Thấy những nhận xét gần đây của Musk về "điểm kỳ dị", tôi bỗng nhớ lại một quan điểm thú vị đã lưu hành trong cộng đồng tiền mã hóa cách đây vài năm.

Điểm kỳ dị mà Musk đề cập là điểm đột phá trong công nghệ AI và robot, nhưng điều này làm tôi liên tưởng đến lý thuyết "bất định điểm Bitcoin" do một nhà phân tích có ảnh hưởng trong lĩnh vực tiền mã hóa đề xuất vào khoảng năm 2019. Khi đó tôi vẫn điều hành một chương trình radio tiền mã hóa, chúng tôi đã thảo luận chủ đề này khá nhiều lần.

Logic của lý thuyết đó thực ra khá đơn giản — khi tỷ lệ lạm phát hàng năm của Bitcoin thấp hơn đô la, bất định điểm Bitcoin sẽ bùng nổ, từ đó mở ra một thị trường tăng giá vĩnh cửu.

Cụ thể hơn, sau khi Bitcoin hoàn tất lần giảm một nửa thứ ba vào tháng 5 năm 2020, tỷ lệ lạm phát giảm xuống 1,8%, trong khi tỷ lệ lạm phát đô la trong cùng kỳ khoảng 2,4%. Điểm giao cắt này được coi là dấu hiệu của bất định điểm. Nền tảng lý thuyết của lý thuyết này xuất phát từ tư tưởng cạnh tranh tiền tệ của Hayek — khi một tài sản có đặc tính giảm phát, giá trị dài hạn của nó sẽ vượt trội hơn tiền pháp định.

Thị trường tăng giá vĩnh cửu không phải là biểu hiện của sự đầu cơ ngắn hạn. Nó đại diện cho sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường: từ "giai đoạn giảm dài, tăng ngắn" sang "giai đoạn tăng dài, giảm ngắn", giá Bitcoin có xu hướng tăng liên tục, và tài sản chảy theo một chiều duy nhất tới những người nắm giữ tiền.

Nhà phân tích này còn đưa ra một bộ phân cấp tài sản: cấp C (0,21 BTC+), cấp B (2,1 BTC+), cấp A (21 BTC+), cấp S (210 BTC+), cấp S+ (2100 BTC+). Trong đó cấp A có thể đảm bảo mức sống cơ bản, nhưng một khi bất định điểm được xác lập, các cấp sẽ dần bị đóng băng, người dùng thông thường sẽ thấy việc vượt qua ngưỡng cấp B ngày càng khó khăn hơn.

Bộ lý luận này thực sự có chút mùi học thuật, thành thật mà nói cao cấp hơn những tiếng kêu đơn thuần không ít. Tất nhiên cũng có không ít tiếng phản đối — các lập luận như "trong lịch sử không có thị trường chỉ tăng không giảm" luôn tìm được những người ủng hộ. Những lời chỉ trích này cũng đều có cơ sở.

Nhưng điều thú vị là, khi quan điểm này được đưa ra, giá Bitcoin chỉ là 6000 đô la. Giá tiền mặt hiện nay thì sao, có thể nói gì được, đối với Bitcoin để có những nhà truyền đạo như vậy thì vẫn khá tốt.