Trung Quốc chính thức cấm hoạt động token hóa tài sản thực tế

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Trung Quốc Chính Thức Cấm Hoạt Động Token Hóa Tài Sản Thực Tế Liên kết gốc:

Trung Quốc đã chính thức đóng cửa hoạt động token hóa tài sản thực tế, rõ ràng rằng quốc gia này không bàn luận về cách điều chỉnh RWA - mà là liệu nó có nên tồn tại hay không.

Một cảnh báo chung toàn diện từ các cơ quan tài chính cốt lõi của Trung Quốc đã định hình lại RWA không phải là một đổi mới đang chờ quy định, mà là một hoạt động tài chính hoàn toàn bất hợp pháp.

Những điểm chính cần lưu ý

• Trung Quốc đã hoàn toàn cấm hoạt động token hóa tài sản thực tế, xem đó là hoạt động tài chính bất hợp pháp thay vì đổi mới.
• Không có dự án, nền tảng hoặc dịch vụ RWA nào có tư cách pháp lý trong nội địa Trung Quốc.
• Các cá nhân trong nước hỗ trợ các dự án RWA ở nước ngoài vẫn có thể đối mặt với hậu quả pháp lý.
• Trung Quốc đại lục không còn tìm kiếm sự rõ ràng về quy định đối với RWA và đã từ chối mô hình này hoàn toàn.

Khác với các tín hiệu điều chỉnh trước đây còn để ngỏ cho việc diễn giải, tuyên bố này mang tính quyết đoán. Việc token hóa các tài sản như bất động sản, hàng hóa hoặc sản phẩm tài chính được mô tả như một hình thức huy động vốn giấu mặt và giao dịch, tương tự như phát hành chứng khoán hoặc công cụ nợ không được phép. Từ góc nhìn của các nhà quản lý, công nghệ đằng sau RWA không quan trọng. Điều quan trọng là tiền được huy động, giao dịch và hứa hẹn lợi nhuận ngoài hệ thống tài chính đã được phê duyệt.

Cảnh báo này do nhiều tổ chức lớn phối hợp phát hành, bao gồm Hiệp hội Tài chính Internet Quốc gia Trung Quốc cùng các hiệp hội đại diện cho ngân hàng, chứng khoán, quản lý tài sản, hợp đồng tương lai, các công ty niêm yết và thanh toán bù trừ. Sự phối hợp này cho thấy sự đồng thuận trong hệ sinh thái giám sát tài chính của Trung Quốc thay vì chỉ là một ý kiến chính sách hẹp.

Không Giấy Phép, Không Tính Pháp Lý

Các cơ quan nhấn mạnh rằng không có hoạt động nào liên quan đến RWA được phép bởi các nhà quản lý Trung Quốc. Do đó, mọi dự án mang nhãn RWA hiện đang lưu hành — dù là nhà phát hành tài sản, nền tảng, trung gian hay nhà cung cấp dịch vụ — đều được coi là hoạt động không có cơ sở pháp lý.

Bằng cách xếp RWA thành một cơ chế huy động vốn và giao dịch, các nhà quản lý tự động đưa nó vào luật chứng khoán hiện hành và các lệnh cấm lâu dài đối với hoạt động tài chính bất hợp pháp. Điều này có nghĩa là việc phát hành token, giao dịch thứ cấp, phân phối lợi nhuận hoặc lợi tức đều bị coi là hành vi bị cấm. Tuyên bố này còn liên kết rõ ràng việc quảng bá RWA với rủi ro lừa đảo, cảnh báo rằng tội phạm thường kết hợp các câu chuyện về stablecoin, khai thác hoặc các token “có tài sản đảm bảo” để chạy các mô hình kim tự tháp và hoạt động huy động vốn trái phép.

Các cấu trúc Offshore Không Cung Cấp Bảo Vệ

Một trong những yếu tố quan trọng nhất của cảnh báo là phạm vi ngoại lệ của nó. Công dân Trung Quốc hoặc các nhóm tại đại lục hỗ trợ có ý thức các dự án RWA hoặc crypto-token ở nước ngoài vẫn có thể bị xử lý. Nếu một công ty đăng ký ở nước ngoài nhưng dựa vào nhân viên, nhà thầu hoặc hoạt động trong nội địa Trung Quốc, các nhà quản lý sẽ coi đó là cung cấp dịch vụ tài chính trong nước.

Cách hiểu này về cơ bản phá bỏ toàn bộ hệ sinh thái hỗ trợ RWA trong nội địa Trung Quốc. Các nhà phát triển, tư vấn, nhà tiếp thị, người quảng bá KOL, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và nhà gia công kỹ thuật đều bị bao gồm. Trên thực tế, các dự án RWA không thể hợp pháp tiếp xúc với nội địa Trung Quốc ở bất kỳ giai đoạn nào của quá trình phát triển hoặc quảng bá.

Một Sự Từ Chối Vĩnh Viễn, Không Phải Tạm Dừng

Ngôn ngữ của tài liệu không để lại nhiều sự mơ hồ. Không có đề cập nào đến các chương trình sandbox, sáng kiến thử nghiệm hoặc các lộ trình tuân thủ trong tương lai. Các lập luận dựa trên việc có tài sản đảm bảo, hợp đồng thông minh hoặc quản lý offshore đều bị bác bỏ ngay lập tức. Bất kỳ cấu trúc nào liên quan đến huy động vốn hoặc giao dịch dựa trên token đều bị coi là bất hợp pháp bất kể thiết kế.

Điều quan trọng là các nhà quản lý từ chối ý tưởng rằng Trung Quốc vẫn đang “chờ đợi sự rõ ràng.” Tuyên bố rõ ràng rằng nội địa Trung Quốc đã đưa ra quyết định của riêng mình. RWA bị xem là quá rủi ro để được chấp nhận trong hệ thống tài chính trong nước. Đối với các nhà tham gia thị trường, lựa chọn là rõ ràng: di chuyển hoàn toàn sang một khu vực pháp lý nước ngoài có sự chấp thuận của cơ quan quản lý độc lập, hoặc từ bỏ RWA hoàn toàn.