Bitcoin Phá Vỡ Rào Cản: Hết Hạn Tùy Chọn $24 Tỷ Có Thể Thúc Đẩy Đà Tăng Đến $100K

Sự kiện đáo hạn quyền chọn trị giá 23,7 tỷ đô la Mỹ lớn nhất trong lịch sử đang đến vào thứ Sáu này, có thể mở đường cho bước đi lớn tiếp theo của Bitcoin. Thị trường đang trong trạng thái chờ đợi khi BTC gặp khó khăn giữa mức 85.000 đô la và 90.000 đô la trong khi kim loại quý tăng mạnh. Sự biến động sau đáo hạn có thể cuối cùng phá vỡ mức kháng cự đã kìm hãm đà tăng của Bitcoin.

Sự kiện đáo hạn quyền chọn có thể thay đổi tất cả

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 93,69K đô la, nhưng các nhà giao dịch đang tập trung vào một sự kiện quan trọng hơn: việc giải quyết hợp đồng phái sinh vào thứ Sáu ảnh hưởng đến 300.000 hợp đồng quyền chọn BTC trị giá khoảng 23,7 tỷ đô la Mỹ. Đây không chỉ là một kỳ hạn đáo hạn hàng tuần bình thường—nó chiếm hơn một nửa tổng lãi mở trên các nền tảng phái sinh lớn.

Con số quan trọng mà mọi người đều theo dõi là mức “max pain”, nằm ở mức 95.000 đô la. Để có bối cảnh, đây là mức giá mà nhiều quyền chọn nhất sẽ hết hạn vô giá trị, về lý thuyết loại bỏ các giới hạn vị thế đã đóng vai trò như một trần vô hình đối với đà tăng của Bitcoin. Theo phân tích của QCP Capital, Bitcoin thường trải qua các biến động giá từ 5-7% trong các kỳ nghỉ lễ như thế này, với lịch quyền chọn cuối năm là yếu tố chính thúc đẩy.

Vị trí cũng quan trọng không kém: các hợp đồng quyền chọn put lớn vào tháng 12 ở mức 85K sẽ cần các quyết định—liệu các nhà giao dịch có chuyển tiếp chúng, đóng chúng hoặc điều chỉnh chúng theo đường cong hay không. Lựa chọn này sẽ cho biết liệu đà tăng này còn nhiều dư địa hay không.

Tại sao Bitcoin lại bị kẹt trong khi vàng tăng mạnh

Sự mỉa mai của hành động thị trường gần đây không bị bỏ qua bởi các nhà quan sát. Trong khi Bitcoin vẫn trầm lặng trong phạm vi hẹp 85K-$90K , thử thách sự kiên nhẫn của nhà đầu tư, vàng vừa đạt mức cao kỷ lục tại 4.500 đô la mỗi ounce, trong khi bạc cũng có những bước tiến qua giai đoạn khám phá giá. Sự tương phản rõ rệt: kim loại quý đang tăng tốc trong khi tài sản kỹ thuật số đang củng cố.

Chuyên gia crypto Michaël van de Poppe mô tả điều này như một “trò chơi chờ đợi” nơi thị trường chứng khoán cần đạt đỉnh trước khi dòng tiền quay trở lại vào các loại tiền điện tử. Hành động đi ngang hiện tại của Bitcoin cho thấy vốn vẫn đang phân bổ vào các nơi trú ẩn an toàn truyền thống và cổ phiếu, chưa đủ thuyết phục để chuyển sang các tài sản rủi ro trong crypto.

Tuy nhiên, các nhà quan sát thị trường vẫn hoài nghi về khả năng duy trì của đà tăng kim loại quý. Các biến động mạnh trong bạc, palladium và platinum có thể do các vụ squeeze ngắn hạn không bền vững. Nếu các giao dịch này đảo chiều, sự đảo chiều có thể kích hoạt hiệu ứng dây chuyền—dòng vốn chảy ra khỏi kim loại và chuyển hướng vào Bitcoin và Ethereum khi các nhà đầu tư cân đối lại danh mục.

Sổ tay chiến lược sau đáo hạn: Nhắm tới 100.000 đô la

Cấu trúc chiến lược ngày càng rõ ràng hơn. David Eng của QCP Capital trước đó đã mô tả sự đáo hạn quyền chọn như một “nắp đậy” tạm thời hạn chế đà tăng của Bitcoin. Khi kỳ hạn giải quyết vào thứ Sáu kết thúc, giới hạn cấu trúc đó có thể biến mất, tạo điều kiện cho thị trường thở.

Mục tiêu ban đầu sau đáo hạn là 100.000 đô la—mức tâm lý quan trọng mà các nhà giao dịch đã để mắt từ khi Bitcoin củng cố trong vùng $90K . Cơ chế thường hoạt động như sau: sự biến động được kiểm soát có chủ đích trước kỳ hạn thông qua vị thế quyền chọn và phòng hộ, rồi sau đó bùng nổ khi giới hạn lịch trình bị loại bỏ.

Từ góc độ tiền tệ, các biến động của Bitcoin cũng ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối. Ở mức hiện tại khoảng 93,69K đô la, giá trị quy đổi quan trọng đối với các nhà giao dịch quốc tế—ví dụ, giá trị tương đương của Bitcoin theo tỷ giá CAD khoảng 85K USD, làm cho các tính toán tham gia toàn cầu trở nên phù hợp cho dòng chảy giao dịch xuyên biên giới.

Những gì sẽ xảy ra tiếp theo

Mùa Giáng sinh thường mang đến khối lượng giao dịch giảm, nhưng cũng mang lại sự rõ ràng hơn. Kỳ hạn vào thứ Sáu sẽ trả lời liệu các vị trí put lớn của tháng 12 có giữ Bitcoin ở mức thấp hơn hay không, hoặc liệu việc giải quyết chúng có mở ra một đợt tăng mới. Nếu thị trường vượt qua mức 95.000 đô la (mức max pain), các nhà giao dịch theo đà sẽ có khả năng đổ xô vào, thiết lập đà tăng hướng tới 100.000 đô la mà nhiều người đã dự đoán.

Hiện tại, các nhà nắm giữ Bitcoin đang trong trạng thái chờ đợi—không đầu hàng cũng không ăn mừng, chỉ chuẩn bị cho sự biến động mà lịch trình mang lại. Nếu giả thuyết này đúng, những tuần sau kỳ hạn đáo hạn quyền chọn này có thể đánh dấu điểm ngoặt khi Bitcoin cuối cùng thoát khỏi trạng thái củng cố để bước vào giai đoạn mở rộng.