Phân tích thị trường việc làm Mỹ: Dữ liệu phi nông nghiệp ảnh hưởng như thế nào đến tài chính toàn cầu

Thời gian công bố và định nghĩa dữ liệu việc làm phi nông nghiệp

Muốn nắm bắt nhịp đập kinh tế Mỹ, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp là chỉ số không thể bỏ qua. Thị trường thường đề cập đến “Big Non-Farm” và “Small Non-Farm”, thực chất là hai báo cáo việc làm từ các nguồn khác nhau.

Big Non-Farm (NFP) là dữ liệu chính thức được Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố hàng tháng, bao gồm ba chỉ số chính: số lượng việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động và tỷ lệ thất nghiệp, bao gồm cả việc làm trong các doanh nghiệp tư nhân và bộ phận chính phủ. Ngược lại, Small Non-Farm (ADP) đến từ các tổ chức nghiên cứu tư nhân, thu thập dữ liệu của khoảng 500.000 doanh nghiệp Mỹ, tổng cộng khoảng 35 triệu nhân viên trong lĩnh vực tư nhân.

Thời gian công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp khá đều đặn. Big Non-Farm (NFP) cố định vào ngày thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng lúc 8:30 sáng giờ miền Đông Hoa Kỳ (giờ mùa hè) hoặc 9:30 sáng (giờ mùa đông), quy đổi ra giờ Taipei khoảng 20:30 hoặc 21:30; Small Non-Farm (ADP) cũng công bố cùng thời điểm vào ngày thứ Tư đầu tiên của tháng, khoảng 20:00 hoặc 21:00 giờ Taipei. Mặc dù dữ liệu Small Non-Farm không phải là số liệu chính thức, nhưng tổ chức phát hành có uy tín, thường trở thành chỉ số tham khảo quan trọng của thị trường trước các báo cáo chính thức.

Tại sao thị trường lại quan tâm đến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp?

Dữ liệu phi nông nghiệp được chú ý vì nó phản ánh trực tiếp tình hình sức khỏe kinh tế của một quốc gia. Bao gồm các ngành như sản xuất, dịch vụ, xây dựng, là chỉ số then chốt để đo lường sự thịnh suy của nền kinh tế. Khi số lượng việc làm tăng, thể hiện nền kinh tế đang phát triển; khi giảm, có thể báo hiệu sự chậm lại hoặc suy thoái.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi xây dựng chính sách lãi suất sẽ đặc biệt chú ý đến báo cáo việc làm phi nông nghiệp, đặc biệt là tỷ lệ thất nghiệp. Nếu thị trường việc làm mạnh mẽ, Fed có thể xem xét tăng lãi suất; ngược lại, có thể giảm lãi để kích thích kinh tế. Số lượng lao động trong lĩnh vực phi nông nghiệp chiếm hơn 80% GDP của Mỹ, do đó dữ liệu này ảnh hưởng sâu rộng đến giá các tài sản khác nhau.

Làm thế nào để đọc hiểu đúng dữ liệu việc làm phi nông nghiệp?

Khi xem báo cáo dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, nhà đầu tư nên tập trung vào tỷ lệ thất nghiệp như một chỉ số cốt lõi, nhưng cần lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp có tính trễ, cần phối hợp phân tích cùng các chỉ số kinh tế khác như CPI.

Quan trọng hơn là quan sát xu hướng chứ không phải con số tuyệt đối. Đánh giá sự biến đổi trung bình của tăng trưởng việc làm trong 12 tháng, thay vì chỉ dựa vào số liệu của tháng đơn lẻ. Khi số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm, thể hiện nền kinh tế đang phát triển nhanh, tiêu dùng mở rộng, tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên giảm. Thời điểm này, đồng tiền của quốc gia thường tăng giá, ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối, đồng thời gây biến động giá vàng, dầu thô và các hàng hóa khác.

Ngược lại, nếu dữ liệu cho thấy số việc làm giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng, thể hiện nền kinh tế đang suy thoái, tiêu dùng co lại, các ngành giảm số lượng việc làm, là dấu hiệu của suy thoái kinh tế. Điều này gây áp lực tiêu cực lên USD, vàng, dầu thô và các tài sản khác.

Ảnh hưởng cụ thể của dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đến các thị trường

Thị trường chứng khoán

Khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vượt dự kiến và duy trì tăng trưởng ổn định, nhà đầu tư thường lạc quan về triển vọng kinh tế, niềm tin thị trường tăng lên, giá cổ phiếu theo đó tăng cao. Điều này vì việc làm tăng cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp khả quan, người tiêu dùng sẵn sàng chi tiêu hơn. Ngược lại, nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, nhà đầu tư lo ngại về sự chậm lại của kinh tế, giá cổ phiếu dễ bị áp lực giảm.

Thị trường ngoại hối

Dữ liệu phi nông nghiệp ảnh hưởng trực tiếp nhất đến tỷ giá USD. Nếu dữ liệu mạnh vượt dự kiến, thường cho thấy nền kinh tế Mỹ có đà tăng trưởng mạnh, dòng vốn quốc tế đổ vào mua USD, USD tăng giá. Ngược lại, nếu dữ liệu thấp hơn kỳ vọng, niềm tin vào nền kinh tế Mỹ giảm, dòng vốn có thể chuyển sang các đồng tiền khác để trú ẩn, USD sẽ yếu đi.

Chỉ số và phản ứng chuỗi của thị trường tiền mã hóa

Dữ liệu phi nông nghiệp là chỉ số tham khảo quan trọng cho các chỉ số chính. Khi dữ liệu mạnh, tâm lý lạc quan thúc đẩy chỉ số tăng; khi dữ liệu yếu, nhà đầu tư lo ngại suy thoái, chỉ số giảm.

Thị trường tiền mã hóa dù không bị tác động trực tiếp nhưng phản ứng gián tiếp rõ rệt. Khi dữ liệu vượt dự kiến, thị trường truyền thống tăng niềm tin, nhà đầu tư có thể giảm phân bổ vào các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa, làm giảm giao dịch. Ngược lại, nếu dữ liệu thất vọng, một số nhà đầu tư lại chuyển hướng sang tiền mã hóa hoặc các tài sản thay thế để giữ giá trị hoặc tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, làm tăng nhiệt thị trường tiền mã hóa.

Nhà đầu tư cần nhớ rằng ảnh hưởng thực sự của dữ liệu việc làm phi nông nghiệp phụ thuộc vào mức độ lệch so với dự kiến và tình hình chung của thị trường tại thời điểm đó. Phân tích cơ bản và kỹ thuật một cách cẩn trọng, tránh ra quyết định dựa trên một số liệu đơn lẻ.