Dịch sang Tiếng Việt

Cho đến nay, hầu hết các lý thuyết phân tích kỹ thuật trong thị trường tiền điện tử và chứng khoán đều được xây dựng trên cơ sở ba giả định cơ bản, và theo đuổi ba yếu tố. Khi chúng ta đối mặt với các kết quả của phân tích kỹ thuật này, chúng ta cần phải hiểu rõ.

Ba giả định cơ bản là:

1. Hành vi thị trường bao gồm tất cả các yếu tố.

Giả định này luôn khiến tôi liên tưởng đến câu nói thường nghe ở quanh bàn rượu: “Tất cả đều trong rượu rồi”. Muốn nói những điều này nọ, nhưng không biết nói sao cho đúng, nên thôi không nói nữa, nhấc cốc rượu lên miệng, hất cái cốc, uống hết một lúc, để hành động nói lên tất cả.

Trong thị trường tiền điện tử và chứng khoán, có vô số yếu tố có thể ảnh hưởng đến chỉ số và giá cả: vĩ mô, vi mô, bên ngoài, tâm lý, ảnh hưởng lớn, ảnh hưởng nhỏ, ảnh hưởng tạm thời, ảnh hưởng lâu dài… quá nhiều để đếm. Làm sao có thể phân tích từng cái một? Giả định này đưa ra cách làm là không cần xem xét quá nhiều, dù sao tất cả các bạn đều đang ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử và chứng khoán, tôi chỉ cần xem những gì đang xảy ra trong thị trường là được, tất cả các ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài đều phản ánh trong chuyển động của thị trường.

Có thể bỏ qua điều này không? Không được. Nếu bỏ qua, sẽ bị bận rộn và khó có kết luận kịp thời về bất kỳ vấn đề nào. Đơn giản hóa một cách thích hợp là nguyên tắc cơ bản và biện pháp cơ bản mà bất kỳ nghiên cứu vấn đề nào ở mọi lĩnh vực đều phải tuân theo, trong thị trường tiền điện tử và chứng khoán, điều này trở thành những giả định.

Nếu tuân theo điều này, kết quả sẽ như thế nào? Kết quả là tất cả các kết quả nghiên cứu mà chúng ta có thể thấy chỉ có hiệu lực trong những điều kiện khách quan nhất định, tuyệt đối không thể đúng trong mọi trường hợp. Do đó, không nên mù quáng tôn thờ và tin tưởng vào nó.

2. Giá cả chuyển động theo xu hướng.

Đây cũng là những gì chúng ta đã nói trước đây về quán tính trong chuyển động giá của tiền điện tử và chứng khoán. Giả định này là điều kiện cơ bản và nền tảng quan trọng nhất để tiến hành phân tích kỹ thuật. Có xu hướng mới có quy luật, có quy luật mới dễ phân tích; nếu không có xu hướng và quy luật, nến K sẽ chạy lên chạy xuống không có quy tắc, thì còn phân tích cái gì nữa! Tất cả các nhà phân tích nên bỏ việc đi làm khác.

Giả định này liên quan trực tiếp đến cuộc sống của những người làm việc trong phân tích kỹ thuật, nhưng nó thực sự không phải là sản phẩm của sự suy đoán bừa bãi. Chuyển động của chỉ số và giá cả tiền điện tử, chứng khoán thực sự có xu hướng và quy luật. Trước hết, phải công nhận rằng giá cả sẽ chuyển động theo một quy luật nhất định, sau đó mới có thể sử dụng các phương pháp khác nhau để khám phá và phân tích các quy luật này, rồi mới có thể hướng dẫn đầu tư. Chuyện hiệu quả hay không là một vấn đề khác, nhưng logic này không thể tránh khỏi.

Nhưng trên thực tế, xu hướng chắc chắn sẽ thay đổi thậm chí đảo chiều, và cho dù là trong xu hướng hay ngoài xu hướng, tính ngẫu nhiên mới là đặc tính cơ bản nhất của thị trường tiền điện tử và chứng khoán. Vốn lớn chỉ quan tâm đến mục đích và phương tiện, quán tính còn là gì! Các nhà đầu tư nhỏ chỉ có thể nhìn theo hướng gió, nếu không nhìn sẽ gặp họa. Điều này mang đến một vấn đề lớn: tính ngẫu nhiên chính là không có quy luật, chỉ có xác suất. Tất cả phân tích kỹ thuật đều phải lấy quán tính làm giả định cơ bản, khi gặp tính ngẫu nhiên sẽ bị mất phương hướng. Chính vì vậy, thị trường tiền điện tử và chứng khoán luôn tràn ngập tính ngẫu nhiên ở khắp nơi và mọi lúc, làm cho phân tích kỹ thuật thực sự khó xử!

3. Lịch sử sẽ lặp lại.

Cơ sở của giả định này là sự thay đổi tâm lý con người có quy luật, và hành vi đầu tư của các nhà đầu tư có logic nội tại.

Lý do cơ bản con người tồn tại trong thị trường là do con người, do sự theo đuổi của con người với tài sản và né tránh rủi ro. Tất cả các thay đổi của chỉ số và giá cả tiền điện tử, chứng khoán trong thị trường đều xảy ra theo hành động con người, chắc chắn sẽ chịu ảnh hưởng bởi quy luật tâm lý của con người, tuân theo một số logic nội tại. Ví dụ, nếu một người làm điều này kiếm được tiền, lần sau gặp tình huống tương tự, thường họ sẽ lại làm như vậy; nếu làm như vậy mà mất tiền, miễn là trí nhớ không bị suy giảm, tự kiểm soát vẫn bình thường, lần sau gặp tình huống tương tự, họ thường sẽ không lặp lại sai lầm trước đó. Mỗi người đều như vậy, từ đó hình thành nên quy luật của thị trường, và nhà sử học sẽ lần nữa xuất hiện.

Lý thuyết phân tích kỹ thuật cho rằng, kết quả phân tích nghiên cứu dữ liệu lịch sử của chỉ số và giá cả tiền điện tử, chứng khoán có thể được sử dụng để hướng dẫn tương lai. Nếu điều này không được thành lập, tất cả phân tích lý thuyết chỉ là chơi trò chơi, đùa cợt. Nó tất nhiên phải được xem là một trong những giả định cơ bản, điều này phù hợp với quy luật nhận thức và hành vi của con người.

Tuy nhiên, lịch sử sẽ lặp lại không có nghĩa là nó sẽ hoàn toàn không thay đổi hình thái. Những gì lặp lại chỉ là quy luật khách quan và logic nội tại, hình thái cụ thể chắc chắn sẽ có những hình dáng khác nhau và thay đổi không ngừng, đó mới là thị trường tiền điện tử và chứng khoán thực sự, khách quan. Nếu nói “đã từng như vậy nên lần này chắc chắn cũng phải như vậy”, logic máy móc này, logic chương trình số học này chắc chắn sẽ không hoạt động trong thị trường tiền điện tử và chứng khoán. Nếu bám chặt vào điều này, chắc chắn sẽ đâm vào chỗ khó khăn, gặp khó khăn nước trước.

Trên đây chính là ba giả định cơ bản của phân tích kỹ thuật. Biết về chúng sẽ giúp chúng ta hiểu rõ và nhận thức đúng đắn các kết quả khác nhau mà phân tích kỹ thuật đưa ra. Hiểu được chúng sẽ giúp chúng ta biết rõ các hạn chế và điểm yếu của phân tích kỹ thuật.

Thông thường, ba yếu tố của phân tích kỹ thuật được coi là: giá cả, khối lượng giao dịch, thời gian.

Vì là thị trường, chắc chắn không thể tách rời giá cả, giá cả không thể tách rời sự thay đổi, sự thay đổi giá cả chắc chắn sẽ có một giới hạn nhất định. Giá cả, sự thay đổi của giá cả, giới hạn của sự thay đổi giá cả tức là phạm vi biến động của giá cả, chính đây là nội dung quan trọng nhất của phân tích kỹ thuật.

Vì là thị trường, cũng chắc chắn không thể tách rời giao dịch. Đằng sau giao dịch là chuyển động vào ra của vốn. Sự theo đuổi của vốn đối với tăng giá trị và tránh rủi ro phải được thực hiện thông qua việc vốn vào vào ra ra; sự vào ra của vốn sẽ chịu ảnh hưởng của ý định của vốn; nguyên nhân thúc đẩy và sức mạnh đằng sau biến động giá cả đều xuất phát từ sự theo đuổi lợi nhuận và tránh rủi ro của vốn, còn khối lượng giao dịch chính là dấu tích mà các loại vốn lớn nhỏ để lại trong thị trường từ chuyển động vào ra của chúng. Do đó, khối lượng giao dịch cũng là nội dung quan trọng nhất của tất cả phân tích kỹ thuật. Nếu bỏ qua quan sát và phân tích khối lượng giao dịch, sự thay đổi khối lượng giao dịch, thì phân tích kỹ thuật khó có thể nói là khoa học, khách quan, toàn diện, giá trị của nó không thể không hạn chế.

Sự phát triển của giá cả, sự thay đổi của khối lượng giao dịch, cộng lại tạo thành sự phát triển của quá trình giao dịch. Bất kỳ sự phát triển nào cũng là một quá trình xảy ra và thay đổi theo thời gian; dù ý định theo đuổi lợi nhuận và tránh rủi ro của vốn có thực hiện được hay không, cũng cần phải có quá trình, có quá trình tức là phải phải tiêu tốn một thời gian nhất định mới có thể làm sáng tỏ.

Trước đó khi nói về ba giả định của phân tích đầu tư, đã nhắc đến xu hướng. Không có thời gian, làm sao có thể nói về xu hướng? Một khi xu hướng hình thành, nó sẽ kéo dài một thời gian, nhưng bất kỳ xu hướng nào cũng không thể mãi mãi không thay đổi, sau khi trôi qua một thời gian nhất định, chắc chắn sẽ kết thúc xu hướng hiện có, thậm chí sẽ hình thành xu hướng mới. Vì vậy, thời gian cũng là nội dung quan trọng nhất của tất cả phân tích kỹ thuật.

Ý nghĩa và giá trị của ba yếu tố đối với phân tích kỹ thuật không thể phủ nhận. Đây là ba yếu tố nằm ở tâm điểm của sự quan tâm của nhà đầu tư, một cách tự nhiên bị khóa bởi ánh mắt của phân tích kỹ thuật. Phân tích kỹ thuật cũng là do con người làm, là con người thì phải ăn cơm, phân tích kỹ thuật khóa ba yếu tố này vừa được quyết định bởi mục đích của phân tích kỹ thuật, vừa bị quyết định bởi nhu cầu sinh tồn của những người làm nghề này. Tuy nhiên, sự theo đuổi ba yếu tố này sẽ mang lại một số tác dụng phụ. Khi giới thiệu về một số lý thuyết phân tích kỹ thuật sau này, tôi sẽ chỉ ra những tác dụng phụ này ở đâu. Mặt khác, một số kết quả phân tích kỹ thuật hiện tại, thậm chí là những kết quả được chú ý và công nhận rộng rãi, cũng không hoàn toàn bao gồm tất cả ba yếu tố này. Tôi cũng sẽ chỉ ra những trường hợp như vậy sau này. Những sự thật này cho chúng ta thấy, không thể tuyệt đối hóa ba yếu tố này.

Ba giả định và ba yếu tố đều xuất phát từ mục đích thực tiễn, xuất phát từ sự theo đuổi khả năng dự báo trước và tác dụng hướng dẫn của phân tích kỹ thuật. Tác giả cảm thấy rằng, tính thực tiễn là cần thiết, nếu không có giá trị thực tiễn thì còn nghiên cứu cái gì nữa; dự báo trước thì không cần thiết, bởi vì thần仙（thần仙）cũng không thể làm được dự báo chính xác, vì dự báo không chính xác nên còn dự báo cái gì nữa? Những gì theo sau dự báo, không biết tốt hay xấu. Nếu dự báo rất khó tin tưởng, thì với cái gọi là hướng dẫn, có phải cũng nên suy xét, cân nhắc một chút về nội dung và tác dụng?

Phân tích kỹ thuật rất quan trọng, bởi vì nó có thể làm sâu sắc thêm sự hiểu biết của chúng ta về chuyển động của thị trường tiền điện tử và chứng khoán. Phụ thuộc quá nhiều vào phân tích kỹ thuật thì không được, bởi vì nó được xây dựng trên cơ sở đơn giản hóa, giả định, đặc biệt là thường xuyên đơn giản hóa đến mức bỏ qua một trong ba yếu tố lớn, thì còn dựa vào được sao? Mà ngoài ba yếu tố lớn này, dường như còn nên xem xét một yếu tố quan trọng khác là môi trường thị trường. Thực sự vì có giả định lớn thứ nhất này mà có thể bỏ qua môi trường thị trường sao? Ảnh hưởng của yếu tố môi trường thị trường đến thị trường, mọi người đều biết là rất lớn. Phân tích kỹ thuật thực sự toàn diện thì không thể thiếu yếu tố môi trường thị trường này. Đặc biệt là đối với phân tích kỹ thuật của các tiền điện tử, chứng khoán riêng lẻ, ngay cả vì có giả định lớn thứ nhất này như một cái ô che nắng, coi rằng chuyển động của thị trường chung đã thể hiện môi trường thị trường tổng thể, cũng không nên xem nhẹ ảnh hưởng quan trọng của chuyển động thị trường chung đến các tiền điện tử, chứng khoán riêng lẻ.

Giá cả, khối lượng giao dịch, thời gian, cộng thêm môi trường thị trường, mới là phân tích kỹ thuật khá hoàn chỉnh.