Gần đây tôi thấy quan điểm của CEO nền tảng phân tích on-chain, khá thú vị.

Chân lý cốt lõi thực sự là: đừng cứ nhìn chăm chú vào khi nào tiền sẽ vào thị trường, thực sự không cần thiết đó.

Tại sao? Nguồn thanh khoản đã bị đa dạng hóa từ lâu rồi. Kịch bản cũ — những cá mập giật bảng, nhà đầu tư lẻ theo đó, rồi cuối cùng thoát chạy tập thể — vòng lặp này đang bị phá vỡ. Những tổ chức lớn nắm giữ bitcoin dài hạn? Thậm chí sẽ không dễ dàng đổ bảng. Giống như một số công ty quản lý tài sản hàng đầu, tay cầm những vị thế khổng lồ, muốn bán cũng bán không được.

Một chi tiết đặc biệt đáng suy ngẫm: tiền không biến mất, chỉ chảy đến chỗ khác — cổ phiếu, kim loại quý, các loại tài sản khác. Nhóm vốn của thị trường trở nên quá phân tán, chỉ theo dõi lưu vào/ra theo một hướng duy nhất, ý nghĩa không lớn.

Dự báo quan trọng hơn đến đây — Bitcoin có thể sẽ không bao giờ còn thấy được một giai đoạn thị trường gấu cổ điển với sự giảm 50% trực tiếp từ đỉnh cao lịch sử. Nghe có vẻ khá lạc quan, nhưng điểm ngoặt ở đây: xác suất cao hơn trong tương lai là rơi vào một giai đoạn ngang giá dài hạn. Không có niềm vui từ sự sụp đổ, chỉ là lệch lạc liên tục.

Đôi khi bạn sẽ phát hiện ra, điều mà thị trường tàn phá người ta nhiều nhất không bao giờ là sự sụt giảm. Thứ thực sự khó chịu là cảm giác đó của sự ngừng trệ tĩnh tằm.