Platin so với Vàng 2025: Kim loại quý nào mang lại cơ hội tốt hơn?

Sự trỗi dậy bất ngờ của Bạch kim năm 2025

Sau nhiều năm trì trệ, năm 2025 bạch kim chứng kiến sự phục hồi đáng chú ý. Trong khi vàng liên tục lập kỷ lục mới và vượt mốc 3.500 USD mỗi ounce vào tháng 4 năm 2025, thì bạch kim lại có một diễn biến ít được chú ý hơn nhưng không kém phần ấn tượng: Giá bạch kim tăng từ gần 900 USD vào tháng 1 năm 2025 lên khoảng 1.450 USD vào tháng 7 năm 2025 – mức tăng hơn 50%. Sự biến động giá này đặt ra câu hỏi liệu bạch kim có thể cuối cùng thoát khỏi bóng tối của vàng để trở thành một phương thức đầu tư thực thụ.

Để giải thích cho đợt tăng giá đột biến này, có nhiều yếu tố góp phần: khủng hoảng nguồn cung tại Nam Phi, thâm hụt cấu trúc giữa cung và cầu, sự khan hiếm vật lý cực độ (được thể hiện qua tỷ lệ thuê cao), căng thẳng địa chính trị cùng với đồng USD yếu đã tạo thành một cơn bão hoàn hảo cho giá bạch kim. Thêm vào đó, nhu cầu bất ngờ ổn định – đặc biệt tại Trung Quốc và trong lĩnh vực trang sức, cùng dòng vốn lớn đổ vào ETF bạch kim.

Bạch kim và vàng trong so sánh lịch sử: Từ huyền thoại đến thực tế

Để hiểu tiềm năng đầu tư hiện tại, hãy nhìn lại quá khứ. Trong nhiều thập kỷ, bạch kim từng là kim loại quý giá nhất. Năm 1924, giá bạch kim gấp sáu lần giá vàng. Tuy nhiên, sự thống trị này không kéo dài mãi mãi. Trong khi vàng từ năm 2019 liên tục lập đỉnh mới và duy trì trên mức 3.300 USD mỗi ounce, thì diễn biến giá bạch kim lại biến động nhiều hơn và ít theo chiều hướng tăng.

Phần nào, nguồn gốc lịch sử giải thích cho sự khác biệt này: vàng lâu nay được xem là tài sản đầu tư thuần túy với đặc tính chống lạm phát. Trong khi đó, bạch kim là một tài sản kép – có giá trị cả trong trang sức, đầu tư và là nguyên liệu quan trọng cho công nghiệp, y học và công nghệ tương lai. Sự phụ thuộc vào công nghiệp khiến bạch kim dễ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế. Đặc biệt, ngành công nghiệp ô tô yếu đi đã lâu gây áp lực lên giá bạch kim, do các bộ lọc khí diesel cần lượng lớn kim loại này.

Việc bạch kim còn hiếm hơn vàng đã không hỗ trợ cho sự tăng giá này một cách rõ rệt – ít nhất là trong những năm gần đây. Tỷ lệ bạch kim/vàng đã nằm trong vùng âm kể từ năm 2011, dài hơn bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử giá của cả hai kim loại quý.

Các cách đầu tư vào bạch kim và vàng

Các hình thức đầu tư cho cả hai kim loại quý này khác nhau về độ phức tạp và rủi ro:

Sở hữu vật lý: Mua tiền xu, thỏi hoặc trang sức qua các nhà buôn kim loại quý, ngân hàng hoặc nền tảng trực tuyến. Nhược điểm là chi phí vận chuyển, lưu kho và bảo hiểm cao.

ETFs và ETCs: Phù hợp cho người mới bắt đầu và nhà đầu tư dài hạn muốn tham gia vào sự phát triển của giá cả một cách đơn giản. Các công cụ này phản ánh diễn biến giá và dễ dàng tích hợp vào danh mục chứng khoán hiện có.

Cổ phiếu công ty: Nhà đầu tư có thể đặt cược vào các công ty khai thác bạch kim hoặc vàng, hưởng lợi từ sự phát triển hoạt động và chiến lược của họ.

CFDs: Thu hút các nhà giao dịch tích cực, vì có thể xây dựng vị thế lớn với vốn nhỏ và đòn bẩy. Đợt tăng 50% giá bạch kim năm 2025 cho thấy độ sinh lời của sự biến động này đối với các chiến lược đầu cơ. CFDs cho phép điều chỉnh kích thước vị thế linh hoạt và giao dịch nhanh chóng.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn: Công cụ đầu cơ cao dành cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm, đặt cược vào xu hướng giá trong tương lai. Cả hai đều có tiềm năng lợi nhuận cao nhưng đi kèm rủi ro thua lỗ lớn.

Động thái thị trường bạch kim 2025: Quan điểm cung cầu

Theo World Platinum Investment Council, dự kiến nhu cầu tổng cộng năm 2025 là 7.863 koz, trong khi cung chỉ đạt 7.324 koz. Điều này để lại thâm hụt 539 koz – một sự mất cân đối vật lý thực sự.

Nguồn cung chỉ tăng khoảng 1%, phản ánh các vấn đề cấu trúc trong khai thác mỏ khiến tăng sản lượng nhanh gần như là điều không thể. Ngoại lệ là lĩnh vực tái chế, có thể tăng trưởng tới 12%.

Nhu cầu dự kiến giảm -1%, nhưng con số này che giấu những chuyển dịch quan trọng:

• Ngành công nghiệp ô tô (41% nhu cầu): +2% tăng trưởng – một điểm sáng sau nhiều năm yếu kém
• Lĩnh vực trang sức (25%): +2% nhu cầu
• Đầu tư (6%): +7% – thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư
• Công nghiệp (28%): -9% – đây là rủi ro lớn cho dự báo tổng thể

Động thái này làm nổi bật sự khác biệt căn bản của bạch kim so với vàng: Trong khi vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố đầu tư và an toàn, thì giá trị của bạch kim còn phụ thuộc vào nhu cầu công nghiệp, xu hướng công nghệ (pin nhiên liệu, hydro xanh) và chu kỳ kinh tế.

Dự báo cho bạch kim và vàng đến cuối năm 2025

Dự báo về bạch kim cho các tháng còn lại của 2025 mang tính phân hóa. Thâm hụt cấu trúc 539 koz tạo hỗ trợ giá. Tuy nhiên, đà tăng mạnh đã khiến nhiều nhà đầu tư chốt lời, dự kiến sẽ có các giai đoạn điều chỉnh.

Các yếu tố quyết định xu hướng tiếp theo gồm:

1. Sức yếu của USD: Đồng dollar yếu thúc đẩy giá hàng hóa chung
2. Ổn định nhu cầu: Đặc biệt là quan hệ thương mại Mỹ-Trung và các tác động thuế quan
3. Tỷ lệ thuê: Các chỉ số kỹ thuật này báo hiệu căng thẳng trên thị trường bạch kim
4. Giảm cung tiềm năng: Dù thâm hụt cấu trúc kéo dài đến 2029, nhưng có thể xảy ra gián đoạn sản xuất ngắn hạn

Vàng vẫn được hỗ trợ bởi bất ổn địa chính trị, lo ngại lạm phát và vai trò trú ẩn an toàn. Mức giá trên 3.300 USD đã trở thành bình thường mới.

Chiến lược giao dịch và quản lý rủi ro

Dành cho nhà giao dịch tích cực: Sự biến động cao của bạch kim mang lại cơ hội hấp dẫn. Chiến lược theo xu hướng với các đường trung bình động (10 và 30) là phổ biến. Khi giá vượt qua đường trung bình nhanh, mở vị thế với đòn bẩy vừa phải (ví dụ đòn bẩy 5 lần). Khi tỷ lệ đảo chiều, thoát vị thế.

Quan trọng: Quản lý rủi ro chặt chẽ. Mỗi lệnh không nên rủi ro quá 1-2% tổng vốn. Ví dụ, với 10.000 EUR vốn và rủi ro 1% (100 EUR), đặt stop-loss 2% dưới giá vào và dùng đòn bẩy 5 lần, vị thế tối đa là 1.000 EUR để hạn chế rủi ro.

Dành cho nhà đầu tư bảo thủ: Bạch kim và vàng như một phần bổ sung danh mục. Cả hai kim loại quý này đôi khi trái chiều với cổ phiếu và có thể dùng để phòng hộ dài hạn. Sự biến động lớn của bạch kim mang lại cơ hội đa dạng hóa, nhưng cần kết hợp với rebalancing định kỳ để kiểm soát tổng rủi ro.

Kết luận: Bạch kim hay vàng?

Việc chọn giữa bạch kim và vàng không phải là lựa chọn nhị phân. Vàng vẫn là đại diện truyền thống, ít biến động hơn, có đặc tính chống lạm phát mạnh mẽ và giữ giá qua hàng nghìn năm. Tuy nhiên, năm 2025, bạch kim mang lại cơ hội hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư có xu hướng đầu cơ: Thâm hụt cấu trúc, khan hiếm vật lý và nhu cầu công nghiệp tăng (công nghệ hydro xanh, pin nhiên liệu) có thể dẫn đến mức tăng giá cao hơn trung hạn đến dài hạn.

Đối với nhà đầu tư dài hạn, việc kết hợp cả hai kim loại quý này để bảo vệ danh mục là hợp lý. Sự trỗi dậy mạnh mẽ của bạch kim năm 2025 cho thấy: Kim loại này cuối cùng xứng đáng nhận được sự chú ý mà nó đã xứng đáng có từ lâu – không nhất thiết phải theo cùng một vị thế như vàng, mà như một bổ sung biến động hơn, phù hợp cho những ai chấp nhận rủi ro cao hơn.