Là gì là đầu tư đòn bẩy? Hiểu rõ cơ chế hoạt động và rủi ro của giao dịch đòn bẩy

Các khái niệm cốt lõi về Giao dịch đòn bẩy

Đầu tư đòn bẩy là chiến lược giao dịch mở rộng vị thế bằng cách vay vốn. Nói đơn giản, nhà đầu tư không cần thanh toán toàn bộ số tiền, chỉ cần chuẩn bị một phần vốn làm ký quỹ là có thể kiểm soát lượng tài sản lớn hơn. Phương pháp này bắt nguồn từ nguyên lý đòn bẩy trong vật lý — dùng lực nhỏ để nâng đỡ vật lớn hơn.

Trong thị trường đầu tư, cách hoạt động của giao dịch đòn bẩy là: nhà đầu tư bỏ ra một khoản tiền ký quỹ, còn nhà môi giới hoặc nền tảng giao dịch cung cấp hạn mức tín dụng dựa trên số tiền này. Ví dụ, nếu sử dụng đòn bẩy 10 lần, nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra 1.000 đồng ký quỹ để giao dịch tài sản trị giá 10.000 đồng. Khi xu hướng thị trường thuận lợi, phương pháp này có thể nhân đôi lợi nhuận; ngược lại, cũng sẽ làm tăng mức lỗ tương ứng.

Ký quỹ và đòn bẩy là hai khái niệm liên quan nhưng khác nhau. Ký quỹ là số tiền nhà đầu tư phải thế chấp để mở vị thế, còn đòn bẩy là hạn mức tín dụng mà nền tảng cung cấp dựa trên ký quỹ đó. Ví dụ, nếu nhà đầu tư bỏ ra 50.000 đồng ký quỹ, nền tảng cung cấp đòn bẩy 20 lần, thì tổng tài sản có thể giao dịch sẽ là 1.000.000 đồng.

Tại sao đầu tư đòn bẩy lại có rủi ro?

Nguy cơ lớn nhất của giao dịch đòn bẩy chính là rủi ro “bị cháy tài khoản”. Khi biến động thị trường vượt quá dự đoán, làm giá trị tài khoản nhanh chóng giảm sút, nền tảng sẽ buộc phải đóng vị thế để bảo vệ lợi ích của chính mình. Nếu nhà đầu tư không bổ sung đủ vốn trong thời gian quy định, hệ thống sẽ tự động bán hết tất cả các vị thế, khóa lỗ.

Lấy ví dụ chỉ số chứng khoán Đài Loan, nếu nhà đầu tư dùng đòn bẩy 5 lần, với số vốn ban đầu 100.000 đồng (có thể kiểm soát vị thế 500.000 đồng). Giả sử chỉ số giảm 5%, thiệt hại sẽ lên tới 25.000 đồng, chiếm một phần tư vốn ban đầu. Nếu giảm tiếp đến 20%, vốn ban đầu có nguy cơ cạn kiệt hoàn toàn.

Ngoài ra, sử dụng đòn bẩy còn phải trả phí qua đêm. Nền tảng cung cấp hạn mức tín dụng sẽ tính lãi suất cho phần vay mượn, điều này là chi phí phát sinh cho các vị thế dài hạn. Do đó, đầu tư đòn bẩy phù hợp hơn với chiến lược giao dịch ngắn hạn, không thích hợp cho đầu tư dài hạn.

Tính hai mặt của đầu tư đòn bẩy

Ưu điểm

Tăng hiệu quả sử dụng vốn — Nhà đầu tư nhỏ có thể tham gia thị trường với số vốn ít hơn để mở vị thế lớn, giảm thiểu rào cản gia nhập và chi phí giao dịch. Ví dụ, nếu chỉ có 10.000 đồng, không dùng đòn bẩy, khả năng đầu tư hạn chế; nhưng dùng đòn bẩy 5 lần, có thể kiểm soát 50.000 đồng, mở rộng cơ hội đầu tư.

Nhân rộng lợi nhuận — Khi thị trường đi đúng hướng dự kiến, đòn bẩy có thể trở thành chất xúc tác cho lợi nhuận. Ví dụ, cổ phiếu tăng 20%, không dùng đòn bẩy lợi nhuận là 2.000 đồng; dùng đòn bẩy 5 lần, cùng mức tăng này sẽ mang lại lợi nhuận 10.000 đồng.

Nhược điểm

Tăng rủi ro và khả năng cháy tài khoản — Đòn bẩy càng cao, độ nhạy cảm của tài khoản với biến động thị trường càng lớn. Trong cùng mức lỗ, đòn bẩy lớn hơn sẽ làm tăng khoản lỗ, nguy cơ cháy tài khoản cũng tăng theo.

Lỗ bị phóng đại — Khi dùng đòn bẩy, nếu giao dịch thua lỗ, mức lỗ sẽ mở rộng tương ứng. Do đó, quản lý rủi ro hiệu quả và cắt lỗ kịp thời là yếu tố then chốt cho nhà đầu tư đòn bẩy.

Các công cụ đầu tư đòn bẩy phổ biến

Giao dịch hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận giữa hai bên về việc giao hàng hóa tại một thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã định trước. Nhiều doanh nghiệp xuất nhập khẩu dùng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro — khóa giá hàng hóa trong tương lai, tránh biến động tỷ giá hoặc chi phí nguyên liệu.

Thị trường hợp đồng tương lai có nhiều loại tài sản:

• Kim loại: Hợp đồng vàng, bạc, đồng
• Chỉ số: Chỉ số Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Nông sản: Lúa mì, đậu nành, bông
• Năng lượng: Dầu thô, khí tự nhiên, than đá

Quyền chọn (Options)

Quyền chọn hay còn gọi là “option”, cho phép người sở hữu quyền mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá đã định. So với hợp đồng tương lai đơn giản (mua khi tăng, bán khi giảm), quyền chọn phức tạp hơn với các yếu tố như giá thực hiện, hệ số hợp đồng, thời gian mất giá trị, đòi hỏi học hỏi nhiều hơn.

Quỹ ETF đòn bẩy

Quỹ ETF đòn bẩy là sản phẩm dành cho nhà đầu tư tích cực. Các quỹ này tự gọi là “gấp đôi tích cực”, “gấp đôi ngược chiều” qua các công cụ phái sinh để đạt hiệu quả đòn bẩy.

Tuy nhiên, ETF đòn bẩy có hạn chế: khi thị trường rõ xu hướng, lợi nhuận nhân đôi; nhưng khi thị trường đi ngang, do cơ chế cân bằng liên tục, hiệu quả không cao. Thêm nữa, chi phí giao dịch của ETF đòn bẩy rất cao, thường gấp 10-15 lần chi phí hợp đồng tương lai, nên chi phí dài hạn lớn. Do đó, phù hợp cho chiến lược ngắn hạn, không khuyến nghị đầu tư dài hạn.

Hợp đồng chênh lệch (CFD)

Hợp đồng chênh lệch (Contract For Difference, CFD) ngày càng phổ biến trên các nền tảng giao dịch quốc tế. Ưu điểm lớn nhất là giao dịch dễ dàng — nhà đầu tư không cần thủ tục vay vốn phức tạp, chỉ cần ký quỹ để thực hiện giao dịch hai chiều (mua hoặc bán).

CFD cho phép nhà đầu tư giao dịch các loại tài sản như kim loại quý, nguyên liệu, chỉ số chứng khoán, ngoại hối, tiền điện tử mà không cần sở hữu vật chất. Ví dụ, cổ phiếu công nghệ giá 200 đồng, dùng đòn bẩy 10 lần, chỉ cần 20 đồng ký quỹ để mở vị thế.

Tuy nhiên, khi dùng CFD đòn bẩy, nhà đầu tư cần cẩn trọng. Phí qua đêm sẽ được tính, và dù chọn đòn bẩy 2 lần hay 20 lần, hệ thống nền tảng đều tự động thiết lập mức cắt lỗ. Khi tài khoản lỗ đạt mức giới hạn, hệ thống sẽ tự động đóng vị thế, nhà đầu tư phải nhận thức rõ rủi ro cháy tài khoản.

Làm thế nào để sử dụng đòn bẩy một cách hợp lý

Nhà giáo dục tài chính Robert Kiyosaki từng nói, việc sử dụng đòn bẩy hợp lý có thể nâng cao lợi nhuận đầu tư. Nhưng điều quan trọng là biết cách quản lý khoản vay này để nó tạo ra dòng tiền liên tục, chính là giá trị thực của đòn bẩy.

Các lời khuyên để sử dụng đòn bẩy hợp lý:

1. Bắt đầu từ đòn bẩy thấp để luyện tập — Người mới nên bắt đầu với đòn bẩy 2-3 lần để tích lũy kinh nghiệm, thích nghi với môi trường đòn bẩy cao, chứ không nên dùng đòn bẩy quá 10 lần ngay từ đầu.

2. Luôn đặt mức cắt lỗ rõ ràng — Lập kế hoạch rõ ràng về mức lỗ tối đa, khi đạt tới phải dứt khoát thoát ra, tránh lỗ không giới hạn.

3. Đủ ký quỹ — Tỷ lệ ký quỹ càng cao, đòn bẩy càng thấp, an toàn hơn. Nếu tài khoản có 100.000 đồng, nên chỉ dùng 30-50% số vốn này cho mỗi giao dịch.

4. Kiểm soát quy mô giao dịch — Dù có tài khoản lớn, không nên đặt quá nhiều vốn vào một lần giao dịch, cần phân tán rủi ro.

5. Chọn công cụ phù hợp — Giao dịch ngắn hạn phù hợp hợp đồng tương lai hoặc CFD; đầu tư dài hạn nên tránh các sản phẩm đòn bẩy.

Đòn bẩy không phải là thuốc tiên hay con dao hai lưỡi. Khi nhà đầu tư có kiến thức vững, quản lý rủi ro chặt chẽ, và sử dụng đúng mức, nó có thể trở thành công cụ tăng lợi nhuận hiệu quả. Nhưng nếu mất kiểm soát hoặc dùng đòn bẩy quá mức khả năng chịu đựng, nó có thể phá hủy toàn bộ danh mục đầu tư.