Thị trường Chứng khoán Mexico năm 2025: Cơ hội trong các Công ty Mexico niêm yết trên Sàn giao dịch

Một năm đầy bất ngờ cho thị trường tài chính Mexico

2025 đã mang lại một bước ngoặt bất ngờ trong các danh mục đầu tư toàn cầu. Trong khi các chỉ số chính của Mỹ gần như đi ngang hoặc trong vùng âm, thị trường Mexico đã gây ngạc nhiên với hiệu suất mạnh mẽ. Chỉ số S&P/BMV IPC đã tích lũy mức tăng khoảng 21,7% trong 12 tháng qua, rõ ràng vượt xa kỳ vọng của nhiều người về một năm phức tạp bị ảnh hưởng bởi thuế quan và căng thẳng thương mại.

Sự kiên cường này không phải là ngẫu nhiên. Các công ty Mexico niêm yết trên sàn đã thể hiện khả năng thích nghi với môi trường đầy thử thách, được hỗ trợ bởi các yếu tố như nearshoring, tăng cường tiêu dùng nội địa và sự ổn định vĩ mô tương đối của đất nước.

Bối cảnh kinh tế: Lạm phát kiểm soát và chính sách thận trọng

Kinh tế Mexico bước vào năm 2025 với mức lạm phát giảm dần đều, gần đạt mức 3,5% hàng năm. Dữ liệu này đã giúp Ngân hàng Trung ương Mexico thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất từ từ, tạo điều kiện tài chính thuận lợi hơn so với các giai đoạn trước.

Peso Mexico cũng thể hiện sự kiên cường đáng kể. Trong suốt năm, đồng tiền này duy trì biến động trong phạm vi kiểm soát, tránh mất giá đột ngột ngay cả trong những thời điểm căng thẳng thương mại cao hơn. Đối với các công ty niêm yết, điều này có nghĩa là giảm áp lực lên chi phí vận hành, cải thiện biên lợi nhuận.

Môi trường quốc tế, dù còn nhiều bất định sau khi Donald Trump trở lại vị trí Tổng thống Mỹ, vẫn không làm giảm dòng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào Mexico. Thực tế, các chính sách thương mại đã thúc đẩy việc tìm kiếm các phương án sản xuất gần Mỹ hơn, mang lại lợi ích trực tiếp cho các doanh nghiệp địa phương.

Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico: Cấu trúc và đặc điểm của chỉ số chính

Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico (BMV) là trung tâm của thị trường vốn Mexico. Là sàn lớn thứ hai ở Mỹ Latin và thứ năm trên châu Mỹ, tập hợp 145 công ty niêm yết, trong đó 140 là nguồn gốc Mexico.

Chỉ số S&P/BMV IPC hoạt động như một thước đo chính của thị trường. Chỉ số này gồm 35 công ty được chọn dựa trên quy mô, thanh khoản và tính đại diện ngành. Thành phần của nó được xem xét hai lần mỗi năm (tháng 3 và tháng 9) và sử dụng trọng số theo vốn hóa thị trường.

Dữ liệu chính của chỉ số năm 2025:

• Vốn hóa thị trường tổng cộng: Dao động từ 17.882 triệu đến 1.279.282 triệu MXN theo phân khúc
• Vốn hóa trung bình: 221.939 triệu MXN
• Lợi nhuận hàng năm trong 12 tháng gần nhất: 29%
• Lợi nhuận hàng năm trong 5 năm gần nhất: 15%
• Lợi nhuận hàng năm trong 10 năm gần nhất: 6,44%

Trọng số của chỉ số phản ánh một nền kinh tế tập trung cao: công ty lớn nhất chiếm 12,4% chỉ số, trong khi 10 công ty hàng đầu chiếm 71,6% tổng giá trị.

Phân bổ ngành của chỉ số:

Chỉ số S&P/BMV IPC chủ yếu gồm ba ngành chính:

1. Hàng tiêu dùng thiết yếu và tiêu dùng: 30,9% trọng số của chỉ số
2. Nguyên vật liệu: 26,2%
3. Công nghiệp: 12,3%

Thành phần này phản ánh cấu trúc sản xuất của Mexico, nơi các doanh nghiệp tiêu dùng đại chúng, khai khoáng và chế tạo đóng vai trò chủ đạo.

Năm công ty dẫn đầu thị trường Mexico

Năm công ty Mexico chiếm ưu thế rõ rệt trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico. Tổng thể, các tập đoàn này chiếm khoảng 44,2% vốn hóa thị trường của toàn bộ thị trường và tập trung khoảng 55,8% giá trị của chỉ số S&P/BMV IPC.

Theo dõi sát sao hiệu suất của năm công ty này cung cấp một hình ảnh khá chính xác về xu hướng chung của thị trường Mexico. Quy mô và tầm ảnh hưởng của họ khiến họ trở thành các chỉ báo đáng tin cậy về sức khỏe tài chính của đất nước.

Walmart Mexico: Đế chế bán lẻ

Walmart de México SAB de CV đã củng cố vị trí dẫn đầu không thể tranh cãi trong lĩnh vực bán lẻ Mexico. Với hơn sáu thập kỷ hoạt động kể từ khi thành lập năm 1958 bởi Jerónimo Arango, công ty vận hành nhiều hình thức thương mại: kho hàng, siêu thị lớn, siêu thị và câu lạc bộ, với phạm vi mở rộng sang Trung Mỹ.

Chuỗi này phục vụ hàng triệu người tiêu dùng thông qua chiến lược cung cấp đa dạng sản phẩm với giá cả phải chăng.

Các chỉ số tài chính hiện tại:

• Vốn hóa thị trường: 1,10 tỷ MXN
• Phạm vi giá hiện tại: $61,43 - $63,97
• Phạm vi hàng năm: $50,79 - $67,34
• Khối lượng giao dịch trung bình: 25,45 triệu
• Tỷ lệ PER: 21,86
• Lợi nhuận cổ tức: 3,83%

Hiệu suất gần đây: Trong quý 2 năm 2025, doanh thu đạt 246.253,8 triệu peso so với 227.415,1 triệu cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm, từ 12.510,1 triệu peso xuống còn 11.226,9 triệu trong quý 2 năm 2025.

Barron’s duy trì quan điểm tích cực về công ty này, đề xuất “tăng trọng số”, khuyến nghị mua với mức trung bình thị trường cao hơn.

( América Móvil: Gã khổng lồ viễn thông

América Móvil, S.A.B. de C.V. đã vượt ra khỏi biên giới Mexico để trở thành một tập đoàn viễn thông toàn cầu. Với hoạt động tại 23 quốc gia ở châu Mỹ và châu Âu, công ty phục vụ hơn 323 triệu người dùng. Đây là nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn nhất châu Mỹ và thứ bảy trên toàn cầu về số lượng thuê bao.

Ngoài dịch vụ điện thoại di động, công ty đa dạng hóa doanh thu qua quảng cáo, trung tâm cuộc gọi và sở hữu các trạm phát sóng. Tập đoàn Carso, do doanh nhân Carlos Slim kiểm soát, là cổ đông lớn nhất.

Các chỉ số chứng khoán:

• Vốn hóa thị trường: 70,75 tỷ USD
• Phạm vi giá hiện tại: $32.800,00 - $35.160,00
• Phạm vi hàng năm: $15.675,00 - $40.000,00
• Khối lượng trung bình: 587

Kết quả hoạt động: Trong quý 3 năm 2025, América Móvil ghi nhận doanh thu 232.920 triệu peso Mexico, tăng trưởng so với cùng kỳ 4,2%. Lợi nhuận ròng đạt 22.700 triệu peso.

Ý kiến của các nhà phân tích tổng hợp bởi Investing.com duy trì khuyến nghị “Mua”, với mục tiêu giá trung bình 21.323 MXN trong 12 tháng tới.

) Grupo México: Đế chế khai khoáng

Grupo México là một tập đoàn có phạm vi hoạt động quan trọng trong ba lĩnh vực chiến lược: Khai khoáng, Vận tải và Hạ tầng, dựa trên nền tảng doanh nghiệp của mình.

Lĩnh vực khai khoáng của họ là nhà sản xuất khoáng sản lớn nhất Mexico và đứng thứ ba thế giới về sản xuất đồng. Lĩnh vực vận tải vận hành mạng đường sắt lớn nhất đất nước. Tuy nhiên, công ty cũng có lịch sử các sự cố công nghiệp đáng kể gây tranh cãi về môi trường và lao động.

Dữ liệu chứng khoán:

• Vốn hóa thị trường: 1,27 tỷ MXN
• Phạm vi giá hiện tại: $158,68 - $162,51
• Phạm vi hàng năm: $91,08 - $167,85
• Khối lượng trung bình: 7,96 triệu
• Tỷ lệ PER: 17,71
• Lợi nhuận cổ tức: 2,71%

Hiệu suất quý: Trong quý 3 năm 2025, doanh thu của Grupo México tăng 11%, đạt 4.590 triệu USD. Lợi nhuận ròng còn tăng mạnh hơn, vượt 50%, đạt 1.290 triệu USD.

Ý kiến của các nhà phân tích của Investing.com dự đoán mức giá mục tiêu trung bình là 149,42 MXN, có khả năng giảm khoảng –6,9%. Các nhà phân tích của Barron’s đưa ra mục tiêu trung bình 8,33 USD cho cổ phiếu loại B, với xếp hạng thể hiện thái độ thận trọng.

FEMSA: Nhà đóng chai Coca-Cola toàn cầu

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V., hay FEMSA, là ví dụ về sự mở rộng thành công của một doanh nghiệp Mexico ra thị trường quốc tế. Thành lập năm 1890 tại Monterrey, công ty đã trở thành nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới, hoạt động trong lĩnh vực đồ uống, bán lẻ, nhà hàng và dược phẩm.

Công ty hiện diện tại 17 quốc gia ngoài Mexico, bao gồm các nước Trung Âu, Nam Mỹ và Trung Mỹ. Các cổ phiếu của họ niêm yết đồng thời trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico và New York, nằm trong các chỉ số chính.

Các chỉ số thị trường:

• Vốn hóa thị trường: 583,28 tỷ MXN
• Phạm vi giá hiện tại: $174,48 - $180,00
• Phạm vi hàng năm: $156,00 - $212,11
• Khối lượng trung bình: 2,46 triệu
• Tỷ lệ PER: 38,85
• Lợi nhuận cổ tức: 7,4%

Kết quả tài chính: Quý 3 năm 2025, doanh thu hợp nhất đạt 214.638 triệu peso, tăng 9,1% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 36,8%, còn 5.838 triệu peso, do ảnh hưởng của biến động tỷ giá và chi phí tài chính tăng cao.

Các trang đầu tư duy trì khuyến nghị “Mua” đối với FEMSA tính đến ngày 11 tháng 11 năm 2025.

Grupo Financiero Banorte: Trụ cột của ngành ngân hàng

Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., thành lập năm 1992, có trụ sở tại San Pedro Garza García, đã trở thành tổ chức ngân hàng lớn thứ hai Mexico và Mỹ Latin. Hoạt động dưới thương hiệu Banorte và Ixe, cung cấp danh mục đầy đủ các sản phẩm tài chính: tài khoản tiết kiệm, thẻ tín dụng, vay mua nhà, vay thương mại và vay ô tô.

Tổ chức này phục vụ 22 triệu khách hàng qua hơn 1.000 chi nhánh và 7.000 máy ATM trên toàn quốc. Ngoài ra, họ quản lý tiền gửi tại 5.200 điểm hợp tác. Banorte còn nổi bật với tư cách là nhà quản lý quỹ hưu trí lâu đời nhất ###Administradoras de Fondos para el Retiro###, thể hiện kinh nghiệm trong quản lý tài sản dài hạn. Công ty niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico và Latibex.

Dữ liệu chứng khoán:

• Vốn hóa thị trường: 534,70 tỷ MXN
• Phạm vi giá hiện tại: $178,03 - $186,44
• Phạm vi hàng năm: $131,60 - $187,29
• Khối lượng trung bình: 6,53 triệu
• Tỷ lệ PER: 9,02
• Lợi nhuận cổ tức: 7,30%

Xu hướng gần đây: Trong quý 3 năm 2025, Banorte ghi nhận lợi nhuận ròng 13.008 triệu peso, giảm 9% so với cùng kỳ. Mặc dù vậy, các nhà phân tích vẫn duy trì đánh giá tích cực, xếp hạng “Overweight (Overweight)” theo tiêu chí của Barron’s.

Chiến lược tái cấu trúc: Đa dạng hóa ngoài Mỹ

Đối với các nhà đầu tư vốn tập trung danh mục vào thị trường Mỹ, hiệu suất của thị trường Mexico năm 2025 là một lý do thuyết phục để xem xét lại phân bổ tài sản.

Lợi nhuận của chỉ số S&P/BMV IPC gần 21,7% trong 12 tháng qua nổi bật so với sự ổn định ngang của các chỉ số chính của Mỹ. Sự chênh lệch hiệu suất này diễn ra trong bối cảnh các rủi ro thương mại và địa chính trị có thể đã gây ra điều ngược lại.

Sự năng động của thị trường Mexico được thúc đẩy bởi các yếu tố cấu trúc vượt ra ngoài chu kỳ ngắn hạn: nearshoring tiếp tục thu hút đầu tư sản xuất, tiêu dùng nội địa vẫn mạnh mẽ, và các công ty hàng đầu đã thể hiện khả năng vận hành ngay cả dưới áp lực bên ngoài.

Một chiến lược danh mục cân bằng có thể kết hợp tiếp xúc chọn lọc với các công ty Mexico niêm yết có mặt trong các tài sản Mỹ và trái phiếu của cả hai nền kinh tế. Sự kết hợp này giúp tận dụng chênh lệch hiệu suất, đa dạng hóa rủi ro tỷ giá, thương mại và địa chính trị, và xây dựng một chân trời đầu tư bền vững hơn trước những thay đổi lớn trong môi trường toàn cầu.

Tóm lại, thị trường chứng khoán Mexico năm 2025 không chỉ là một lựa chọn thay thế: đó là một cơ hội thực tế để đa dạng hóa dựa trên dữ liệu và hiệu suất thực tế.