Goldman cho rằng quy định thúc đẩy chu kỳ tiếp theo của các tổ chức đầu tư tiền điện tử

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: Goldman Says Regulation Fuels Next Institutional Crypto Cycle Liên kết gốc: Sự rõ ràng về quy định đang nổi lên như là chất xúc tác chính cho giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận tiền điện tử của các tổ chức, theo Goldman Sachs. Ngân hàng cho biết các tổ chức hiện tập trung ít hơn vào chu kỳ giá cả và nhiều hơn vào các quy tắc rõ ràng hỗ trợ sự tích hợp lâu dài.

Trong một báo cáo phát hành vào thứ Hai, Goldman cho biết việc cải thiện quy định định hình lại cách các công ty tài chính lớn tiếp cận tài sản kỹ thuật số. Sự chuyển đổi này đánh dấu sự chuyển từ thử nghiệm thận trọng sang tham gia có cấu trúc trên các thị trường và hạ tầng.

Các nhà phân tích do James Yaro dẫn đầu cho biết sự không chắc chắn về quy định vẫn là rào cản lớn nhất đối với việc gia nhập của các tổ chức. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng môi trường chính sách của Mỹ đã thay đổi nhanh chóng trong năm qua.

Goldman cho biết sự thay đổi này ưu tiên hơn các nhà cung cấp hạ tầng hơn là các công ty tập trung vào giao dịch. Bao gồm các dịch vụ lưu ký, nền tảng token hóa và các nhà vận hành thị trường dựa trên tuân thủ quy định. Ngân hàng bổ sung rằng các trường hợp sử dụng crypto hiện nay mở rộng ra ngoài giao dịch spot. Các tổ chức ngày càng khám phá các giải pháp thanh toán, thanh toán và phát hành tài sản thông qua hệ thống blockchain.

Chuyển đổi chính sách của Mỹ thay đổi triển vọng của các tổ chức

Báo cáo liên kết sự chuyển đổi này với các thay đổi chính trị và quy định tại Washington. Sau những thay đổi lãnh đạo gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã điều chỉnh cách tiếp cận với quy định về crypto.

Lãnh đạo mới của SEC đã rút lui khỏi nhiều năm thực thi mạnh mẽ chống lại các công ty crypto. Cơ quan này đã bỏ hầu hết các vụ kiện đang chờ xử lý và rút khỏi một số tranh chấp tại tòa đang diễn ra. Goldman cho biết động thái này đã giảm thiểu sự không chắc chắn pháp lý cho cả các tổ chức mua và bán.

Trong khi đó, các dự thảo luật về cấu trúc thị trường đã được trình lên Quốc hội. Các đề xuất này nhằm làm rõ sự giám sát các tài sản token hóa và các nền tảng tài chính phi tập trung. Các dự luật cũng xác định ranh giới quyền hạn giữa các cơ quan quản lý. Goldman cho biết sự rõ ràng này vẫn là yếu tố then chốt cho việc phân bổ vốn của các tổ chức.

Ngân hàng lưu ý rằng thời điểm vẫn rất quan trọng. Dữ liệu khảo sát từ Goldman cho thấy 35% các tổ chức xem sự không chắc chắn về quy định là mối quan tâm hàng đầu của họ. Một số khác, chiếm 32%, coi sự rõ ràng về quy định là chất xúc tác mạnh nhất cho việc chấp nhận.

Lợi ích từ hạ tầng khi phân bổ vẫn còn hạn chế

Mặc dù sự quan tâm ngày càng tăng, việc tiếp xúc của các tổ chức với crypto vẫn còn hạn chế. Goldman ước tính các nhà quản lý tài sản phân bổ khoảng 7% tài sản dưới quản lý vào crypto. Tuy nhiên, 71% các tổ chức được khảo sát cho biết họ dự định tăng tiếp xúc trong vòng một năm tới. Goldman cho biết khoảng cách này cho thấy còn nhiều dư địa để phát triển theo cấu trúc.

Việc chấp nhận đã mở rộng qua các sản phẩm tài chính quen thuộc. Quỹ ETF Bitcoin đã đạt khoảng $115 tỷ đô la tài sản vào cuối năm 2025. Các ETF Ether cũng đã tăng trưởng, vượt qua $20 tỷ đô la tài sản. Goldman cho biết ETF đã giảm ma sát cho các tổ chức khi tham gia vào tài sản kỹ thuật số.

Tham gia của các quỹ phòng hộ cũng đã tăng lên. Phần lớn hiện nay nắm giữ crypto và dự định tăng phân bổ hơn nữa. Ngoài ETF, Goldman nhấn mạnh token hóa là một lĩnh vực mở rộng chính. Các tổ chức hiện xem tokenized assets như các công cụ nâng cao hiệu quả hơn là các sản phẩm đầu cơ.

Báo cáo cũng đề cập đến tài chính phi tập trung và stablecoin. Luật về stablecoin đã được thông qua năm ngoái, làm rõ các quy tắc dự trữ và giám sát. Sự rõ ràng này đã giúp thị trường stablecoin phát triển hướng tới vốn hóa $300 tỷ đô la. Goldman cho biết các tổ chức xem stablecoin như hạ tầng thanh toán.

Các thay đổi quy định bổ sung đã giảm các rào cản gia nhập. Bao gồm cập nhật về giám sát ngân hàng và việc loại bỏ các quy tắc kế toán lưu ký hạn chế. Các giấy phép ngân hàng tài sản kỹ thuật số mới cũng đã xuất hiện. Goldman cho biết các bước này cho phép các công ty truyền thống tham gia mà không gặp xung đột cấu trúc.

Công ty kết luận rằng quy định hiện nay thúc đẩy việc chấp nhận nhiều hơn là các chu kỳ thị trường. Các tổ chức dường như đã sẵn sàng cho sự tích hợp sâu hơn của crypto dưới các quy tắc rõ ràng hơn.