Con đường bị bỏ quên của Intel để trở thành một cường quốc AI: Tại sao khoản đầu tư 1.000 đô la này có thể là bước đi thông minh nhất

Nghịch lý: Thua trong trận đấu nhưng thắng trong chiến tranh

Điều này nghe có vẻ trái ngược, nhưng Intel (NASDAQ: INTC) có thể là cơ hội thông minh nhất dành cho các nhà đầu tư AI ngay bây giờ với khoản phân bổ 1.000 USD. Vâng, nhà sản xuất chip đã gặp trục trặc trong cuộc đua giành thị phần cho bộ xử lý đào tạo AI—GPU trung tâm dữ liệu của Nvidia về cơ bản đã chiếm lĩnh lĩnh vực này. Tuy nhiên, thất bại rõ ràng này che giấu một thực tế tinh vi hơn về cách cuộc cách mạng AI sẽ thực sự diễn ra.

Câu hỏi trị giá hàng nghìn tỷ đô la không phải là liệu AI có thống trị công nghệ hay không. Đó là cách hạ tầng sẽ phát triển để hỗ trợ nó như thế nào. Câu trả lời này mở ra nhiều con đường cho Intel để tận dụng đà bùng nổ của AI, mỗi con đường đều mang lại những tác động khác nhau đối với tương lai của công ty.

Con đường thứ nhất: Cơ hội nhà máy đúc khi nhu cầu chip AI bùng nổ

Nếu ngành công nghiệp tiếp tục tập trung tính toán AI trong các trung tâm dữ liệu đám mây khổng lồ, hoạt động sản xuất của Intel trở nên không thể thiếu. Các ông lớn công nghệ đang đầu tư mạnh vào hạ tầng dựa trên ý tưởng rằng các mô hình AI trong tương lai sẽ yêu cầu khả năng xử lý gấp nhiều lần. Đáp ứng nhu cầu này đòi hỏi một lượng lớn chip AI tùy chỉnh—nhiều hơn bất kỳ nhà cung cấp đơn lẻ nào có thể sản xuất.

Intel đã tiến hành thu hút khách hàng nhà máy đúc một cách cẩn trọng, nhưng điều này đang thay đổi khi các nút công nghệ tiên tiến trưởng thành. Intel 18A sắp tới đại diện cho bước nhảy vọt về công nghệ, trong khi Intel 14A chuẩn bị cho việc triển khai thị trường vào khoảng năm 2027. Công ty sở hữu những lợi thế rõ rệt trong nhiều lĩnh vực: cung cấp năng lượng phía sau là bước đột phá trong sản xuất cho 18A, còn công nghệ khắc EUV High-NA mang lại khả năng cho Intel 14A mà các đối thủ vẫn đang phát triển.

Khi các khả năng sản xuất này mở rộng quy mô, Intel đã định vị mình để trở thành một đối tác quan trọng trong việc cung cấp lớp hạ tầng thúc đẩy sự tiến bộ của AI.

Con đường thứ hai: Tính toán biên và trí tuệ trên thiết bị

Hãy xem xét một kịch bản thay thế: Phân tích AI—quá trình chạy các mô hình đã huấn luyện—dần dần di chuyển từ các máy chủ đám mây sang các thiết bị cá nhân. Hiện tại, các trợ lý mã hóa dựa trên AI phụ thuộc vào các mô hình dựa trên đám mây, tạo ra sự phụ thuộc liên tục vào tài nguyên trung tâm dữ liệu và chi phí lặp đi lặp lại.

Khi các bộ xử lý trở nên mạnh mẽ hơn và các thiết bị có khả năng lưu trữ lớn hơn, một ngưỡng sẽ cuối cùng bị vượt qua. Các mô hình ngôn ngữ mạnh mẽ có thể thực thi hoàn toàn trên các máy cục bộ, cho phép các công cụ AI hoạt động mà không cần kết nối liên tục với đám mây. Dòng CPU Panther Lake của Intel báo hiệu hướng đi này, tích hợp khả năng xử lý AI mở rộng dành cho máy tính người tiêu dùng.

Thời điểm để các mô hình AI cục bộ hoàn chỉnh còn cách vài năm nữa, nhưng quỹ đạo đã rõ ràng. Khi bước ngoặt này xảy ra, hoạt động kinh doanh PC của Intel sẽ chuyển từ vai trò phụ sang lợi ích trung tâm.

Lợi thế của hai kết quả

Điều làm cho vị thế của Intel hấp dẫn không phải là đặt cược vào một kết quả duy nhất. Công ty sẽ thắng lớn trong bất kỳ kịch bản nào—dù AI vẫn tập trung trong các trung tâm dữ liệu hay phân tán ra các thiết bị biên. Sự bất đối xứng này hiếm có trong các công ty bán dẫn và cho thấy khả năng tùy chọn chưa được định giá đúng.

Con đường nhà máy đúc mang lại các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng ngay lập tức khi các nút công nghệ mới trưởng thành. Con đường tính toán biên đại diện cho lợi thế cấu trúc dài hạn mà ít nhà đầu tư hiện nay xem xét trong định giá.

Ảnh hưởng đầu tư

Trong khi dễ bị cám dỗ chỉ tập trung vào các nhà lãnh đạo AI đã được thiết lập, các nhà đầu tư tinh vi nên xem xét vị thế bị bỏ quên của Intel trong hệ sinh thái hạ tầng AI rộng lớn hơn. Việc công ty bị cho là yếu trong lĩnh vực chip đào tạo không nên làm lu mờ các con đường khả thi để nắm bắt giá trị phi thường khi ngành công nghiệp AI trưởng thành.