la của công ty cho thấy nhu cầu duy trì. Ban quản lý đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên mức cao nhất là 3,65 tỷ đô la và dự kiến EBITDA lên đến $300 triệu đô la, nhờ hoạt động mạnh mẽ trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu, tiện ích và công nghiệp.

Cân đối chiến lược so với mất niềm tin

Việc giảm cổ phần dường như xuất phát từ việc cân đối lại danh mục đầu tư chứ không phải do mất niềm tin. Một quỹ quản lý tập trung vào các tên ngành chu kỳ như hạ tầng và vật liệu thường thu lợi nhuận trong các đợt tăng mạnh để khóa lợi nhuận và quản lý rủi ro tập trung. Với giá 87,63 đô la mỗi cổ phiếu (tăng 31% trong mười hai tháng), việc cắt giảm trở thành một bước phòng thủ tự nhiên.

Danh mục dịch vụ đa dạng của Everus — bao gồm xây dựng đường dây điện, công trình ống dẫn, sản xuất thiết bị đặc thù và hệ thống phun chữa cháy — giúp công ty có vị thế tốt trên các thị trường tiện ích, công nghiệp và thương mại. Sức mạnh địa lý của công ty tại các khu vực tăng trưởng cao như Las Vegas và Reno càng làm tăng sức hấp dẫn của nó.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu này, câu hỏi không phải là liệu các yếu tố cơ bản có xấu đi hay không, mà là liệu Mountaineer Partners có tìm cách cân đối lại danh mục đang hưởng lợi mạnh mẽ từ các mặt hàng và hạ tầng công nghiệp hay không.