Cung cầu và cung: Động lực giá trong thị trường tài chính

Các nhà đầu tư thường nghe nói đến cụm từ “giá được xác định bởi lực mua và lực bán” - một khái niệm có nguồn gốc từ các nguyên lý kinh tế học cơ bản. Tuy nhiên trong lĩnh vực đầu tư, chúng ta gọi lực mua này là “Cầu” (Demand) và lực bán là “Cung” (Supply). Cả hai đều có tầm quan trọng vô cùng đối với việc dự báo chuyển động giá của tài sản, và những người hiểu rõ mối quan hệ này sẽ có lợi thế trong việc đưa ra quyết định đầu tư.

Cầu là gì: Lực mua thúc đẩy giá

Cầuhay còn gọi lànhu cầu là mong muốn mua hàng hóa, dịch vụ hoặc tài sản tài chính ở các mức giá khác nhau. Khi vẽ nhu cầu này lên biểu đồ, ta được đường cầu thể hiện mối quan hệ giữa giá và số lượng mà người mua muốn có.

Nguyên tắc cơ bản để hiểu cầu là Quy luật cầu - mối quan hệ ngược chiều giữa giá và số lượng được yêu cầu. Tức là:

• Khi giá giảm → số lượng được yêu cầu tăng lên
• Khi giá tăng → số lượng được yêu cầu giảm xuống

Hiện tượng này xuất phát từ 2 tác động: tác động thu nhập(khi giá giảm, tiền của chúng ta “có giá trị” thực sự hơn) vàtác động thay thế (so sánh hàng hóa với các lựa chọn khác)

Những yếu tố ảnh hưởng đến cầu

• Mức thu nhập của người mua
• Giá hàng hóa thay thế hoặc hàng hóa bổ sung
• Sở thích và tâm lý của người tiêu dùng
• Số lượng người mua trên thị trường
• Dự báo giá trong tương lai
• Những yếu tố bên ngoài như mùa vụ, chính sách chính phủ, công nghệ và niềm tin của người tiêu dùng

Trên thị trường tài chính, cầu chịu ảnh hưởng của độ thanh khoản trong hệ thống, lãi suất và niềm tin của nhà đầu tư vào tương lai nền kinh tế.

Cung: Lực bán giới hạn số lượng

Cung (Supply) là khả năng bán hàng hóa, dịch vụ hoặc tài sản ở các mức giá khác nhau. Khi vẽ lên biểu đồ, ta được đường cung thể hiện số lượng mà người bán sẵn sàng cung cấp ở các mức giá khác nhau.

Quy luật cung giải thích mối quan hệ cùng chiều (không ngược chiều):

• Khi giá tăng → số lượng được cung cấp tăng lên (người bán có động lực hơn)
• Khi giá giảm → số lượng được cung cấp giảm xuống

Những yếu tố ảnh hưởng đến cung

• Chi phí sản xuất và vận hành
• Giá của những hàng hóa khác có thể sản xuất thay thế
• Số lượng đối thủ cạnh tranh trên thị trường
• Mức độ công nghệ
• Điều kiện khí hậu và những yếu tố tự nhiên
• Chính sách thuế và kiểm soát giá
• Khả năng tiếp cận các nguồn vốn

Trên thị trường chứng khoán, cung chịu ảnh hưởng từ quyết định tăng vốn của công ty, mua lại cổ phiếu, quy định của sàn giao dịch chứng khoán và sự ra niêm yết của các công ty mới.

Điểm cân bằng: Nơi cầu và cung gặp nhau

Điều quan trọng nhất: Giá thực tế trên thị trường hình thành tại điểm cân bằng (Equilibrium) - nơi đường cầu và đường cung cắt nhau.

Tại điểm này:

• Số lượng mà người mua muốn có bằng số lượng mà người bán sẵn sàng bán
• Giá và số lượng có xu hướng ổn định cho đến khi có yếu tố mới xuất hiện

Khi giá cao hơn điểm cân bằng:

• Cung thặng dư = hàng tồn kho → gây áp lực giảm giá trở về điểm cân bằng

Khi giá thấp hơn điểm cân bằng:

• Cầu thặng dư = thiếu hàng → gây áp lực tăng giá trở về điểm cân bằng

Cầu, Cung và Biến động giá cổ phiếu

Cổ phiếu là hàng hóa giống như hàng hóa khác, do đó nguyên tắc cầu-cung có thể được áp dụng để phân tích giá cổ phiếu. Biến động giá cổ phiếu xuất phát từ sự thay đổi của lực mua và lực bán.

Phân tích cơ bản

Khi tin tức liên quan đến công ty được công bố:

• Tin tốt → nhu cầu mua (cầu) tăng lên → người mua sẵn sàng mua ở mức giá cao hơn → giá cổ phiếu tăng vọt
• Tin xấu → nhu cầu bán (cung) tăng lên → người bán sẵn sàng giảm giá → giá cổ phiếu lao xuống

Phân tích kỹ thuật

Các nhà giao dịch sử dụng các công cụ kỹ thuật để đo lường lực mua và lực bán:

1) Hành động giá và nến

• Nến xanh (giá đóng > giá mở) = cầu mạnh
• Nến đỏ (giá đóng < giá mở) = cung mạnh
• Doji = cầu và cung va chạm ngang nhau

2) Xu hướng giá (Market Trend)

• Giá tạo đỉnh mới liên tục = cầu vẫn mạnh
• Giá tạo đáy mới liên tục = cung vẫn mạnh
• Giá dao động trong khung = cầu và cung cân bằng

3) Hỗ trợ và kháng cự (Support & Resistance)

• Hỗ trợ = mức giá nơi có cầu (người mua chờ mua) đủ lớn để giá không rơi xuống
• Kháng cự = mức giá nơi có cung (người bán chờ bán) đủ lớn để giá không chạy lên

Vùng Cầu-Cung: Kỹ thuật giao dịch bắt thời cơ

Kỹ thuật Vùng Cầu-Cung (DSZ) là phương pháp sử dụng nguyên tắc cầu-cung mà các nhà giao dịch thích dùng để bắt thời cơ giao dịch, bằng cách tìm kiếm những điểm mà giá mất cân bằng và chạy thoát khỏi khung.

Mẫu hình đảo chiều (Reversal)

Vùng Cầu Cú-Nền-Hồi (DBR) - Đảo chiều thành xu hướng tăng

• Bước 1: Giá lao xuống nhanh chóng (Cú) = cung thặng dư
• Bước 2: Giá dừng lại/dao động trong khung (Nền) = cầu bắt đầu xuất hiện
• Bước 3: Giá đảo chiều tăng lên (Hồi) = cầu thắng thế → Cơ hội mua: Khi giá vượt qua khung trên

Vùng Cung Hồi-Nền-Cú (RBD) - Đảo chiều thành xu hướng giảm

• Bước 1: Giá chạy lên nhanh chóng (Hồi) = cầu thặng dư
• Bước 2: Giá dừng lại/dao động trong khung (Nền) = cung bắt đầu xuất hiện
• Bước 3: Giá đảo chiều giảm xuống (Cú) = cung thắng thế → Cơ hội bán: Khi giá vượt qua khung dưới

Mẫu hình tiếp tục theo xu hướng (Continuation)

Vùng Cầu Hồi-Nền-Hồi (RBR) - Tiếp tục xu hướng tăng

• Giá chạy lên → dừng lại → chạy lên tiếp
• Lực mua vẫn mạnh, chỉ là dừng lại để hít mạnh

Vùng Cung Cú-Nền-Cú (DBD) - Tiếp tục xu hướng giảm

• Giá lao xuống → dừng lại → lao xuống tiếp
• Lực bán vẫn mạnh, chỉ là dừng lại để hít mạnh

Những yếu tố ảnh hưởng đến cầu và cung trên thị trường tài chính

Tác động đến cầu

Yếu tố kinh tế vĩ mô

• Lạm phát thấp → người dân chạy trốn tiền mặt, mua cổ phiếu để tìm lợi suất
• Lãi suất thấp → cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn khi so sánh với trái phiếu
• Nền kinh tế tăng trưởng → lợi nhuận công ty tăng → cầu tăng lên

Độ thanh khoản

• Tiền từ ngân hàng trung ương nhiều → mọi người có tiền → mua cổ phiếu tăng

Niềm tin

• Tương lai sáng sủa → người dân dám đầu tư
• Tin tức nặng nề → người dân chạy trốn

Tác động đến cung

Quyết định của công ty

• Tăng vốn = cổ phiếu tăng = cung tăng → giá có áp lực
• Mua lại cổ phiếu = cổ phiếu giảm = cung giảm → giá được hỗ trợ

Niêm yết mới

• IPO mới = chứng chỉ mới vào thị trường = cung trên thị trường tăng

Quy định

• Điều Silent Period bắt buộc cổ đông lớn không được bán sau IPO = kiểm soát cung

Tóm tắt: Tại sao bạn nên hiểu Cầu-Cung

CầuvàCung không chỉ là những thuật ngữ kinh tế học, mà là cơ chế thúc đẩy giá xảy ra thực tế hàng ngày.

Khi bạn hiểu:

• Tại sao giá cổ phiếu lên (cầu > cung)
• Tại sao giá xuống (cung > cầu)
• Điểm nào là ranh giới giữa hai lực

Bạn sẽ có thể dự báo chuyển động giá một cách chính xác hơn những người khác.

Luyện tập bằng cách quan sát kết quả thực tế, xem biểu đồ giá và ghi chép các bản giao dịch thực sẽ giúp bạn thích ứng hiểu rõ hơn những chiêu trò của thị trường.