#稳定币市场发展 2025年 của Ethereum cuối cùng đã thoát khỏi phòng thí nghiệm.

Bạn còn nhớ thời kỳ cuồng nhiệt năm 2017 không, khi mọi người đều bàn luận "Ethereum có thể trở thành máy tính của thế giới", còn câu trả lời của tôi lúc đó là thận trọng. Bởi vì tôi đã chứng kiến quá nhiều lời hứa, cũng đã thấy quá nhiều dự án gặp bế tắc trước thực tế. Nhưng lần này, cách dữ liệu lên tiếng đã khác đi.

Từ Pectra đến Fusaka, hai lần hard fork quan trọng đã hoàn thành trong vòng một năm, các tối ưu hóa Gas ba lần không hard fork như tài khoản trừu tượng, mở rộng PeerDAS, và các cải tiến khác — đây không phải là tầm nhìn, mà là các kỹ sư đang thực sự giải quyết vấn đề. Khi tôi nhìn vào thị trường stablecoin, cảm xúc sâu sắc nhất là: tổng cung 3000 tỷ USD, chiếm 54% thị phần, với khối lượng giao dịch hàng năm 46 nghìn tỷ USD. Phía sau con số này là gì? Là các ông lớn tài chính truyền thống như JPMorgan, BlackRock bắt đầu đưa tài sản thực lên chuỗi này.

Một chi tiết nữa đáng để suy ngẫm — lệnh trừng phạt Tornado Cash đã được dỡ bỏ. Chúng ta đã mất nhiều năm để đổi lấy khoảnh khắc này, từ rủi ro tuân thủ sang xây dựng năng lực cơ bản, ý nghĩa của sự chuyển đổi này còn vượt xa bề mặt. Riêng tư không còn là công cụ chống lại quản lý nữa, mà trở thành đặc điểm tiêu chuẩn của hạ tầng tài chính.

Sự trưởng thành của Layer 2 còn như một tín hiệu xác nhận về một bước ngoặt. Khi khối lượng giao dịch của Base, Arbitrum, zkSync vượt qua mainnet, chúng ta không còn bàn về "liệu cái này có thể mở rộng không", mà bắt đầu hỏi "điểm nghẽn tiếp theo nằm ở đâu". DeFi khóa 939 tỷ USD, Uniswap giao dịch hàng năm vượt mười nghìn tỷ, những con số này cách đây năm năm còn là điều không tưởng.

Cuối cùng là tiêu chuẩn ERC-8004 của AI Agent và giao thức thanh toán vi x402 — đây mới thực sự là tín hiệu dài hạn. Khi máy móc bắt đầu cần thực hiện hoạt động kinh tế trên Ethereum, chúng ta thấy sự nâng cấp từ hạ tầng tài chính sang tầng thanh toán kinh tế AI.

Từ mạng thử nghiệm đến hạ tầng toàn cầu, sự chuyển đổi này không phải ngày một ngày hai. Nó là kết quả của hàng trăm dự án thất bại, hàng nghìn lần tối ưu giao thức, vô số các cuộc đụng độ với quy định. 2025 không phải là điểm kết thúc, mà là sự bắt đầu thực sự của giai đoạn mới.