Lựa chọn giữa Cổ phiếu Thường và Cổ phiếu Ưu đãi: Những điều mọi nhà đầu tư cần biết

Khi bắt đầu bước chân vào thế giới đầu tư chứng khoán, một trong những điểm gây nhầm lẫn đầu tiên là hiểu rằng cổ phiếu phổ thông không phải là lựa chọn duy nhất. Các công ty có thể phát hành nhiều loại chứng khoán cổ phần khác nhau, mỗi loại có đặc điểm và quyền lợi riêng biệt. Để đưa ra quyết định sáng suốt, bạn cần hiểu cách hoạt động của các loại hình này và loại nào phù hợp nhất với hồ sơ rủi ro của bạn.

Hai Loại Chính của Chứng Khoán Cổ Phần

Khi một công ty mở rộng vốn ra công chúng, thường sẽ cung cấp hai loại hình tham gia chính. Mặc dù đều đại diện cho quyền sở hữu công ty, nhưng đặc điểm hoạt động của chúng khác nhau đáng kể.

Cổ phiếu phổ thông (hoặc cổ phiếu thường) là loại chứng khoán truyền thống và phổ biến nhất. Chúng cấp quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông, cho phép ảnh hưởng đến các quyết định chiến lược. Cổ tức của chúng dao động theo lợi nhuận của doanh nghiệp, điều này mang lại biến động về thu nhập nhưng cũng có tiềm năng tăng trưởng đáng kể.

Cổ phiếu ưu đãi, mặt khác, hoạt động theo dạng lai giữa vốn cổ phần và công cụ nợ. Chúng cung cấp cổ tức cố định hoặc theo tỷ lệ cố định, ưu tiên thanh toán trước cổ tức của cổ phiếu phổ thông. Tuy nhiên, thường thì chúng không có quyền biểu quyết, hạn chế sự tham gia vào quản trị công ty.

Đi sâu vào Cổ phiếu Ưu đãi: Đặc điểm và Biến thể

Cổ phiếu ưu đãi chiếm vị trí đặc biệt trong cấu trúc tài chính của doanh nghiệp. Về mặt kế toán, chúng được xếp vào vốn chủ sở hữu, nhưng trong phân tích pháp lý, có thể xem như nợ do có điểm tương đồng với trái phiếu về các khía cạnh chính.

Một đặc điểm nổi bật là việc phát hành cổ tức theo tỷ lệ cố định trước. Khác với các công cụ nợ truyền thống, cổ tức này không tạo nghĩa vụ pháp lý hoàn trả vốn, nhưng mang lại độ chắc chắn cao hơn so với cổ tức của cổ phiếu phổ thông.

Có nhiều dạng khác nhau trong loại hình này:

• Cổ phiếu tích lũy: cổ tức chưa trả sẽ tích lũy cho các kỳ sau, đảm bảo bù đắp sau này
• Cổ phiếu không tích lũy: không có quyền đòi cổ tức chưa trả
• Cổ phiếu chuyển đổi: có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo điều kiện cụ thể
• Cổ phiếu mua lại: công ty có thể mua lại với giá cố định
• Cổ phiếu tham gia: liên kết cổ tức trực tiếp với kết quả tài chính
• Có điều khoản bảo vệ: bao gồm các biện pháp bảo vệ trước các sự kiện doanh nghiệp đặc biệt

Quyền lợi và Ưu đãi của Cổ đông Ưu đãi

Trong thứ tự ưu tiên của các yêu sách doanh nghiệp, người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi nằm giữa cổ đông phổ thông và chủ nợ. Trong trường hợp thanh lý doanh nghiệp, họ có quyền ưu tiên hơn cổ đông thường, nhưng vẫn bị xếp sau trái phiếu và các chủ nợ chung.

Độ nhạy cảm với biến động lãi suất là đặc điểm quan trọng khác. Vì cổ tức cố định, các biến động về môi trường lãi suất sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sức hấp dẫn tương đối của chúng.

Ưu điểm chính của loại hình này:

• Cổ tức dễ dự đoán hơn và thường cao hơn cổ phiếu thường
• An toàn hơn trong thanh lý so với cổ phiếu thường
• Hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp
• Giá ít biến động hơn

Nhược điểm cần xem xét:

• Tiềm năng tăng giá vốn hạn chế
• Không có quyền biểu quyết
• Thanh khoản thường hạn chế
• Cổ tức có thể bị hoãn trong khủng hoảng tài chính
• Điều khoản mua lại có thể hạn chế tính linh hoạt

Khám phá Cổ phiếu Thường: Tiềm năng lớn hơn, Rủi ro cao hơn

Cổ phiếu thường đại diện cho dạng tham gia cổ phần phổ biến nhất. Chúng cung cấp cho nhà đầu tư một phần sở hữu thực sự trong công ty, kèm theo các quyền lợi liên quan.

Quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông có thể coi là quyền quan trọng nhất. Nó cho phép ảnh hưởng đến các quyết định then chốt như bầu ban giám đốc và chiến lược công ty. Tuy nhiên, cũng có các biến thể thú vị trong lĩnh vực này: một số công ty phát hành cổ phiếu không có quyền biểu quyết, trong khi các công ty khác thiết lập các lớp cổ phiếu đa dạng với quyền lợi khác nhau.

Cổ tức của cổ phiếu thường biến động và liên quan trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Trong thời kỳ thành công, cổ tức có thể rất lớn. Trong thời kỳ không chắc chắn, chúng có thể giảm hoặc bị cắt hoàn toàn.

Về mặt thanh lý, cổ đông thường chỉ thu hồi tài sản sau khi các yêu sách của chủ nợ, trái phiếu và cổ đông ưu đãi đã được thanh toán đầy đủ.

Ưu điểm chính:

• Thanh khoản tiềm năng cao trên các thị trường chính
• Tăng trưởng vốn đáng kể liên quan đến sự phát triển của doanh nghiệp
• Quyền biểu quyết và tham gia các quyết định của công ty
• Tăng trưởng vốn dài hạn ở các công ty thành công

Nhược điểm quan trọng:

• Biến động giá bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố
• Rủi ro mất vốn
• Cổ tức không thể dự đoán và biến động
• Ưu tiên thanh lý cuối cùng
• Nhạy cảm với chu kỳ kinh tế và tâm lý thị trường

So sánh Trực tiếp: Bảng các điểm khác biệt

Chiến lược Mua Hàng: Các bước thực tế

Nếu bạn quyết định đầu tư vào loại chứng khoán này, quy trình sẽ theo các bước rõ ràng:

1. Chọn nền tảng uy tín: Chọn một nhà môi giới có giấy phép phù hợp và uy tín đã được xác minh
2. Mở tài khoản: Hoàn tất các thủ tục xác minh danh tính và nạp tiền ban đầu
3. Phân tích doanh nghiệp: Nghiên cứu các chỉ số tài chính, ngành nghề, triển vọng tăng trưởng
4. Thực hiện giao dịch: Sử dụng lệnh theo giá thị trường (giá hiện tại) hoặc lệnh giới hạn (giá cụ thể)
5. Lựa chọn khác: CFDs: Xem xét giao dịch qua Hợp đồng chênh lệch về các chứng khoán này, không sở hữu thực tế

Khuyến nghị vận hành:

• Đa dạng hóa bằng cách kết hợp cả hai loại theo khung thời gian của bạn
• Thường xuyên xem xét danh mục và điều chỉnh theo biến động thị trường
• Điều chỉnh tỷ lệ của từng loại theo khả năng chịu đựng rủi ro của bạn

Hồ sơ Nhà Đầu Tư: Phù hợp với ai từng loại

Dành cho nhà đầu tư thích rủi ro cao: Cổ phiếu thường rất hấp dẫn. Những người này, thường trong giai đoạn đầu của cuộc sống tài chính, có thể chấp nhận biến động lớn để đổi lấy tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân dài hạn. Khung thời gian dài giúp họ vượt qua các chu kỳ biến động.

Dành cho nhà đầu tư bảo thủ: Cổ phiếu ưu đãi phù hợp hơn với mục tiêu bảo vệ vốn. Thường thì họ đã ở giai đoạn cuối hoặc gần nghỉ hưu, ưu tiên dòng tiền đều đặn hơn là các cơ hội đầu tư mang tính chất đầu cơ. Họ muốn giảm thiểu rủi ro trong khi vẫn duy trì lợi nhuận vượt trội so với các công cụ cố định.

Chiến lược kết hợp: Nhiều nhà đầu tư tinh vi kết hợp cả hai loại. Điều này giúp cân bằng giữa mong muốn tăng trưởng và nhu cầu thu nhập dự kiến, điều chỉnh linh hoạt theo chu kỳ kinh tế.

Phân tích Thị trường: So sánh hành vi

So sánh các chỉ số thị trường cung cấp cái nhìn tổng quan về sự khác biệt trong hành vi. Chỉ số S&P U.S. Preferred Stock Index, chiếm khoảng 71% thị trường cổ phiếu ưu đãi giao dịch tại Mỹ, là một tham chiếu giá trị.

Trong vòng năm gần đây, trong khi S&P 500 tăng 57,60%, thì S&P U.S. Preferred Stock Index giảm 18,05%. Sự khác biệt này nhấn mạnh cách các chính sách tiền tệ thay đổi ảnh hưởng khác nhau đến các loại hình này. Việc thắt chặt lãi suất đã tác động tiêu cực đến các cổ phiếu ưu đãi (sensitive to rates), trong khi thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp chung.

Sự so sánh này cho thấy lý do tại sao việc lựa chọn giữa các loại hình không phải là điều đơn giản: phụ thuộc vào dự báo môi trường vĩ mô và mục tiêu cụ thể của nhà đầu tư.

Kết luận: Chọn con đường đầu tư của bạn

Không có lựa chọn nào hoàn toàn vượt trội giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Lựa chọn phụ thuộc vào tình hình tài chính cá nhân, khung thời gian, khả năng chịu đựng rủi ro và mục tiêu lợi nhuận của bạn.

Cổ phiếu thường mang lại tiềm năng biến đổi lớn cho người có thể chờ đợi, trong khi cổ phiếu ưu đãi cung cấp sự ổn định cho người cần thu nhập dự kiến. Nhiều nhà đầu tư thành công kết hợp cả hai, điều chỉnh tỷ lệ theo diễn biến của hoàn cảnh cá nhân và điều kiện thị trường.

Bước đầu tiên là hiểu rõ các đặc điểm của từng loại, không chỉ đơn thuần theo xu hướng. Với kiến thức đó, bạn có thể xây dựng chiến lược cổ phần phù hợp thực sự với mục tiêu tài chính của mình.