GBP giảm xuống dưới 1.3340 khi lạm phát của Vương quốc Anh hạ nhiệt còn 3.2%, kích hoạt kỳ vọng cắt giảm lãi suất của BoE

Chính sách Dấu hiệu yếu kém của tiền tệ và sự chuyển hướng chính sách sắp tới

Bảng Anh đã chịu áp lực bán rõ rệt trong tuần này, giảm xuống khoảng 1.3340 so với Đô la Mỹ sau khi công bố dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 11 của Vương quốc Anh thấp hơn dự kiến (CPI). Sự giảm này đánh dấu một sự điều chỉnh mạnh mẽ so với mức đỉnh hai tháng gần đây ở gần 1.3450 vào ngày hôm trước, phản ánh việc thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Trong bối cảnh này, sự biến động này dẫn đến những thay đổi đáng kể trong giá trị xuyên biên giới; ví dụ, tỷ giá 17 bảng Anh đổi sang đô la đã thay đổi theo chiều hướng này khi đồng Bảng yếu đi. Văn phòng Thống kê Quốc gia xác nhận rằng lạm phát tiêu đề của Vương quốc Anh đã chậm lại còn 3.2% theo năm, thấp hơn nhiều so với dự báo 3.5% và mức 3.6% của tháng 10. Đây là tháng thứ hai liên tiếp tốc độ tăng giá chậm lại, cho thấy đà tăng giá đang dần trở lại mức bình thường hướng tới mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Anh.

Lạm phát cốt lõi, loại bỏ các thành phần thực phẩm, năng lượng và biến động mạnh, cũng giảm xuống còn 3.2% từ mức 3.4% trước đó, phù hợp với dự đoán. Giá tiêu đề tháng so tháng thực tế giảm 0.2%, trái với kỳ vọng giữ nguyên. Đáng chú ý nhất, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ — một chỉ số theo dõi chặt chẽ các chính sách của BoE — đã giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%, cho thấy áp lực giá do tiền lương có thể đang ổn định.

Tình hình lao động xấu đi củng cố lý do cho chính sách nới lỏng

Bối cảnh lạm phát mềm hơn được củng cố bởi tình hình thị trường lao động xấu đi. Dữ liệu việc làm của Vương quốc Anh trong ba tháng kết thúc vào tháng 10 cho thấy xu hướng yếu đi bất ngờ, với tỷ lệ thất nghiệp của ILO tăng lên 5.1%, đạt mức cao nhất trong gần năm năm. Sự kết hợp giữa lạm phát chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng đã nâng cao đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Anh sẽ giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ dự kiến vào thứ Năm.

Sự hội tụ của các yếu tố này đã kích hoạt việc điều chỉnh giá trên thị trường tiền tệ và trái phiếu, khi các nhà đầu tư hiện kỳ vọng mạnh mẽ vào bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương hướng tới chính sách nới lỏng tiền tệ.

Đô la Mỹ phục hồi bất chấp lo ngại về thị trường lao động

Trong khi đó, Đô la Mỹ đã có sự phục hồi mạnh mẽ, chỉ số DXY tăng 0.4% để duy trì gần mức 98.60. Sự phục hồi này theo sau đà giảm của đồng tiền này xuống mức thấp mới trong 10 tuần gần 98.00 vào thứ Ba, do yếu đi của báo cáo việc làm phi nông nghiệp kết hợp cho tháng 10 và tháng 11.

Dữ liệu việc làm cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 64.000 việc làm mới trong tháng 11 sau khi mất 105.000 việc trong tháng 10, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6% — mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Một cách nghịch lý, mặc dù gặp khó khăn trong thị trường lao động, đồng Đô la vẫn thu hút nhu cầu, cho thấy các nhà đầu tư đang tính đến các sai lệch do chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài trong kỳ báo cáo.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed chưa có nhiều thay đổi đáng kể. Công cụ CME FedWatch hiện phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất trong phạm vi 3.50%-3.75% tại cuộc họp tháng 1. Các nhà đầu tư hiện tập trung vào dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 11 dự kiến công bố vào thứ Năm, có thể điều chỉnh đáng kể kỳ vọng về các hành động của Fed trong tương lai. Các nhà hoạch định chính sách đã nhấn mạnh rằng việc cắt giảm lãi suất thêm nữa có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, vốn vẫn còn cao hơn mục tiêu 2%.

Bức tranh kỹ thuật: GBP/USD duy trì trên mức hỗ trợ chính

Về mặt kỹ thuật, cặp GBP/USD duy trì xu hướng tăng mặc dù đã giảm về 1.3340 vào thứ Tư, khi giá vẫn đang giao dịch trên đường trung bình động lũy thừa 20 ngày hiện ở mức 1.3305. Tuy nhiên, chỉ số Sức mạnh tương đối 14 ngày đã giảm xuống còn 56, chưa vượt quá vùng quá mua và cho thấy đà tăng đang suy yếu.

Sử dụng các mức Fibonacci thoái lui từ đỉnh 1.3791 đến đáy 1.3008, mức thoái lui 50% tại 1.3399 là mức kháng cự ngay lập tức. Một mức đóng cửa hàng ngày dưới mức thoái lui 38.2% tại 1.3307 sẽ làm yếu đi bức tranh kỹ thuật và mở ra khả năng kiểm tra mức thoái lui 23.6% gần 1.3200. Ngược lại, việc đóng cửa liên tục trên đỉnh ngày thứ Ba là 1.3456 sẽ mở đường hướng tới mức tâm lý 1.3500.

Hiểu rõ vai trò của Bảng Anh trong thị trường toàn cầu

Bảng Anh vẫn là đồng tiền lâu đời nhất thế giới, đã lưu hành từ năm 886 sau Công nguyên, và giữ vị trí đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối. Nó chiếm khoảng 12% tổng số giao dịch FX hàng ngày, với khối lượng trung bình hàng ngày vượt quá $630 tỷ tỷ( dựa trên dữ liệu gần đây. Cable )GBP/USD riêng chiếm 11% tổng khối lượng FX toàn cầu.

Chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị của Bảng Anh. Nhiệm vụ của BoE tập trung vào duy trì ổn định giá cả thông qua mục tiêu lạm phát 2%, với các điều chỉnh lãi suất là công cụ chính sách chủ đạo. Khi áp lực lạm phát gia tăng, việc tăng lãi suất sẽ củng cố đồng Bảng bằng cách thu hút vốn nước ngoài tìm kiếm lợi suất cao hơn. Ngược lại, khi tăng trưởng chậm lại và lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, việc cắt giảm lãi suất thường làm yếu đồng tiền khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn sinh lợi cao hơn.

Ngoài chính sách tiền tệ, các dữ liệu kinh tế như GDP, khảo sát PMI, và số liệu việc làm cũng ảnh hưởng đáng kể đến hướng đi của Bảng Anh. Các nền kinh tế có nền tảng vững chắc thu hút dòng vốn đầu tư và có thể thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Anh duy trì hoặc tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ đồng tiền. Chỉ số Thương mại cũng đóng vai trò quan trọng: các quốc gia có nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ sẽ thấy đồng tiền tăng giá khi người mua nước ngoài cần đồng nội địa để mua hàng hóa, trong khi thâm hụt thương mại thường gây áp lực giảm giá trị tiền tệ.