Trust sơ bộ: Ý nghĩa và ứng dụng trong đầu tư

Nhiều nhà đầu tư có thể đã nghe qua thuật ngữ ทรัสต์ nhưng một số vẫn chưa rõ nó là gì, đặc điểm nổi bật ra sao, và nó khác hay giống với REIT hoặc các quỹ đầu tư chung như thế nào. Bài viết này sẽ giải thích nguyên lý hoạt động, các loại và cách đầu tư vào loại tài sản này để nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn.

ทรัสต์คืออะไรและแตกต่างจาก REIT อย่างไร

Nếu nói chung chung, ทรัสต์ คือ là đơn vị quản lý tài sản được thành lập theo pháp luật, trong đó có settlor (người lập trust) chịu trách nhiệm quản lý và điều hành tài sản, sau đó phân chia lợi ích thu được cho các beneficiary (người thụ hưởng) theo hợp đồng.

Điểm khác biệt chính giữa ทรัสต์ và REIT là ทรัสต์ có thể quản lý nhiều loại tài sản khác nhau, chẳng hạn như vốn đầu tư, bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu hoặc các tài sản tạo ra thu nhập khác. Trong khi đó, REIT là một loại ทรัสต์ được thành lập để quản lý chuyên biệt các bất động sản.

Nói cách khác, REIT chính là ทรัสต์, nhưng bị giới hạn về loại tài sản quản lý. Ngoài ra, cả ทรัสต์ và REIT đều không phải là pháp nhân theo luật và được thành lập dựa trên hợp đồng.

ความเหมือนและความต่างกับกองทุนรวม

Quỹ đầu tư chung là hình thức quản lý tài sản khác, nhưng có sự khác biệt cơ bản so với ทรัสต์. Thứ nhất, quỹ có tư cách pháp nhân là pháp nhân độc lập, còn ทรัสต์ thì không. Thứ hai, việc thành lập quỹ phải đăng ký và xin phép cơ quan có thẩm quyền, còn ทรัสต์ được thành lập qua hợp đồng dân sự, giúp linh hoạt hơn.

ผู้เกี่ยวข้องและองค์ประกอบของทรัสต์

Việc thành lập ทรัสต์ liên quan đến ba bên:

• Người sáng lập (Settlor): chủ sở hữu tài sản ban đầu chuyển giao cho ทรัสต์
• ทรัสตี (Trustee): có nhiệm vụ quản lý tài sản theo hợp đồng và có thể tính phí dịch vụ
• ผู้รับผลประโยชน์ (Beneficiary): là người nhận lợi ích từ việc quản lý tài sản, có quyền yêu cầu bồi thường thiệt hại nếu trustee quản lý không đúng

Ngoài ra, việc thành lập ทรัสต์ cần có ba yếu tố: ý định rõ ràng về việc thành lập, tính rõ ràng của tài sản liên quan, và xác định rõ người thụ hưởng.

ประโยชน์ของการจัดตั้งทรัสต์

Việc sử dụng ทรัสต์ mang lại nhiều lợi ích:

• Giúp chuyển lợi nhuận từ tài sản đến người thứ ba mà không cần chuyển giao tài sản thực sự
• Đảm bảo quản lý theo mục đích của chủ sở hữu
• Có thể mang lại lợi ích về thuế tùy theo pháp luật từng quốc gia
• ทรัสต์ có thể hủy bỏ giúp có chuyên gia quản lý trong thời gian chủ sở hữu ốm hoặc không có khả năng, và có thể hủy bỏ khi chủ sở hữu có thể tự quản lý
• Linh hoạt cao trong việc thành lập và điều chỉnh điều kiện

ประเภทต่างๆ ของทรัสต์

Ngoài phân loại theo khả năng hủy bỏ, ทรัสต์ còn có thể chia thành nhiều loại như:

• ทรัสต์เพื่อการป้องกันสินทรัพย์ (Trust để bảo vệ tài sản)
• บลายด์ทรัสต์ (ผู้ก่อตั้งไม่รู้ว่าทรัสตีบริหารอย่างไร) (Trust mù quáng)
• ทรัสต์เพื่อการกุศล (Trust từ thiện)
• ทรัสต์เพื่อการจัดการมรดกข้ามรุ่น (Trust quản lý di sản qua nhiều thế hệ)
• ทรัสต์เพื่อการวางแผนด้านภาษี (Trust lập kế hoạch thuế)
• ทรัสต์เพื่อการจัดการอสังหาริมทรัพย์ (Trust quản lý bất động sản)
• ทรัสต์เพื่อการจัดการสินสมรส (Trust quản lý tài sản vợ chồng)
• ทรัสต์เพื่อจุดประสงค์พิเศษอื่นๆ (Trust mục đích đặc biệt khác)

ประวัติและวิวัฒนาการของทรัสต์

Khái niệm ทรัสต์ bắt nguồn từ thời La Mã và được áp dụng trong quản lý di chúc. Sau đó, vào thời trung cổ ở Anh, quý tộc phải đi chiến tranh sẽ ủy thác đất đai cho người đáng tin cậy để quản lý lợi ích và chuyển tiếp cho gia đình. Việc thành lập ทรัสต์ bắt nguồn từ hợp đồng và niềm tin giữa các bên, và đã phát triển thành công cụ quan trọng trong quản lý tài sản hiện đại.

ทรัสต์ในประเทศไทย

Ở Thái Lan, ทรัสต์ được phép thành lập để huy động vốn trên thị trường chứng khoán theo thông báo của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Có hai loại:

1. ทรัสต์เพื่อการบริหารและลงทุน (Active Trust)

Thành lập để quản lý tài sản nhằm sinh lợi, ví dụ:

• ทรัสต์ để đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức hoặc lớn
• ทรัสต์ để đầu tư vào bất động sản (REIT)

2. ทรัสต์เพื่อถือครองทรัพย์สิน (Passive Trust)

Thành lập để quản lý tài sản vì mục đích nhất định, ví dụ:

• ทรัสต์ để phát hành cổ phiếu cho nhân viên (ESOP)
• ทรัสต์ để hợp tác đầu tư giữa nhà tuyển dụng và người lao động (EJIP)
• ทรัสต์ dự phòng để thanh toán trái phiếu

Hiện nay, phần lớn ทรัสต์ được thành lập tại Thái Lan là dạng đầu tư bất động sản, giúp nhà đầu tư phổ thông quen thuộc hơn với REIT. Lợi ích của việc đầu tư loại này là nhà đầu tư có thể dễ dàng kiểm tra và xác minh tài sản, phù hợp cho cả người mới bắt đầu và nhà đầu tư có kinh nghiệm.

สรุป

ทรัสต์ คือ là công cụ pháp lý và tài chính được thiết kế để quản lý các loại tài sản khác nhau. Khác với REIT, tài sản quản lý của ทรัสต์ đa dạng hơn. Tuy nhiên, REIT cũng là một loại ทรัสต์ chuyên biệt để đầu tư vào bất động sản.

Hiểu rõ đặc điểm của ทรัสต์ giúp nhà đầu tư có thêm lựa chọn phù hợp với mục tiêu và nhu cầu đầu tư của mình, đặc biệt là những người muốn đầu tư vào các tài sản lớn nhưng chưa đủ vốn ban đầu.