Long và Short trong Giao dịch: Chiến lược nào phù hợp với bạn?

Hiểu rõ hai mặt của thị trường

Trong giao dịch, có hai cách cơ bản để kiếm tiền: với xu hướng tăng hoặc xu hướng giảm. Nhiều người mới bắt đầu nghĩ rằng lợi nhuận chỉ có thể đạt được khi thị trường đi lên. Đây là một hiểu lầm phổ biến. Thực tế, cả Long và Short đều mang lại các cơ hội khác nhau, tùy thuộc vào diễn biến của thị trường.

Một Vị thế Long có nghĩa là bạn mua một tài sản và chờ đợi giá tăng. Nguyên tắc đơn giản: mua rẻ, bán đắt. Ngược lại, Vị thế Short hoạt động theo cách: bạn bán một tài sản (mà bạn mượn từ nhà môi giới) để sau này mua lại với giá thấp hơn. Cả hai chiến lược đều có lý do của nó, nhưng cũng đi kèm những rủi ro riêng biệt.

Vị thế là gì chính xác?

Trong giao dịch, vị thế mô tả trạng thái thị trường hiện tại của bạn. Đó là giao dịch mở, khi bạn đang giữ hoặc đã bán một tài sản. Về lý thuyết, bạn có thể giữ không giới hạn số vị thế cùng lúc – nhưng thực tế, giới hạn sẽ do vốn có sẵn, yêu cầu ký quỹ của nhà môi giới và các quy định pháp luật đặt ra. Giới hạn này còn gọi là giới hạn vị thế.

Cơ hội kiếm lợi từ giảm giá: Giải thích về Short

Trước khi đi vào Long, hãy xem xét Short. Bạn mở vị thế Short khi dự đoán giá sẽ giảm. Bạn bán một tài sản mà bạn không sở hữu – nhà môi giới cho mượn giúp bạn.

Ý tưởng hoạt động theo nguyên tắc: bán đắt, mua lại rẻ hơn.

Ví dụ thực tế: Giả sử bạn nghi ngờ rằng Netflix sẽ công bố số liệu thất vọng. Một tuần trước khi công bố, bạn mở vị thế Short và bán một cổ phiếu mượn được với giá 1.000 €. Thật vậy, sau khi công bố, giá giảm xuống còn 950 €. Bạn mua lại cổ phiếu này và trả lại cho nhà môi giới. Lợi nhuận của bạn: 50 € (1.000 € - 950 €).

Đặc điểm của vị thế Short:

• Tiềm năng lợi nhuận giới hạn: Lợi nhuận tối đa đạt được khi giá giảm về 0
• Rủi ro thua lỗ vô hạn về lý thuyết: Vì giá có thể tăng không giới hạn, nên tổn thất của bạn cũng có thể không giới hạn

Rủi ro được minh họa rõ:

Hãy tưởng tượng giá cổ phiếu Netflix tăng lên 2.000 €. Bạn phải mua lại cổ phiếu này với giá đó – tổn thất của bạn là: -1.000 € (1.000 € - 2.000 €). Kịch bản này cho thấy rủi ro cơ bản của vị thế Short.

Kiếm lợi từ tăng giá: Giải thích về Long

Vị thế Long là khái niệm trực quan hơn đối với hầu hết nhà đầu tư. Bạn mua một tài sản vì tin rằng giá của nó sẽ tăng trong tương lai.

Ví dụ thực tế: Bạn dự đoán Amazon sẽ công bố số liệu quý mạnh mẽ. Một tuần trước khi công bố, bạn mua cổ phiếu với giá 150 €. Dự đoán của bạn đúng – giá tăng lên 160 €. Bạn bán vị thế của mình và thu lợi 10 € (160 € - 150 €).

Đặc điểm của vị thế Long:

• Lợi nhuận tiềm năng không giới hạn: Thuyết lý là giá có thể tăng không giới hạn
• Rủi ro thua lỗ giới hạn: Giá có thể giảm xuống 0 – tổn thất tối đa của bạn chính là số vốn đã bỏ ra

Đòn bẩy và ký quỹ: Hiệu ứng nhân đôi khi Short

Một điểm khác biệt quan trọng giữa Long và Short là việc sử dụng đòn bẩy. Với vị thế Short, bạn mượn tài sản – và cần đặt cọc một khoản tiền đảm bảo (Margin).

Ví dụ, nếu yêu cầu ký quỹ là 50%, bạn chỉ cần nạp 50% giá trị cổ phiếu, nhưng hưởng lợi từ toàn bộ biến động giá (100 %). Điều này tạo ra đòn bẩy 2x.

Đòn bẩy hoạt động như một hệ số nhân: nó không chỉ làm tăng lợi nhuận tiềm năng mà còn làm tăng rủi ro thua lỗ. Với đòn bẩy 2x, tăng giá 10% của thị trường đối với vị thế Short của bạn sẽ gây tổn thất -10%. Vì vậy, quản lý rủi ro chặt chẽ là điều tối quan trọng khi sử dụng đòn bẩy cho vị thế Short.

Các chiến lược quản lý cả hai vị thế

Dù là Long hay Short – có các kỹ thuật đã được chứng minh để kiểm soát rủi ro của bạn:

Lệnh Stop-Loss: Đặt mức tự động thoát ra khỏi vị thế. Với Long, bảo vệ bằng Stop-Loss xuống dưới, với Short, bảo vệ bằng Stop-Loss lên trên. Khi đạt mức này, vị thế của bạn sẽ tự động đóng.

Lệnh Take-Profit: Bảo vệ lợi nhuận của bạn bằng cách tự động đóng vị thế khi đạt mục tiêu lợi nhuận nhất định.

Trailing Stops: Stop-Loss tự điều chỉnh theo biến động giá hiện tại – lý tưởng để bảo vệ lợi nhuận và vẫn tận dụng xu hướng tăng tiếp theo.

Đa dạng hóa: Phân bổ vốn vào nhiều vị thế và các loại tài sản khác nhau để giảm thiểu rủi ro.

Đối với vị thế Short, còn cần chú ý:

• Tuân thủ yêu cầu ký quỹ của nhà môi giới
• Điều chỉnh quy mô vị thế để tránh bị gọi ký quỹ
• Theo dõi các vụ Short Squeeze (đỉnh giá lớn do Covering)

Long vs. Short: Hướng dẫn quyết định

Làm thế nào để biết khi nào nên chọn Long hay Short?

Quyết định giữa Long và Short không dựa trên chiến lược, mà dựa trên đánh giá thị trường của bạn. Các nhà giao dịch sử dụng các công cụ phân tích khác nhau:

Phân tích cơ bản: Đánh giá số liệu doanh nghiệp, lợi nhuận, doanh thu – giúp củng cố giả thuyết về xu hướng giá trong tương lai

Phân tích kỹ thuật: Mẫu biểu đồ, chỉ số, mức hỗ trợ và kháng cự cho biết các dấu hiệu về xu hướng sắp tới

Phân tích tâm lý: Tâm lý thị trường, thảo luận trên mạng xã hội, cảm xúc chung của thị trường

Các yếu tố vĩ mô: Lãi suất, lạm phát, các chỉ số kinh tế ảnh hưởng đến biến động thị trường

Có thể dùng Long và Short cùng lúc không?

Có. Khi bạn mở vị thế Long và Short trên cùng một tài sản, đó gọi là Hedging – chiến lược giảm thiểu rủi ro. Bạn cũng có thể mở Long ở một tài sản và Short ở tài sản khác, nếu chúng có mối liên hệ, để tận dụng chênh lệch giá (Chiến lược Arbitrage).

Kết luận: Bạn chọn chiến lược nào?

Long và Short là hai phương pháp cơ bản trong giao dịch. Vị thế Long mang tính trực quan và ít rủi ro hơn – phù hợp cho những ai muốn theo xu hướng thị trường. Vị thế Short mang lại cơ hội kiếm lợi trong thị trường giảm, nhưng đòi hỏi kiến thức, sức chịu đựng tâm lý và quản lý rủi ro chặt chẽ hơn.

Lựa chọn tốt nhất giữa Long và Short phụ thuộc vào:

• Nhận định thị trường hiện tại của bạn
• Khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân
• Mục tiêu đầu tư của bạn
• Kinh nghiệm và khả năng kiểm soát tâm lý

Không có chiến lược nào là “tốt nhất” chung chung. Nhà giao dịch lý tưởng là người thành thạo cả hai kỹ thuật và linh hoạt áp dụng tùy theo tình hình thị trường.