Giá vàng 2025: Tại sao giá lại tăng vọt lên mức cao kỷ lục? Liệu đà tăng có tiếp tục không?

Kể từ đầu năm nay, vàng đã trở thành ngôi sao của thị trường tài chính không thể tranh cãi. Nó đã đạt hiệu suất vượt trội có lẽ chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, khi tăng 47% kể từ đầu năm 2025, rõ ràng vượt xa hầu hết các tài sản tài chính toàn cầu. Nhưng điều gì khiến các nhà đầu tư đổ xô vào kim loại quý này một cách mãnh liệt như vậy? Và câu hỏi quan trọng nhất: liệu đà tăng điên cuồng này có tiếp tục hay chúng ta đang đứng trước một đợt điều chỉnh lớn?

Tại sao vàng hiện nay? Các yếu tố chính đằng sau mức tăng kỷ lục

Chiến tranh thương mại và thuế quan: cái bẫy của chính sách bảo hộ

Cuộc khủng hoảng bắt đầu với việc áp dụng thuế quan lớn đối với hàng nhập khẩu nước ngoài vào đầu năm. Chính sách này đã gây ra làn sóng lo ngại trong giới đầu tư về tương lai của nền kinh tế toàn cầu. Khi thị trường cảm thấy rằng nền kinh tế có thể bước vào giai đoạn bất ổn, các cá nhân và tổ chức tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Và từ xưa đến nay, vàng luôn là lựa chọn hàng đầu để bảo vệ tài sản khỏi các cú sốc kinh tế và tiền tệ yếu.

Giảm lãi suất: món quà cho kim loại quý

Vào ngày 17 tháng 9, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ đã quyết định giảm lãi suất từ 4.5% xuống còn 4.25%. Việc giảm này thực sự là một bước ngoặt trong thị trường. Khi lãi suất giảm, vàng (không sinh lợi) trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu và tiền gửi ngân hàng. Kết quả là? Giá vàng đã nhảy khoảng 22.9% trong tháng 9.

Lạm phát toàn cầu liên tục: mối đe dọa tiềm ẩn

Dự báo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho thấy mức lạm phát toàn cầu sẽ duy trì quanh 4.2% trong năm 2025, cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử là 2-3%. Điều này có nghĩa là giá trị của các đồng tiền giấy đang bị xói mòn nhanh chóng, khiến vàng—một loại tài sản không mất giá theo thời gian—trở thành một lựa chọn đầu tư hợp lý.

Các cuộc khủng hoảng địa chính trị: căng thẳng liên tục trong tầm nhìn

Việc leo thang xung đột giữa Israel và Iran vào tháng 6, đặc biệt là các cuộc tấn công vào các cơ sở dầu mỏ, đã gây ra lo ngại thực sự về hoạt động hàng hải và eo biển Hormuz. Bất kỳ gián đoạn nào trong nguồn cung dầu đều có thể gây hậu quả thảm khốc cho nền kinh tế toàn cầu. Ngoài ra, xung đột Nga-Ukraine kéo dài và căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc còn thêm các lớp không chắc chắn khiến vàng trở thành lựa chọn an toàn duy nhất.

Chính phủ Mỹ đóng cửa: hỗn loạn tài chính và chính trị

Khi Quốc hội Mỹ thất bại trong việc thông qua luật tài trợ liên tục vào ngày 30 tháng 9, đã bắt đầu một đợt đóng cửa chính phủ một phần. Việc này có thể ảnh hưởng đến việc phát hành các dữ liệu kinh tế của Mỹ và làm tăng thêm sự mơ hồ về nền kinh tế. Khi các nhà đầu tư không biết chính xác điều gì sẽ xảy ra, họ thường tìm đến vàng.

Các con số nói lên: khối lượng nhu cầu thực sự về vàng

Theo báo cáo của Hội đồng vàng thế giới, giá vàng đã tăng khoảng 26% trong nửa đầu năm 2025. Nhưng con số ấn tượng hơn là khối lượng giao dịch: đạt mức kỷ lục 329 tỷ USD mỗi ngày.

Điều quan trọng là nguồn gốc của nhu cầu này:

• Quỹ ETF vàng: tăng lượng nắm giữ lên 41% để đạt 383 tỷ USD
• Ngân hàng trung ương: tiếp tục mua vàng đều đặn để củng cố dự trữ của họ
• Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức: tìm cách bảo vệ khỏi lạm phát và các cuộc khủng hoảng tiềm năng

Nhu cầu mạnh mẽ này không phải là đầu cơ nhất thời—đây là đầu tư thực sự của các bên có ảnh hưởng thực sự trên thị trường.

Dữ liệu kỹ thuật: biểu đồ nói gì?

Khi xem xét biểu đồ hàng ngày, chúng ta thấy vàng đã vượt qua các mức kháng cự mạnh như 3700 và 3800 USD. Tuy nhiên, trong ba ngày qua, giá đã gặp phải kháng cự cứng tại mức 4050 USD.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số MACD cho thấy các tín hiệu tích cực nhưng đang dần yếu đi. Dải Bollinger Band cho thấy giá có thể đang ở vùng quá mua (overbought), điều này có thể báo hiệu một đợt điều chỉnh sắp tới.

Các mức quan trọng:

• Kháng cự đầu tiên: 4050 USD
• Hỗ trợ đầu tiên: 3900 USD
• Hỗ trợ mạnh: 3819 USD
• Hỗ trợ then chốt: 3700 USD (việc phá vỡ sẽ báo hiệu một đợt điều chỉnh sâu hơn)

Dự báo: Ba kịch bản cho những tháng tới

Kịch bản thứ nhất: Ổn định tương đối (ít khả năng xảy ra)

Nếu các điều kiện kinh tế và địa chính trị duy trì ổn định, và Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12, vàng có thể dao động trong phạm vi 3500 đến 3600 USD, mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 34%.

Kịch bản thứ hai: Điều chỉnh và phục hồi (chắc chắn hơn)

Kịch bản này dự đoán:

• Tháng 10: điều chỉnh kỹ thuật về 3820-3900 USD
• Tháng 11: ổn định và tích tụ đà tăng quanh 3900-4100 USD
• Tháng 12: trở lại đà tăng lên 4100-4200 USD

Kịch bản này giả định không xảy ra khủng hoảng kinh tế lớn hoặc xung đột quân sự quy mô lớn.

Kịch bản thứ ba: bùng nổ (ít khả năng hơn nhưng hấp dẫn nhất)

Nếu xảy ra suy thoái lạm phát (tăng trưởng chậm + lạm phát cao), hoặc nổ ra xung đột quân sự lớn ở Trung Đông, vàng có thể vượt mức 4000 USD để đạt tới 4400 USD vào cuối năm, mang lại lợi nhuận có thể vượt quá 60%.

Làm thế nào để tận dụng các biến động của vàng?

Dành cho nhà đầu tư dài hạn

Mục tiêu là bảo vệ tài sản khỏi lạm phát và bất ổn. Chiến lược bao gồm:

• Mua vàng vật chất và giữ trong vòng một năm hoặc lâu hơn
• Đầu tư vào quỹ ETF vàng (ETFs)
• Mua cổ phiếu các công ty khai thác vàng

Các ngân hàng trung ương và các tổ chức lớn đang theo đuổi chiến lược này thành công.

Dành cho nhà giao dịch ngắn hạn

Yêu cầu theo dõi hàng ngày và am hiểu các công cụ phân tích kỹ thuật và cơ bản. Cần xác định điểm vào và thoát dựa trên các mức đã đề cập ở trên.

Lưu ý quan trọng: Giao dịch ngắn hạn vàng rất rủi ro cao, đặc biệt trong các giai đoạn bất ổn như hiện nay. Cần thận trọng và quản lý danh mục đúng cách.

Lời khuyên đầu tư cuối cùng

Các chuyên gia đầu tư đồng ý rằng tỷ lệ vàng trong danh mục đầu tư không nên dưới 15-20% tổng giá trị. Điều này đảm bảo sự bảo vệ đủ khỏi các cú sốc bất ngờ mà không làm giảm toàn bộ lợi nhuận.

Tóm lại

Giá vàng ngày hôm nay phản ánh trạng thái bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Các dự báo thực tế nhất cho thấy vàng có thể kết thúc năm 2025 quanh mức 4100 USD, với khả năng cao xảy ra điều chỉnh kỹ thuật trong vài tuần tới. Chìa khóa là hiểu rõ các yếu tố kinh tế chính trị và có khả năng thích nghi nhanh với các diễn biến.